一周潤(rùn)哥短評(píng)（202107126）

仇寶廷圖書(shū)館 2021-07-26

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談見(jiàn)頂時(shí)候說(shuō)明沒(méi)有到頂，真到頂了，沒(méi)有人說(shuō)到頂，股票反而會(huì)成了機(jī)構(gòu)新的抱團(tuán)股，再講一個(gè)更加動(dòng)人的故事，誘騙散戶(hù)接盤(pán)。

實(shí)現(xiàn)碳中和需要更多的風(fēng)電，光伏，新一代智能電網(wǎng)，電動(dòng)汽車(chē)。實(shí)現(xiàn)這些都要更多銅，鋁，鋰，磷，鈷，鎳等金屬。需要更多的相關(guān)礦產(chǎn)資源。

關(guān)于白酒下跌，我有有個(gè)拍腦袋想法，因?yàn)榘拙票Ｖ?，所以?jīng)銷(xiāo)商租賃大量倉(cāng)庫(kù)，購(gòu)買(mǎi)囤入大量白酒，同時(shí)買(mǎi)入白酒股票，同時(shí)推高白酒價(jià)格和白酒股價(jià)格形成一個(gè)正向循環(huán)。但是由于大宗商品價(jià)格上漲，讓制造商知道備足原材料的重要性，制造商需要倉(cāng)庫(kù)來(lái)囤積原材料，所以用更高價(jià)格租到倉(cāng)庫(kù)，原來(lái)存儲(chǔ)白酒的庫(kù)房用來(lái)存儲(chǔ)銅，鋼材，鋁錠，鉛鋅，等等原材料。用來(lái)存放各種金屬和原材料。這樣白酒倉(cāng)庫(kù)不夠了，經(jīng)銷(xiāo)商就開(kāi)始出貨庫(kù)存白酒，同時(shí)出貨白酒股。以上是開(kāi)玩笑的話(huà)，真實(shí)是高端白酒具有累庫(kù)周期和去庫(kù)周期?，F(xiàn)在處于主動(dòng)去庫(kù)存周期。

油氣、煤炭、鐵礦石、銅礦一直是中國(guó)國(guó)礦產(chǎn)品進(jìn)口的重點(diǎn)對(duì)象。2019年，上述礦產(chǎn)品合計(jì)進(jìn)口額約占礦產(chǎn)品進(jìn)口總額的85%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001年中國(guó)原油、鐵礦石（成品礦）、銅礦（金屬）進(jìn)口量分別為0.6億噸、0.9億噸、226萬(wàn)噸（折金屬56萬(wàn)噸）；2019年分別為5.1億噸、10.7億噸、2199億噸（折金屬506萬(wàn)噸），與2001年比分別增長(zhǎng)750%、1089%、804%。與對(duì)應(yīng)的消費(fèi)增速200%~600%相比較，2001~2019年，原油、鐵礦石、銅礦進(jìn)口增速約高出消費(fèi)增速1~3倍。此外，煤炭、稀土、錫、銻等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)，均從2001年的凈出口轉(zhuǎn)為凈進(jìn)口，特別是重稀土，對(duì)外依存度已經(jīng)高達(dá)70%。主要礦產(chǎn)品進(jìn)口來(lái)源集中度較高和運(yùn)輸通道相對(duì)單一，影響資源供應(yīng)鏈的韌性。中國(guó)石油、天然氣、鐵礦石、銅、鋁、鎳、鋰、鈷、鉀鹽等礦產(chǎn)品進(jìn)口主要來(lái)源于沙特、安哥拉、伊朗、澳大利亞、土庫(kù)曼、剛果（金）、菲律賓、智利、秘魯、幾內(nèi)亞、印尼等“親美”或“地區(qū)沖突”的國(guó)家。例如，約1/3原油從伊拉克、伊朗、委內(nèi)瑞拉等地區(qū)進(jìn)口，約2/3鐵礦石從澳大利亞進(jìn)口，并且主要依賴(lài)南海航線(xiàn)、太平洋航線(xiàn)等海上運(yùn)輸。在國(guó)際地緣形勢(shì)復(fù)雜動(dòng)蕩、新冠肺炎疫情全球性暴發(fā)的形勢(shì)下，海上運(yùn)輸通道局部中斷或大面積停航的風(fēng)險(xiǎn)日益上升。多國(guó)港口裝卸受阻，可能影響資源及時(shí)供應(yīng)。

