本來(lái)已千瘡百孔的游久游戲，因?yàn)槎蓶|劉亮情人節(jié)的48億“恩愛秀”，又讓外界將公司這堆爛肉扒拉了一遍。

劉亮夫婦股票市值嚴(yán)重縮水，那是自身造成的，怨不得誰(shuí)，也只能借朋友圈吐吐酸水。

在游久游戲資產(chǎn)重組之前，突擊入股的財(cái)務(wù)投資方大連卓皓又是咋回事呢？眼睜睜看著自己的投資嚴(yán)重縮水卻不為所動(dòng)！它是誰(shuí)？又在等待啥？

造化弄人！當(dāng)年，愛使股份（游久游戲前稱）因?yàn)橹鳂I(yè)煤炭行業(yè)低迷，收購(gòu)游久時(shí)代進(jìn)入游戲行業(yè)，并置出煤炭資產(chǎn)。沒過(guò)兩年好日子，又遭遇游戲行業(yè)整體下行，公司連續(xù)陷入巨虧。

誰(shuí)又能想到，被游久游戲白菜價(jià)置出的煤炭業(yè)務(wù)，再度迎來(lái)了觸底反彈。

當(dāng)然，接盤煤炭資產(chǎn)的不是別人，正是游久游戲的控股股東天天科技。

在愛使股份重組游久時(shí)代的整個(gè)過(guò)程中，大連卓皓貿(mào)易有限公司一直扮演著一個(gè)詭異的角色。

大連卓皓成立于2013年8月，由自然人張洋個(gè)人出資100萬(wàn)設(shè)立。當(dāng)年底，在尚未開展任何經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的情況下，公司注冊(cè)資本由100萬(wàn)元變更為2000萬(wàn)元，并引入陜西廣利華鑫商貿(mào)有限公司成為持股95%的控股股東。

廣利華鑫于2013年10月成立，注冊(cè)資本300萬(wàn)元，由自然人趙昕和王雁分別持股56%和44%。該公司設(shè)立之后，就干了一件事——入股大連卓皓。

2014年3月10日，游久時(shí)代股東會(huì)同意引入財(cái)務(wù)投資者大連卓皓，公司時(shí)任股東劉亮將其持有的游久時(shí)代7.5%股權(quán)以8850萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給大連卓皓。

20多天后的4月1日，愛使股份即與游久時(shí)代股東簽署購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議。游久時(shí)代100%股權(quán)交易對(duì)價(jià)11.8億元，增值率4092.96%。

根據(jù)協(xié)議，大連卓皓所持游久時(shí)代股份仍作價(jià)8850萬(wàn)元，全部以發(fā)行股份支付，交易完成后，大連卓皓持有愛使股份2067.7萬(wàn)股，占公司總股本的2.48%，躋身上市公司第四大股東。

大連卓皓為何能在游久時(shí)代重組前突擊入股？劉亮為何急于將所持股份轉(zhuǎn)讓給另一家公司？個(gè)人融資需求一說(shuō)，恐怕很難解釋。

作為財(cái)務(wù)投資者的大連卓皓，在2017年11月股票鎖定期結(jié)束至今未減持公司一股。

彼時(shí)，游久游戲（600652.SH）的股價(jià)維持在9元左右，大連卓皓用8850萬(wàn)投資，3年多已賺了上億元。到如今，游久游戲的股價(jià)已跌至3.6元/股（2月19日收盤價(jià)），大連卓皓的這筆投資已陷入虧損。

更奇怪的是，在劉亮和代琳因結(jié)婚成為一致行動(dòng)人，持股超過(guò)控股股東天天科技后，大連卓皓很快與天天科技結(jié)為一致行動(dòng)人，避免了公司實(shí)際控制權(quán)的變更。且這種一致行動(dòng)關(guān)系沒有期限，直到一方不再是公司股東。

表面上看，大連卓皓持有游久游戲的股權(quán)未發(fā)生變化，但其背后的股東已悄然變更。

天眼查顯示，2016年12月，大連卓皓的注冊(cè)資本由2000萬(wàn)元增至5億元，新增注冊(cè)資本全部由廣利華鑫認(rèn)繳，其持股升至99.8%。2017年9月，高善武接替張洋成為持股0.2%的股東。

