關(guān)于我的介紹，新人耐心看完：

投資提示：

寂寞啊。

------尼古拉斯·韭

做資產(chǎn)配置之前，首先要弄明白，我們?yōu)槭裁匆鲑Y產(chǎn)配置？

1.為什么要做資產(chǎn)配置？

做資產(chǎn)配置的最大原因是提高你的抗風(fēng)險能力。

全球的資產(chǎn)配置之父，加里·布林森曾說過這樣的一句話：“從長遠(yuǎn)看，大約90%的投資收益都是來自于成功的資產(chǎn)配置”。

為什么90%的收益都來自于成功的資產(chǎn)配置呢？這是因為資產(chǎn)配置能降低你投資的波動，讓你在壞的時候沒那么壞，好的時候可以更好。

對于我們的投資來說，波動是不可避免的。一類資產(chǎn)價格的上升就對應(yīng)著另外一類資產(chǎn)價格的下降。比如當(dāng)我們股票一直在虧損的時候，此時可轉(zhuǎn)債發(fā)生了大漲，如果我們的資產(chǎn)配置里面只配置了股票而沒配置可轉(zhuǎn)債，這就使得我們在這個階段只能虧錢，沒法賺錢。

所以一個好的資產(chǎn)配置，能夠幫助我們在不同的行業(yè)里面輪番賺錢。從宏觀上看起來，不同的資產(chǎn)種類收益率會在不同的時間段內(nèi)此起彼伏。

所以總有波動，既然有波動，那么只要把資產(chǎn)配置的范圍擴(kuò)大，資產(chǎn)池里總有可以收割的。

2.怎么做資產(chǎn)配置？

資產(chǎn)配置方法很多，這里給大家介紹三個較為常見的資產(chǎn)配置方法。

金字塔配置法：

第一個是金字塔配置方法，如下圖所示：

我們可以明顯的看到金字塔分成了四層：基本生活消費層，基石層，保值層和增值層。

基本生活消費層：要留一部分的錢保證正常的飲食起居。如果說你的收入還無法保證你的飲食起居，那么我不建議你做資產(chǎn)配置，因為做了也是白做，你應(yīng)該做的是趕快提高你的收入讓自己有余錢。

基石層：主要是用來防范突發(fā)的風(fēng)險。這一點不同年齡階段的人可以留不同的錢。對于年輕人來說，除了猝死之外基本沒有其他的突發(fā)風(fēng)險，因此年輕人在基石層可以留較少的錢，比如5%或者10%。但是對于老年人來說，由于老年人普遍抗風(fēng)險能力低，這里可以留達(dá)到30%或以上的錢。基石層的投資對應(yīng)著低風(fēng)險，低收益，流動性比較好的產(chǎn)品。比如活期儲蓄，比如保險，比如國債，比如定存等。

保值層：主要是預(yù)防家庭財富貶值和對抗財富縮水。這一層就是為了追求高一點的收益，主要是為了讓自己的資產(chǎn)跑贏通貨膨脹。在這里每個人配置的錢都不一樣，一般是10%-90%的這個區(qū)間，跨度很大?？梢再I一些債券，可轉(zhuǎn)債，低風(fēng)險基金，銀行定存等。

增值層：這一點是讓你財富增值的主要動力來源。一般來說年輕人可以配置得多一點，老年人可以配置得少一點。主要配置方向有股票，期貨，房地產(chǎn)等。特征就是高風(fēng)險高收益，賺的時候可以賺很多，虧的時候也可以虧很多。

標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置

標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置是第二個方法，內(nèi)容概括如下：

這里的賬戶其實和金字塔模型有著異曲同工之妙，只是這里會更加的明確。

日常開銷賬戶，就是對應(yīng)著基本消費層，一般來說，這一部分的資產(chǎn)占總資產(chǎn)的10%。。如果說你的收入還無法保證你的飲食起居，那么我不建議你做資產(chǎn)配置，因為做了也是白做，你應(yīng)該做的是趕快提高你的收入讓自己有余錢。

保命錢的錢，一般占家庭資產(chǎn)的20%。這一部分的錢主要就是用來應(yīng)急，在標(biāo)準(zhǔn)普爾里面，這一部分的錢花在保險上的比較多這里的投資對應(yīng)著低風(fēng)險，低收益，流動性比較好的產(chǎn)品。比如活期儲蓄，比如保險，比如國債，比如定存等。