持續(xù)不斷的看空言論是行情持續(xù)的保障。

礦產(chǎn)除了品位儲(chǔ)量要考慮的因素很多。政局、法律、政策、當(dāng)?shù)厝岁P(guān)系、領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)系、政策連續(xù)性、環(huán)保、安全、交通、選礦難度，這需要非常專(zhuān)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人來(lái)領(lǐng)導(dǎo)。毫無(wú)疑問(wèn)，在國(guó)內(nèi)最優(yōu)秀的內(nèi)行領(lǐng)導(dǎo)人是陳景河。

世界上有兩種高科技，一種是給股民炒的，一種是實(shí)際應(yīng)用的，只是很多人炒著炒著把概念當(dāng)成了真。我記得以前超過(guò)石墨烯，現(xiàn)在知道石墨烯實(shí)際中怎么用？

（過(guò)去甘蔗經(jīng)常作為一種水果出售，隨著水果產(chǎn)能的提高，現(xiàn)在已很少見(jiàn)了）

制糖工程師通電話(huà)，說(shuō)最近海外原糖入關(guān)不暢，上頭故意拖拖拉拉，公司原來(lái)25萬(wàn)噸的進(jìn)口指標(biāo)今年能完成一半就不錯(cuò)了。我突然想到，甜菜種植面積減少40%這么大的事情，中央不可能不知道。之前原糖進(jìn)口由審核制改成備案制。廉價(jià)原糖沖擊國(guó)內(nèi)制糖市場(chǎng)。而且其他農(nóng)產(chǎn)品在漲價(jià)，糖價(jià)不漲，導(dǎo)致糖農(nóng)沒(méi)有動(dòng)力種植甘蔗甜菜等榨糖作物，而改種其他作物。現(xiàn)在改政策來(lái)不及，只能放慢進(jìn)口原糖速度，減少進(jìn)口原糖的沖擊。白糖是戰(zhàn)略物資，《生死狙擊》里白糖用來(lái)處理傷口，《火星救援》里白糖用來(lái)做炸藥。國(guó)家需要本國(guó)糖作物保持一定的安全面積。美女工程師說(shuō)，她的同事正在農(nóng)村，努力勸說(shuō)糖農(nóng)繼續(xù)種植甘蔗和甜菜。由于其他經(jīng)濟(jì)作物（玉米，大豆，棉花，茶葉，橡膠）都在漲價(jià)，而糖價(jià)沒(méi)有上漲，糖作物作物種植面積減少已經(jīng)定局。或許國(guó)家預(yù)感白糖價(jià)格要上漲了。

融資并且單一持有一個(gè)股票是大忌諱。即便是大v特立獨(dú)行的豬和云蒙也是因?yàn)槿谫Y單一持有一個(gè)股票而損失慘重。我們作為小散，沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的風(fēng)控，需要自己給自己做風(fēng)控。最好持有10個(gè)絕對(duì)低估，行業(yè)走向反轉(zhuǎn)的公司。10個(gè)股票里哪怕有六個(gè)上漲也是不錯(cuò)的。今年我持有的，中國(guó)海洋石油、中糧糖業(yè)、中國(guó)船舶，都沒(méi)有漲，山東黃金和融創(chuàng)中國(guó)還下跌了?？恐渌蠞q的股票，還有不錯(cuò)的收益。老臉還算掛得住。

政策鼓勵(lì)養(yǎng)豬股已經(jīng)失去政策護(hù)城河，母豬數(shù)量恢復(fù)到之前讓養(yǎng)豬股失去產(chǎn)能護(hù)城河。所以決定豬肉股買(mǎi)入時(shí)機(jī)是母豬數(shù)量。對(duì)豬肉股保持關(guān)注，在釋放時(shí)機(jī)介入。即便是優(yōu)質(zhì)的周期股在失去兩個(gè)護(hù)城河以后也難逃下跌。周期股有兩個(gè)介入關(guān)鍵點(diǎn)，一個(gè)是買(mǎi)入時(shí)機(jī)，一個(gè)是賣(mài)出時(shí)機(jī)。

