以做空中概股聞名的美國知名做空機構香櫞（Citron Research），恐將因為發(fā)布虛假信息而吞下苦果。香港證監(jiān)會指控其發(fā)布虛假信息做空恒大地產(chǎn)獲利，為期兩周的聽證會自2月22日起正式開始。

2012年6月21日，香櫞創(chuàng)始人安德魯·萊福特發(fā)布報告，報告中稱，恒大地產(chǎn)利用會計手段掩蓋資不抵債問題。恒大地產(chǎn)當時否認并反駁了這些說法。報告發(fā)表當天，恒大地產(chǎn)股價下跌11.4%，該公司發(fā)布公告稱香櫞報告內容失實，隨后報警。

安德魯·萊福特

2014年12月，香港證監(jiān)會發(fā)起針對萊福特和香櫞的訴訟，指控萊福特在發(fā)布上述報告之前，對410萬股恒大地產(chǎn)股票進行了賣空操作。監(jiān)管者稱，他將這些股票買回之后，實現(xiàn)利潤170萬港元。萊福特此前確認了這一數(shù)字。

萊福特的代理律師Timothy Loh稱，如果敗訴，萊福特可能會被禁入香港金融市場，還可能需要返還上述獲利、支付聽證費用以及面臨其他的民事要求。

香港市場失當行為審裁處主席Michael Hartmann稱，在香港市場做空股票是合法的，本案的關鍵在于，萊福特是利用其報告通過做空獲利，還是在通過研究確定恒大地產(chǎn)估值過高之后才賣出股票獲利。

香港市場失當行為審裁處有權對類似行為進行處罰，包括追繳非法獲得的利潤，并禁止那些其認為有不當行為者從事證券交易或擔任公司董事。

香櫞是一家民間做空機構，成立于2001年。創(chuàng)始人萊福特曾表示，自己對中國市場有多年的研究經(jīng)驗。2001年8月至今，這位“中概股殺手”已累計發(fā)布150余份針對上市公司的負面報告，其中絕大多數(shù)都是針對在美上市的中概股，而在所有第三方做空機構中，香櫞研究和渾水摸魚公司齊名，排在戰(zhàn)績最為輝煌的前列。

香櫞公司的做空的“成名作”，是四個月內將東南融通逼至退市。2011年4月26日，香櫞發(fā)布報告稱東南融通利潤率造假，該公司當日暴跌近13%。5月審計機構德勤解除與其審計關系，當日收盤報0.78美元，較停牌前收盤價下跌95.9%，市值蒸發(fā)13億美元。

不會香櫞也并非一直贏得勝利。2009年，新東方遭遇香櫞的做空。但當時由于報告研究方法和理由并不夠充分，市場在一度恐慌后立刻上漲，漲幅高達30%。

2011年7月，新東方卻不敵另一家做空機構渾水的襲擊，毀滅性的評價報告使新東方兩天市值跌去70%；不過，在渾水報告發(fā)布后的一個半月內，新東方股價回升，收復了大部分損失。

由于頻頻得手，香櫞和渾水等為代表的西方做空機構在2011-2012年掀起做空中概股高潮，約兩年內40家中國企業(yè)退市。

不過。其引起最多關注的是與互聯(lián)網(wǎng)公司奇虎360的對決。2011年11月1日，香櫞發(fā)布報告質疑奇虎360存在顯著欺詐行為，此報告使奇虎當天股價大跌超過11%。后奇虎進行回擊，并且公布了較好的業(yè)績，經(jīng)過多輪的較量，股價最終恢復正常。