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瘋狂再現(xiàn)

 goldolive 2019-08-13
今天的科創(chuàng)板又瘋狂了一把，新股微芯生物上市，開盤怒漲500%+，截止今天收盤，仍有366%的漲幅。
 
作為第一支創(chuàng)新藥股，本身這個公司的上市定價的估值就已經(jīng)比大多數(shù)醫(yī)藥股都要高，如今再漲5倍有多，實在令人咋舌。
 
從估值上看，微芯生物18年的營收僅為1.5億，利潤僅為0.3億，今天收盤后市值為390億，ps已經(jīng)高達(dá)260倍，pe高達(dá)1100倍，只能說，A股在這一刻，回到了暴風(fēng)科技，樂視網(wǎng)當(dāng)紅的那個市夢率年代。
 
當(dāng)然，創(chuàng)新藥要用pipeline估值，美股一大堆無營收的生物藥企也有高估值，這給了這個市夢率一點借口。
 
但美股有市值一千萬以下的創(chuàng)新藥股，也有市值過百億的創(chuàng)新藥股，公司之間的差距比人與豬的差距還大，不是所有創(chuàng)新藥這三個字，就值得高估值的。
 
可以肯定，目前微芯生物的所有產(chǎn)品，考慮其適應(yīng)癥和患者基數(shù)，巔峰銷售額最樂觀都不會超過20億的營收，而且這個峰值，還要到5-10年后兌現(xiàn)。創(chuàng)新藥這個幌子，騙的都是無知的投資者。
 
這個公司的走勢，后面很可能就是連續(xù)下跌，用N年消化漲幅。
 
其實從上兩個科創(chuàng)板股票的走勢就能看出端倪：柏楚電子，晶晨股份，上市后都是首日大漲，隨后一直跌，你看今天，又領(lǐng)跌了。
 
原因就在于，第一輪科創(chuàng)板賺錢效應(yīng)太強(qiáng)，第二批來炒作的資金太多，導(dǎo)致開盤價位過高，也就失去了繼續(xù)往上沖的潛力。這么高的價位，沒有資金敢進(jìn)來收集籌碼控盤，所以只能看著它一直往下掉。
 
炒作，必須要符合莊家吸籌控盤后才能拉升的原則。
 
第一波賺錢效應(yīng)（指上市后再買入的盈利）最猛的沃爾德，福光科技，就是那種上市大家都沒有期望很高，首日漲幅很低的股票，于是乎，這種情況反而最有利于控盤，這些股票籌碼手機(jī)起來比大家都看好的安集科技要簡單得多，大幅拉升也就不言而喻了。
 
這正印證了一個道理，人多的地方不要去，低預(yù)期才有超預(yù)期。
 
最后，其實今天的大盤反彈也有瘋狂，茅臺暴漲5%。
 
2800點，但業(yè)績和邏輯得到市場共識的好股票，都已經(jīng)在7000點水平了不是嗎。
 
總的來說，機(jī)會不多，現(xiàn)在的市場，跌下去的都是些邏輯不被認(rèn)可，本身有一定缺陷的公司，只能說估值回歸，不能說被低估。
 
而且，總感覺現(xiàn)在的市場就是一臺瘋狂的投票機(jī)，得到市場共識的股票都漲不斷，甚至不需要任何邏輯推動。

就像幾個做電路板的，雖然它們有5G產(chǎn)品，但占比不大，這段時間卻都漲上天了，估值都破了歷史最高水平，但邏輯究竟有沒有那么強(qiáng)？實在看不穿，幾個公司業(yè)績也沒有大增長。而隔壁港股相反冷靜很多，沒5G產(chǎn)品的建滔層積板紋絲不動。

看趨勢形成市場共識的股票大漲，沒共識的股票繼續(xù)下跌，這種情緒在A股正在持續(xù)，就像16年，沒業(yè)績炒作的特力A飛上天，而每年派息穩(wěn)定，估值極低的大銀行股倒是繼續(xù)下跌。
 
投入假象，但在大多數(shù)人認(rèn)識到之前撤退，這是索羅斯。不投入假象，尋找那些不被大多數(shù)人認(rèn)識的公司，這是巴菲特。
 
面對現(xiàn)在這種情況，我選遠(yuǎn)離共識。

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