從年初到現(xiàn)在滬銅庫(kù)存從21萬(wàn)下跌到五萬(wàn)多，倫銅庫(kù)存從9萬(wàn)漲到21萬(wàn)多，給了人不好的想象，仿佛我國(guó)辛苦進(jìn)口的銅又被英帝廉價(jià)買(mǎi)走一般。

糖有明顯的5-6年周期，從上一次牛市周期到現(xiàn)在已經(jīng)有了6年，糖周期來(lái)自甘蔗的三年宿根特性。不過(guò)影響因素眾多，除五年周期性，還有天氣因素，油價(jià)因素。因?yàn)榘臀魈莾r(jià)出口占全球一半，而油價(jià)上漲導(dǎo)致燃料酒精上漲，導(dǎo)致甘蔗用來(lái)制作酒精而糖價(jià)上漲。玉米價(jià)格上漲，導(dǎo)致北方甜菜被大面積減少改種玉米，此外糖進(jìn)口政策，一年里消費(fèi)周期，生產(chǎn)周期，甚至白糖走私也會(huì)對(duì)糖價(jià)有影響。因?yàn)樘莾r(jià)影響因素眾多因此糖價(jià)被稱(chēng)為妖糖。目前，種種因素支持糖價(jià)上漲，但是由于國(guó)內(nèi)白糖庫(kù)存較高，糖價(jià)還缺乏立刻上漲因素，原因來(lái)自，今年是國(guó)內(nèi)糖戰(zhàn)略?xún)?chǔ)存到期日，戰(zhàn)備儲(chǔ)存到期后會(huì)清庫(kù)用在非食用領(lǐng)域，擠占糖的使用。預(yù)計(jì)隨著糖進(jìn)入消費(fèi)旺季，糖逐漸去庫(kù)存周期，從現(xiàn)在明年五月糖價(jià)會(huì)有一次上漲周期。

六氟磷酸鋰，重要的電解液，需要鋰，磷礦，螢石。每一個(gè)獲取都不容易。

萬(wàn)物皆有周期，即便是白酒這種消費(fèi)品由于具有金融屬性，具有庫(kù)存周期。從主動(dòng)加庫(kù)存到主動(dòng)減庫(kù)存，可能會(huì)引發(fā)利潤(rùn)下降。

我認(rèn)為在碳中和碳達(dá)峰，鋁需求增加，而產(chǎn)能長(zhǎng)期不足，所以中國(guó)鋁業(yè)會(huì)長(zhǎng)期盈利豐厚。

海控3月從9.快多漲到7月33塊，大概花了4個(gè)月，調(diào)整可能需要3個(gè)月，預(yù)計(jì)到了9月底，三季報(bào)時(shí)候，到時(shí)候再炒三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，從炒業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)化為炒成長(zhǎng)。進(jìn)入亢龍有悔的新行情階段。

福州五四北以前一下雨就淹沒(méi)，后來(lái)水利專(zhuān)業(yè)背景的市長(zhǎng)提出，五四北周?chē)鸀樯降兀潘诮?jīng)過(guò)市區(qū)，導(dǎo)致五四北容易積水排水不暢通。提出在山洪匯集處直接修一條排水渠到閩江，后來(lái)五四北再?zèng)]有被水淹沒(méi)了，這個(gè)市長(zhǎng)叫尤猛軍。

礦業(yè)公司和政府就像是，你賺不到錢(qián)的時(shí)候，他們想不起你，你賺大錢(qián)了，他們紛紛來(lái)了。政府看到礦業(yè)公司賺錢(qián)，都覺(jué)得本國(guó)資源被賤賣(mài)了，都要增加資源稅，工人也要罷工要求增加工資，進(jìn)一步推高資源價(jià)格。

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