廣利華鑫的股東們也沒閑著。2016年5月，其股東由趙昕和王雁變更為張志國(guó)和張?chǎng)?，今?月張?chǎng)斡謱⑺止煞蒉D(zhuǎn)讓給朱建玲。趙昕雖然從廣利華鑫退出，但仍一直擔(dān)任大連卓皓監(jiān)事。

大連卓皓到底是誰(shuí)？當(dāng)年的重組草案明確表示，其與游久時(shí)代原股東劉亮、代琳以及愛使股份控股股東天天科技均無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。

股東身價(jià)縮水朋友圈秀恩愛、吐酸水也好，股東背后有啥不可告人的勾當(dāng)也罷，廣大的中小投資者管不了。但公司業(yè)績(jī)搞不好連年虧損、股價(jià)跌成翔，他們就只會(huì)用腳投票。

作為老八股之一的愛使股份，在重組游久時(shí)代之前，從事多年的煤炭業(yè)務(wù)。

幾年前，遭遇煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下挫，公司連續(xù)多年扣非凈利潤(rùn)虧損。

游戲行業(yè)盈利能力強(qiáng)，成為眾多上市公司轉(zhuǎn)型追逐的風(fēng)口。正是在這一背景下，愛使股份與游久時(shí)代走到了一起，正式進(jìn)入游戲行業(yè)。

2014年-2015年，公司煤炭和游戲雙主業(yè)并行，但受煤炭業(yè)務(wù)拖累，公司整體盈利能力并未明顯提升。

但公司沾上游戲概念股，股價(jià)一路飆升，市值一度超過(guò)300億元。

2015年，公司置出煤炭資產(chǎn)，專一轉(zhuǎn)型游戲。2016年，公司的歸屬凈利潤(rùn)達(dá)到1.17億元，為歷史最好業(yè)績(jī)之一。

2014年-2016年，游久時(shí)代也如期完成了凈利潤(rùn)1億、1.2億和1.44億元的業(yè)績(jī)承諾。

然業(yè)績(jī)承諾期剛過(guò)的2017年，游久時(shí)代業(yè)績(jī)急劇下滑，當(dāng)年虧損8606萬(wàn)元。

因?yàn)闃I(yè)績(jī)下滑，加之游久時(shí)代商譽(yù)減值影響，2017年全年，公司歸屬凈利潤(rùn)虧損4.22億元。

公司表示，業(yè)績(jī)下降的主要原因是，公司沒有新游戲上線，老款游戲大多進(jìn)入到了衰退期。《君臨天下》是游久游戲最重要的一款產(chǎn)品，到2017年末該款游戲已上線超過(guò)40個(gè)月，仍在承擔(dān)公司的主力角色。

在2017年的年報(bào)中，公司曾表示，要加大游戲產(chǎn)品品質(zhì)的提升，為用戶提供更多的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。為此，聘請(qǐng)?jiān)谟螒蛐袠I(yè)頗為資深的紀(jì)學(xué)鋒作為子公司游久時(shí)代的聯(lián)席CEO。

但2018年半年報(bào)顯示，公司的最主要的產(chǎn)品仍是已步入老年的《君臨天下》。

2018年年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司因主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損，以及游久時(shí)代巨額商譽(yù)減值等因素，預(yù)計(jì)全年虧損8.83億元。

在游久游戲在游戲行業(yè)苦苦掙扎時(shí)，煤炭行業(yè)卻迎來(lái)了觸底反彈。

2015年，游久游戲?qū)⒃鳡I(yíng)煤炭業(yè)務(wù)的控股子公司泰山能源56%股權(quán)以5.88億元轉(zhuǎn)讓出去，該轉(zhuǎn)讓價(jià)還包含泰山能源已宣告的尚未發(fā)放的應(yīng)付股利1.12億元。即便是在煤炭行業(yè)整體不景氣的當(dāng)年，這一轉(zhuǎn)讓價(jià)格也可算是白菜價(jià)。

泰山能源旗下有協(xié)莊煤礦和翟鎮(zhèn)煤礦，可采煤炭?jī)?chǔ)量分別為4965萬(wàn)噸和2766萬(wàn)噸（截至2015年3月31日）。

當(dāng)然了，這等好事也沒有便宜別人，接盤泰山能源股權(quán)的正是游久游戲控股股東天天科技。