文/半兩銅錢

債券基金因風(fēng)險低、收益穩(wěn)而深受投資者青睞，超短債基金更是其中風(fēng)險最低的債基品種，很多投資者把平時的閑錢或?qū)ｍ?xiàng)資金都放在超短債基金里，把它當(dāng)成貨幣基金的替代品。

這篇文章來聊聊超短債的相關(guān)內(nèi)容。

一、什么是超短債基金？

超短債基金，是純債基金的一種。

超短債基金是指非現(xiàn)金資產(chǎn)80%以上投資于剩余期限在270天內(nèi)，且是高信用評級的短期或超短期債券，不參與股票、打新股、可轉(zhuǎn)債的交易，被稱為增強(qiáng)版貨幣基金。

投資范圍：主要投資范圍為固定收益類金融工具，包括國債、金融債、信用等級為投資級及以上的企業(yè)債和次級債券等；債券回購；央行票據(jù)、銀行存款等。

二、與貨幣基金的區(qū)別

貨幣基金投資組合平均剩余期限不超過120天，超短債基金的期限在270天以內(nèi)。

債基一般都會使用杠桿手段來增厚收益，貨幣基金的最大杠桿比例為120%，超短債基金為140%。

在贖回所需時間上，貨幣基金在1萬以內(nèi)能做到實(shí)時到賬，現(xiàn)在很多產(chǎn)品經(jīng)過設(shè)計后，實(shí)時到賬額度已經(jīng)大大提高，最高幾十萬的額度也常見；超短債基金一般都需要T+1才能到賬，在這方面不如貨幣基金，且貨幣基金還有很多其他比較方便的使用場景，如消費(fèi)、還信用卡等。

三、有哪些特點(diǎn)？

1、流動性強(qiáng)，收益平穩(wěn)

超短債基金投資于剩余期限在270天以內(nèi)的債券，是所有債基中期限最短的，意味著組合的久期也更短，且它開放運(yùn)作，沒有封閉期，可以自由申贖，流動性高。

超短債基金80%倉位投資于高信用評級債券，安全性高，是所有債券基金中風(fēng)險最低的一類，長期投資收益平穩(wěn)。

2、手續(xù)費(fèi)較低

超短債基金的認(rèn)購申購費(fèi)用相對較低，甚至有的免申購贖回費(fèi)，能省不少投資費(fèi)用。

3、低波動率

超短債基金組合久期短，受利率變動的影響較小，比起普通的債券基金波動更小，風(fēng)險更低、回撤更小。

四、哪些資金適合買？

了解了超短債基金的投資策略和產(chǎn)品特點(diǎn)，對于哪些錢可以投資超短債基金就很清楚了。

一是，因?yàn)樗▌有?，收益穩(wěn)，所以作為投資組合中底倉配置的錢可以投，這樣確定性相對較高。

二是，靈活周轉(zhuǎn)、固定時點(diǎn)需要用到的閑錢也可以投，比如固定時點(diǎn)支出的各類費(fèi)用、追求穩(wěn)健增值的專項(xiàng)資金、或是暫時不明確用途的資金，超短債都是一個很好的臨時“中轉(zhuǎn)站”。

三是，不滿足貨幣基金及定期理財?shù)牡褪找妫瑢ν顿Y風(fēng)險保持謹(jǐn)慎態(tài)度，厭惡收益波動的錢。

四是，在股市風(fēng)險偏大，性價比不高時，用來提高組合抗風(fēng)險水平，降低投資組合波動的錢。

五、如何挑選超短債基金？

一是看超短債的持倉標(biāo)的。雖然都是投資于短期債券，但不同的債券評級不同，所對應(yīng)的風(fēng)險不同，不同行業(yè)的債券風(fēng)險也不一樣，研究清楚超短債基金都投哪些方面的債券，有沒有在高評級與相對低評級債券中做到平穩(wěn)。比如，如果持有國債比較多，總體收益就會降低，相應(yīng)的風(fēng)險也降低；如果持有的信用債較多，總體收益就會高，但風(fēng)險也會上升。要清楚基金偏向哪方面，還是處于平穩(wěn)狀態(tài)。

二是看持倉標(biāo)的分散度。超短債基金的主要風(fēng)險是信用風(fēng)險，這就要求投資不能過于集中在某一個或幾個債券、幾個行業(yè)上，應(yīng)做到足夠分散，這樣能避免集中持倉的債券發(fā)生風(fēng)險而令基金出現(xiàn)大的波動，損害投資者利益。

三是看業(yè)績。應(yīng)該從波動、回撤、收益、排名等維度去分析，把這些因素與同類基金和相應(yīng)的業(yè)績比較基準(zhǔn)來對比，而不是看哪個收益高就盲目的投哪個。

四看費(fèi)率。費(fèi)用成本是所有投資都不可忽視的，在合適的產(chǎn)品上選擇費(fèi)率低的投資。

超短債基金追求的是投資組合在承擔(dān)較低的風(fēng)險，保持較好流動性的同時，能獲得合理、穩(wěn)定的收益。對于追求收益波動小、回撤控制佳、組合流動性好的投資者而言，超短債基金是個不錯的選擇。

聲明：本人所發(fā)文章均僅用于記錄個人學(xué)習(xí)思考，不用于任何投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！