生錢的錢，一般占家庭資產(chǎn)的30%。這主要是為了讓我們的錢可以生錢，可以投資股票、基金、房地產(chǎn)等。這個賬戶關(guān)鍵在于合理的占比，無論盈虧對家庭不能有致命性的打擊，這樣您才能從容的抉擇。

保本升值的錢，一般占家庭資產(chǎn)的40%。這主要就是為了讓我們的資產(chǎn)跑過通貨膨脹的長期收益賬戶。這些錢一般都是投一些高收益的債券等。

生命周期法（推薦）

我比較喜歡這種配置方法，因為在人生不同階段的資產(chǎn)配置都會各不相同。

生命周期法的依據(jù)是，通常一個人的風(fēng)險承受能力會隨著年齡增加而不斷降低。針對不同年齡段，自然就會有不同的資產(chǎn)配置策略。

對于初入職場的年輕人，或者有點錢的大學(xué)生：此時他們雖然有壓力，但是壓力比較小，未來的收入也會不斷地提升，抗風(fēng)險的能力很強(qiáng)。所以對于這類人來說，他們的資產(chǎn)配置可以更激進(jìn)一點，比如80%的錢都去買股票或者基金。由于這個階段的人普遍錢都不多，幾萬或者十幾萬，就算虧了，多打幾個月的工也能賺回來。

中年人：中年人的收入穩(wěn)定，但是壓力很大，上有老下有小，他們資金的抗風(fēng)險能力就沒有年輕人高。而且他們的工資收入在未來也很難進(jìn)一步的增長，甚至還有被裁員的可能。因此對于這些人來說，可以一半的錢都去買股票基金，另外一半的錢去買固收資產(chǎn)。

老年人：老年人的抗風(fēng)險能力就很低了。到了老年，就不是奔著資產(chǎn)不斷增長的目標(biāo)去了，而是讓自己的資產(chǎn)不貶值就夠了。因此對于老年人來說，可以把80%的錢都投入貨幣基金或者債券基金，就不要再投資股票了。

我們市場上的養(yǎng)老基金，就是按照生命周期設(shè)計的一種基金。比如養(yǎng)老基金A的運作期限是50年，那么在頭十年，可能這基金里面80%以上都是股票，但是越臨近到期日，投資組合里面的債券比例就越大，最后幾乎就是一只純債基金。這是因為此時購買的用戶都要退休了，需要更加穩(wěn)定的理財收益。

3.我們?nèi)绾巫鲎约嘿Y產(chǎn)配置？

這里，我十分推薦一種簡單又有效的方法------股債再平衡策略。

股債再平衡策略

股債平衡策略最開始是由巴菲特的老師格雷厄姆寫在他的一本非常出名的著作《聰明的投資者》里。大概的意思就是把自己三年甚至更長時間不用的閑錢分成平均的兩部分，50%買人股票，50%買人債券，然后每年年底進(jìn)行動態(tài)平衡一次。

股債平衡策略，本質(zhì)上是一種根據(jù)市值進(jìn)行倉位調(diào)整的策略，也即股債各投一半，定期進(jìn)行平衡，股市漲得多就賣掉一些，買人債券，使得兩類資產(chǎn)的市值比例回歸到1:1。

兩類資產(chǎn)的市值比例可以依據(jù)風(fēng)險偏好主動調(diào)整，如果風(fēng)險偏好低，債券的比例就可以多一點。這種策略雖然簡單，卻大道至簡、充滿智慧。

放到我們自己的投資上來。

如果你主要投資基金，那么你拿50%的錢出來投資資金，拿50%的錢出來投資債券。當(dāng)某一天基金的比例超過債券的時候，你就把這一部分投入到債券里面來，反之亦然。

股票也同理，不過就是股票更加的刺激一點。

目前市場上有很多的優(yōu)秀的股債平衡型基金，可以做到漲的時候像是股票基金，跌的時候像是債券基金。

在做股債平衡的時候，其實就可以細(xì)分到怎么構(gòu)建我們自己的投資組合了。

投資組合的構(gòu)建

對于構(gòu)建投資組合，這個就比較細(xì)了，每個人都有不同的方法，這里介紹一種方法。就是核心+衛(wèi)星策略。

核心基金，是投資一些從業(yè)時間長的，最好有4年以上從業(yè)經(jīng)驗的基金經(jīng)理，而且長期的投資業(yè)績能夠在公募里面排前四分之一。這類基金短期來看業(yè)績可能不夠突出，但長期來看一定是優(yōu)秀并且可持續(xù)的?；蛘唢L(fēng)險偏好更低的投資者，核心部分可以選擇債基，增強(qiáng)穩(wěn)定性。

