投資建議

從 6 月的數(shù)據(jù)來(lái)看，符合我們前期的判斷，行業(yè)增速下滑的勢(shì)頭有所放緩。汽車(chē)股這波估值修復(fù)的漲幅達(dá)到15-20％，我們認(rèn)為估值修復(fù)的行情接近尾聲，下一步的估值提升需要等待基本面向好信息的確認(rèn)。隨著原材料和人力成本的上升，以及終端需求的下滑將給上市公司帶來(lái)盈利下滑的影響。我們認(rèn)為二季度到三季度，汽車(chē)企業(yè)的盈利情況并不太樂(lè)觀，隨著市場(chǎng)前景再次進(jìn)入不確定的階段，我們認(rèn)為短期股價(jià)的分化將不可避免。

中小板和創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過(guò)前期大幅調(diào)整以后，我們?cè)俅尉劢?span onover="ShowInfo（this," ?51?, ?-1?,event）;? 399376?,>小盤(pán)成長(zhǎng)股，隨著上市公司中報(bào)預(yù)期的大幅下調(diào)，未來(lái)增長(zhǎng)確定的零部件企業(yè)將是近期首選的配置；而大盤(pán)股我們依舊選擇未來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)健的上市公司。

零部件板塊我們推薦星宇股份、萬(wàn)豐奧威、雙環(huán)傳動(dòng)，乘用車(chē)推薦上海汽車(chē)；客車(chē)行業(yè)推薦宇通客車(chē)；貨車(chē)行業(yè)推薦江鈴汽車(chē)。

上周汽車(chē)板塊中零部件板塊表現(xiàn)最好

汽車(chē)板塊中汽車(chē)零部件的表現(xiàn)最優(yōu)，周上漲 2.82％，乘用車(chē)、貨車(chē)和客車(chē)三個(gè)子行業(yè)的漲幅分別為1.45％、1.74％和1.98％。

汽車(chē)行業(yè)重點(diǎn)信息概覽

（1）中汽協(xié)發(fā)布6 月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)信息，產(chǎn)銷(xiāo)結(jié)束連續(xù)兩個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)；（2）工信部：十二五將推進(jìn)汽車(chē)等行業(yè)的兼并重組；

（3）奧迪今年上半年全球銷(xiāo)量增18％至65 萬(wàn)輛；（4）奔馳上半年全球銷(xiāo)量增10％ 中國(guó)市場(chǎng)增52％;（5）6 月現(xiàn)代汽車(chē)全球銷(xiāo)量增長(zhǎng)12％至35 萬(wàn)輛。

重點(diǎn)公司信息速遞

（1）上海汽車(chē)、福田汽車(chē)、江淮汽車(chē)、江鈴汽車(chē)、東風(fēng)汽車(chē)、一汽夏利、宇通客車(chē)分別公布六月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)；

（2）中通客車(chē)公布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)同比大幅上升；（3）襄陽(yáng)軸承公布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)同比大幅下降；（4）天興儀表公布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)同比大幅下降；（5）西儀股份公布中期業(yè)績(jī)修改公告，業(yè)績(jī)虧損；（6）龐大集團(tuán)收購(gòu)瑞典汽車(chē)資產(chǎn)。