淡馬錫于1974年成立，新加坡財(cái)政部100%擁有其股權(quán)。雖然淡馬錫的資產(chǎn)來自于政府，但其運(yùn)營(yíng)獨(dú)立，依據(jù)公司法管理公司資產(chǎn)，根據(jù)商業(yè)考量和市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行投資決策。
成立之初，淡馬錫共管理35家國(guó)有企業(yè)共3.54億新元的資產(chǎn)。截至2013年，經(jīng)過一系列改革改制和兼并重組，35家企業(yè)中僅剩11家仍歸淡馬錫直接或間接管理，其余24家企業(yè)已轉(zhuǎn)讓、出售或清算。淡馬錫投資資金主要來源于從投資活動(dòng)中獲得的股息、分紅和實(shí)際資產(chǎn)出售所獲得的收益。同時(shí)，淡馬錫集團(tuán)也會(huì)通過發(fā)行債券獲得資金補(bǔ)充。
淡馬錫在新加坡的國(guó)有企業(yè)管理體系中具有特殊地位。一方面，淡馬錫代表政府管理國(guó)有資產(chǎn)，采取市場(chǎng)化的方式運(yùn)作國(guó)有資本。作為政府委托的投資者，淡馬錫根據(jù)商業(yè)考量靈活地進(jìn)行長(zhǎng)期或短期的投資或出售資產(chǎn)，通過不斷調(diào)整資本和投資結(jié)構(gòu)獲得更大的長(zhǎng)期收益。另一方面，淡馬錫作為股東，與新加坡國(guó)有企業(yè)及其他投資組合公司的董事會(huì)和管理層積極溝通，促進(jìn)穩(wěn)健的公司治理，由公司董事會(huì)和管理層執(zhí)行企業(yè)自身戰(zhàn)略和日常管理，淡馬錫集團(tuán)則定期審核其所管理的國(guó)有企業(yè)和投資組合公司的運(yùn)營(yíng)狀況，以保持充分靈活性。
新加坡財(cái)政部作為淡馬錫的唯一股東，在公司的具體運(yùn)營(yíng)管理活動(dòng)方面的影響十分有限，除非關(guān)系到淡馬錫過去儲(chǔ)備金（新加坡憲法規(guī)定，淡馬錫有憲法責(zé)任保護(hù)累積的過去儲(chǔ)備金，而過去儲(chǔ)備金是指淡馬錫在當(dāng)屆政府內(nèi)閣就職之前所積累的儲(chǔ)備金）的保護(hù)，不論是總統(tǒng)還是政府，均不參與其投資、資產(chǎn)出售或其他任何商業(yè)決策。
財(cái)政部對(duì)淡馬錫的管理僅限于三方面：其一，財(cái)政部負(fù)責(zé)任免淡馬錫董事會(huì)主席和董事，且董事會(huì)成員的任免或續(xù)任均需要得到總統(tǒng)的同意，董事會(huì)向總統(tǒng)負(fù)責(zé)。董事會(huì)對(duì)首席執(zhí)行官的任免也需要獲得總統(tǒng)的同意。淡馬錫作為新加坡憲法中第五附表內(nèi)容中所指定的“負(fù)責(zé)管理新加坡政府儲(chǔ)備金的政府投資公司”，董事長(zhǎng)和首席執(zhí)行官須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向總統(tǒng)確認(rèn)儲(chǔ)備金的保管和增值情況。未經(jīng)總統(tǒng)批準(zhǔn)，淡馬錫的年度運(yùn)營(yíng)預(yù)算或計(jì)劃投資項(xiàng)目不能動(dòng)用過去的儲(chǔ)備金。其二，淡馬錫每年需要向財(cái)政部提交經(jīng)國(guó)際審計(jì)公司審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)表，并定期報(bào)告最新財(cái)務(wù)狀況。其三，淡馬錫每年向股東即政府派發(fā)股息，在向股東交繳回報(bào)與保留收益進(jìn)行再投資之間進(jìn)行平衡。該決策須經(jīng)由董事會(huì)審議和建議，并在年度股東大會(huì)上提交股東投票決定。同時(shí)，淡馬錫也向政府繳納相關(guān)稅款，派發(fā)的股息和稅款均直接納入新加坡政府的財(cái)政收入。
淡馬錫作為其管理的國(guó)有企業(yè)和投資組合公司的股東，不參與其投資組合公司的商業(yè)決策和運(yùn)營(yíng)。而是通過在投資組合公司中推行健全的公司治理制度和完善的董事會(huì)架構(gòu)，來推動(dòng)和管理投資組合公司的發(fā)展。
淡馬錫支持投資組合公司建立科學(xué)、成熟、完善的公司治理結(jié)構(gòu)，并聘請(qǐng)高素質(zhì)、具有豐富商業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及多元背景的人才進(jìn)入董事會(huì)，以指導(dǎo)和協(xié)助高級(jí)管理層。淡馬錫提倡董事會(huì)獨(dú)立于管理層，非執(zhí)行董事占董事會(huì)大多數(shù)，并主張董事長(zhǎng)和首席執(zhí)行官互相獨(dú)立并有不同人選擔(dān)任，以確保權(quán)力的平衡、決策的獨(dú)立和科學(xué)，從而使得董事會(huì)起到更明確和有效的監(jiān)督管理作用。淡馬錫絕不干涉旗下國(guó)有企業(yè)具體的商業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，同時(shí)也不為其提供貸款等幫助，僅通過對(duì)董事會(huì)的管理，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)國(guó)際化，將它們發(fā)展成具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。
淡馬錫對(duì)企業(yè)的投資都出于商業(yè)考量，出售那些“不再相關(guān)或沒有國(guó)際發(fā)展?jié)摿Α钡臉I(yè)務(wù)和公司，同時(shí)發(fā)售股票或通過并購(gòu)，增加在那些“有潛力走出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)”沖向地區(qū)或全球市場(chǎng)的公司中的股份。除此之外，新加坡政府會(huì)在水、能源、天然氣設(shè)施，以及航空和海港等“關(guān)鍵資源”領(lǐng)域保持主導(dǎo)作用。
淡馬錫通過對(duì)最新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析，對(duì)投資組合資產(chǎn)和投資組合公司進(jìn)行定期審核和調(diào)整，以保證收益回報(bào)率的長(zhǎng)期性和可持續(xù)性。2013年，淡馬錫投資組合資產(chǎn)總價(jià)值達(dá)到了2150億新元，在過去十年中增長(zhǎng)了1540億新元，創(chuàng)歷史新高。1年期股東總回報(bào)率為8.86%，10年期股東年化復(fù)合回報(bào)率達(dá)到13%。過去10年中，淡馬錫投資總額達(dá)到1590億新元，投資組合資產(chǎn)的73%以上都是流動(dòng)和上市資產(chǎn)。