衛(wèi)星基金就是賽道類的基金。比如今年新能源火，那你就投資新能源，明年半導(dǎo)體火，你就投資半導(dǎo)體。衛(wèi)星基金就是用來去博取高收益的基金。但是需要注意的一點是這類基金波動性相對偏高，因此在整體基金組合中配置比例建議不要過高，最好控制在30%以內(nèi)，同樣2到3只即可。

最后看到這里，給大家分享一些比較優(yōu)秀的基金。

（不代表操作建議，據(jù)此買賣風(fēng)險自擔(dān)）

（不代表操作建議，據(jù)此買賣風(fēng)險自擔(dān)）

（不代表操作建議，據(jù)此買賣風(fēng)險自擔(dān)）

混合型基金

1. 萬家宏觀擇時多策略混合：

萬家宏觀的今年收益曲線如下：

雞精經(jīng)理：黃海。

黃海的工作年限是1.54年，基金回報是10.06%，生涯年化收益率是5.72%。

基金經(jīng)理是黃海，任職年限只有1.5年，是個新手。去年這個基金的表現(xiàn)不怎么樣，直到今年才起來。他2020年9月上任的基金經(jīng)理，結(jié)果上任后凈值一路下跌，到今年才有好轉(zhuǎn)：

我個人傾向于他是2020年到2021年之間交了不少學(xué)費，最近一年開始雄起，就是這風(fēng)格，讓我懷疑他梭哈了周期股。然后我看了一下他上一個季度的持倉，確實如此，里面大部分都是房地產(chǎn)和煤炭：

我認(rèn)為這個基金，確實某些情況下的收益很好，今年房地產(chǎn)和煤炭又雄起了一波，但是萬一這兩個開始萎靡了，我不知道這基金經(jīng)理能不能及時調(diào)倉。不過今年的地產(chǎn)，確實也是困境反轉(zhuǎn)，我也買了一點，持續(xù)性上看的話，我感覺今年能繼續(xù)持續(xù)一段時間，反正地產(chǎn)都這樣了，再壞也壞不到哪里去了，最多再回調(diào)20%唄。

這基金規(guī)模只有0.87億，93%的股票倉位，調(diào)倉的話也很容易。

這基金其實我最開始是在3月26日在公號上說的。

距離3月26號到現(xiàn)在，也算是漲了20多個點：

有朋友表示賺了20多個點：

2.萬家頤和靈活配置混合。

雞精經(jīng)理：章恒。

章恒的工作年限是3.12年，基金回報是78%，生涯年化收益率是40.93%。

工作年限上，章恒的年限是3.12年，剛好是黃海的兩倍。我懷疑這兩個人在互相套娃，或者至少他們兩個的交流會很頻繁，因為章恒的持倉和黃海是差不多的：

不知道是誰抄了誰，但是兩個人肯定有互相抄作業(yè)的行為。

這個基金的規(guī)模是0.84億，基金經(jīng)理還可以，至少章恒的歷史業(yè)績要比黃海好得多，我更傾向于是章恒在帶著黃海。所以章恒的這個基金，我感覺是比黃海的要穩(wěn)的，看波動也是章恒的更小。

3.金元順安元啟靈活配置混合

雞精經(jīng)理：繆瑋彬。

繆瑋彬的工作年限是5.32年，基金回報是184.66%，生涯年化收益率是15.34%。

我感覺今年他能去競爭一下全年的收益王，因為現(xiàn)在都限購了，野心很大。

持倉的換手特別高：

4. 招商穩(wěn)健平衡混合A

雞精經(jīng)理：李崟

李崟的工作年限是6.18年，基金回報是12.23%，生涯年化收益率是11.76%。

李崟是一名從業(yè)6年以上的老基金經(jīng)理。他的生涯平均年華回報率是11.13%。我覺得已經(jīng)很不錯了。

這個基金是新發(fā)的基金，目前的規(guī)模也就0.97億。持倉里面都是些地產(chǎn)，銀行，煤炭，鋼鐵，剛好今年以來就這幾個漲得最多：

他的骨票倉位只有66%，但是卻能做到5%的收益，我覺得很不錯了。我覺得今年這只基金的表現(xiàn)應(yīng)該也會很好。因為規(guī)模小，基金經(jīng)理從業(yè)年限又長，調(diào)倉都會很靈活。

