近年來，有一類債券基金因為較低的風(fēng)險和穩(wěn)健的收益走勢備受關(guān)注，它就是短債基金。

短債基金的 “短”指的是什么？

短債基金是純債基金的一種，所謂“短”，是指這類債券基金主投債券的剩余期限“短”。

在純債基金中，根據(jù)主投債券資產(chǎn)的剩余期限不同，通?？煞诸惾缦卤?，我們常說的短債基金，指的就是主投債券的剩余期限在397天（含）以內(nèi)的債券基金，這類基金通常在嚴(yán)格控制風(fēng)險和保持較高流動性的基礎(chǔ)上，力求獲得超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報。

（注：以上剩余期限的數(shù)據(jù)根據(jù)基金合同統(tǒng)計，具體情況請以基金合同為準(zhǔn)）

短債基金的 “短”意味著什么？

剩余期限指債券距離最終還本付息還有多長時間，債券的剩余期限長短和債券的風(fēng)險高低密切相關(guān)。

簡單來說，短債基金主投債券的剩余期限短，久期（組合的平均剩余期限）同樣較短，債券價格受市場利率變化的影響相對較小，風(fēng)險相對較低。

從下圖我們可以看出，在過去的10年間，萬得短期純債型基金指數(shù)每年均取得正收益，10年間平均年化收益率3.55%，平均最大回撤-0.48%，呈現(xiàn)出風(fēng)險較低的特征。

數(shù)據(jù)來源：wind，統(tǒng)計區(qū)間：20130101-20221231

短債基金為何受到低風(fēng)險投資者青睞？

對于偏好低風(fēng)險的投資者來說，投資往往會側(cè)重考慮2點：風(fēng)險（虧損的概率大不大）、流動性（能不能隨時取出）。

除了風(fēng)險相對較低，短債基金還具有流動性較高的特點。

目前市面上的短債基金，除了合同約定了“定開”、“最短持有期”的基金，其他多數(shù)短債基金在申購后第二個交易日起，每個基金開放日都可以贖回，贖回后資金通常2個工作日左右到賬，可滿足大多數(shù)流動性需求。

舉個例子：周一15點前申購的短債基金，周三起可在任意基金開放日贖回，如周三15點前提交贖回，贖回款通常于周五左右到賬。

短債基金是兼具“較低風(fēng)險”和“較高流動性”特點的投資品種，對于追求穩(wěn)健和高流動性的“閑錢”投資來說，短債基金是值得考慮的投資品種。

短債基金和貨幣基金有何區(qū)別？

市面上，貨幣基金也是大家熟知的低風(fēng)險投資品種，那么，短債和貨幣基金之間又有什么區(qū)別呢？簡單匯總?cè)缦拢?/p>

從上表中不難看出，與貨幣基金相比，短債基金投資策略更為靈活。

貨幣基金投資組合的久期不得超過120天，短債基金則可相對拉長一點組合久期，爭取獲得更高的收益，預(yù)期收益大于貨幣基金；同時，因為大部分短債基金采用市價法估值，持倉債券價格波動會體現(xiàn)在基金凈值上，相應(yīng)地也會比貨幣基金有稍微大一點的凈值波動。（不同估值方法區(qū)別及影響詳見：債券基金的估值方法有哪幾種？）

短債基金和貨幣基金各有特點，適用于兩種不同的投資需求： 貨幣基金： 更適合隨時要用的“活錢”投資。

短債基金： 更適合預(yù)計能投資3-6個月的資金。

短債基金的預(yù)期收益和風(fēng)險大于貨幣基金。在選擇短債基金時，我們要全面了解它的收益-風(fēng)險特征，不只關(guān)注短債基金的歷史收益，也要關(guān)注短債基金控制回撤的能力。

綜上，短債基金是一類特征鮮明的債券基金品種，在投資前，我們要記得全面了解它的收益、風(fēng)險特征和申贖業(yè)務(wù)規(guī)則。

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