債券型基金

我選這些雞精的標(biāo)準(zhǔn)是：波動率一定要低，最大回撤控制在2%以內(nèi)，盡量保證用戶體驗；收益越高越好，最近五年的年化收益最好在6%以上；基金最大規(guī)模不限，低于5億的不考慮；管理費越低越好，大于1.5%的直接pass。

基于以上這些標(biāo)準(zhǔn)，我篩選出來了以下這些雞精：

1. 西部利得匯享債券A

這個雞精近五年的收益是百分之36.32，20個季度以來，只有2個季度的收益是負(fù)的，其他季度的收益均為正數(shù)，年化收益是百分之6.36，管理費只有百分之0.65。近五年的最大回撤只有百分之1.47，還是很穩(wěn)。

總的來說，這個債券雞精的數(shù)據(jù)是很優(yōu)秀的了。債券基金的行業(yè)均值在3-4，能超過行業(yè)2個點以上，相當(dāng)于收益率提高了50%，還是挺厲害的。

當(dāng)然我選的這五個雞精都滿足收益率提高50%這個標(biāo)準(zhǔn)。

以下是這個雞精近五年的收益圖：

雞精經(jīng)理：嚴(yán)志勇和李安然。

嚴(yán)志勇的工作年限是4.67年，基金回報是34.72%，生涯年化收益率是5.28%。

李安然的工作年限是0.97年，基金回報是5.5%，生涯年化收益率是5.08%。

就工作年限上來說，這個西部利得還是有一名老將坐鎮(zhèn)的，但是我現(xiàn)在比較擔(dān)心的是嚴(yán)的卸任。這幾年有經(jīng)驗的經(jīng)理卸任的情況越來越多，尤其是兩個經(jīng)理共同管理，然后老將過一段時間就走的情況屢見不鮮。

所以西部利得還是會面臨一下經(jīng)理更換的風(fēng)險，畢竟嚴(yán)志勇是從2017年就開始任職了。

2. 鵬華產(chǎn)業(yè)債債券

這個雞精近五年的收益是百分之36.79，20個季度以來，只有2個季度的收益是負(fù)的，其他季度的收益均為正數(shù)，年化收益是百分之6.47，管理費達(dá)到了百分之1.13。近五年的最大回撤只有百分之1.45，還是很穩(wěn)。

總的來說，這個債券雞精的數(shù)據(jù)是很優(yōu)秀的了。債券基金的行業(yè)均值在3-4，能超過行業(yè)2個點以上，相當(dāng)于收益率提高了50%，還是挺厲害的。

當(dāng)然我選的這五個雞精都滿足收益率提高50%這個標(biāo)準(zhǔn)。

以下是這個雞精近五年的收益圖：

雞精經(jīng)理：祝松。

祝松的工作年限是8.08年，基金回報是78.09%，生涯年化收益率是6.66%。

祝松這位經(jīng)理是一位經(jīng)驗十分豐富的老將。雖然管理費有1.13，但是在年化收益上是打敗了我所挑選的其他四個雞精，這管理費還是收得值的。要我說，市場上這種經(jīng)驗豐富的老將要珍惜，因為很有可能你以后就看不到了，以后會有越來越多的有經(jīng)驗的經(jīng)理離職。

3. 鵬華豐祿債券

這個雞精近五年的收益是百分之35.5，20個季度以來，所有季度收益均為正數(shù)，年化收益是百分之6.26，管理費百分之0.48。近五年的最大回撤只有百分之0.69，特別穩(wěn)。

總的來說，這個債券雞精的數(shù)據(jù)是很優(yōu)秀的了。債券基金的行業(yè)均值在3-4，能超過行業(yè)2個點以上，相當(dāng)于收益率提高了50%，還是挺厲害的。

當(dāng)然我選的這五個雞精都滿足收益率提高50%這個標(biāo)準(zhǔn)。

以下是這個雞精近五年的收益圖：

雞精經(jīng)理：劉濤。

劉濤的工作年限是5.39年，基金回報是36.63%，生涯年化收益率是3.96%。

劉濤也是一位老將，雖然生涯年化收益率不高，但是這幾年的業(yè)績提上來了，也就是說之前的業(yè)績拖累了他的生涯平均回報。我看了他的歷任雞精，基本上都是會高于行業(yè)平均值，而且所有的雞精收益均為正數(shù)，也是殊為不易。

4. 南方金利定開債(LOF)A

這個雞精近五年的收益是百分之34.87，20個季度以來，有3個季度的收益為負(fù)，年化收益是百分之6.17，管理費百分之0.88。近五年的最大回撤只有百分之1.59，比較穩(wěn)。

總的來說，這個債券雞精的數(shù)據(jù)是很優(yōu)秀的了。債券基金的行業(yè)均值在3-4，能超過行業(yè)2個點以上，相當(dāng)于收益率提高了50%，還是挺厲害的。

當(dāng)然我選的這五個雞精都滿足收益率提高50%這個標(biāo)準(zhǔn)。

以下是這個雞精近五年的收益圖：

雞精經(jīng)理：李璇。

李璇的工作年限是9.9年，基金回報是84.12%，生涯年化收益率是5.19%。

李璇也是一位老將，工作年限是這幾位經(jīng)理里面最高的，她應(yīng)該是度過了兩輪牛熊的洗禮。從風(fēng)格上來看，應(yīng)該是愿意去尋找一些超額收益，因為她管理的產(chǎn)品波動率都會大一點，例如穩(wěn)定性上來說就比不上鵬華產(chǎn)業(yè)債券。

5.富國匯利回報兩年定期開放債券

這個雞精近五年的收益是百分之34.27，20個季度以來，所有季度的收益為正，年化收益是百分之6.07，管理費百分之0.75。近五年的最大回撤只有百分之1.35，比較穩(wěn)。

總的來說，這個債券雞精的數(shù)據(jù)是很優(yōu)秀的了。債券基金的行業(yè)均值在3-4，能超過行業(yè)2個點以上，相當(dāng)于收益率提高了50%，還是挺厲害的。

當(dāng)然我選的這五個雞精都滿足收益率提高50%這個標(biāo)準(zhǔn)。

以下是這個雞精近五年的收益圖：

雞精經(jīng)理：黃紀(jì)亮和張洋。

黃紀(jì)亮的工作年限是8.04年，基金回報是69.39%，生涯年化收益率是5.47%。

張洋的工作年限是1.87年，基金回報是9.32%，生涯年化收益率是2.60%。

這個雞精也是一個老將帶一個新人的混搭模式。我估計后面黃是有可能卸任然后讓張來管的，或者張會在這里刷完業(yè)績后去管理新的產(chǎn)品?？傊矣X得有一個老將坐鎮(zhèn)的話，目前來說這個債券雞精也不用太擔(dān)心。

以上有些雞精，有些朋友已經(jīng)試水了：

風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險，入市須謹(jǐn)慎，個人操作不構(gòu)成投資建議，市場風(fēng)險自擔(dān)。

今日：

今天沒動作，祝大家周末愉快~

碎碎念：

我自己操作我的，大家不要無腦跟。

早盤號：

晚盤號：

分享一個小賬戶（賬戶初始金額129000）。目的主要是為了給大家信心，賬戶的金額也和大家手里的金額差不多。那么這個賬戶如果能賺錢，我相信你也可以：

1，本公眾號僅僅是Mask自己的投資日記，娛樂玩耍性質(zhì)，不具有指導(dǎo)功能。

2，可以借腦，但請千萬別跟隨操作。
3，每個人請為自己的交易負(fù)責(zé)。

可轉(zhuǎn)債策略：

最近打中了可轉(zhuǎn)債都是給你送錢，我一簽少的賺幾十，多的賺幾百，堅持打新吧。有個朋友表示打中的一個轉(zhuǎn)債賺了2000，可轉(zhuǎn)債上市就能賣，預(yù)測價也不一定準(zhǔn)的。給你發(fā)錢也別不要啊。不會打新債的可以看下這篇文章：中一簽?zāi)苜?00？賺錢利器，可轉(zhuǎn)債打新！

美圖：