我國商業(yè)銀行建立資本約束機(jī)制和資本規(guī)劃程序的探討作者：

劉百花         

本文摘要：我國商業(yè)銀行資本管理的目標(biāo)主要有三，一是達(dá)到或維持監(jiān)管當(dāng)局要求的資本水平；二是對銀行資產(chǎn)配置相應(yīng)的資本以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)；三是對各分支機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)條線進(jìn)行績效考核。我國銀行應(yīng)當(dāng)在授信決策、風(fēng)險(xiǎn)管理和績效考核三個(gè)環(huán)節(jié)深入貫穿資本理念，建立資本約束機(jī)制。資本管理應(yīng)當(dāng)是一個(gè)動態(tài)的過程，我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)通盤考慮銀行資本決策的各個(gè)環(huán)節(jié)，建立資本規(guī)劃程序。

 關(guān)鍵詞：資本約束，資本規(guī)劃， RAROC  

 隨著 2004 年 6 月 26 日新巴塞爾資本協(xié)議 (BaselⅡ) 的公布，以及 2004 年 3 月 1 日中國銀監(jiān)會 《 商業(yè)銀行資本充足率管理辦法 》 的實(shí)施，我國商業(yè)銀行資本管理日益受到重視。本文在探討我國商業(yè)銀行資本管理目標(biāo)的基礎(chǔ)上，對商業(yè)銀行如何在業(yè)務(wù)經(jīng)營中貫穿資本理念，以及我國商業(yè)銀行怎樣建立資本規(guī)劃的程序進(jìn)行研究。  

一、從銀行資本功能看我國商業(yè)銀行資本管理的目標(biāo)  

( 一 ) 銀行資本功能   銀行資本和其他公司資本的功能基本一致。資本在銀行受到非預(yù)期損失和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況不佳時(shí)保護(hù)銀行。銀行資本就像是一個(gè)基金，吸收融資和運(yùn)營損失，向存款人保證他們的存款可以得到償還。同時(shí)，因?yàn)橘Y本代表了股東的投資，如果銀行運(yùn)作成功，投資人將獲得投資收益。   與其他公司不同的是，銀行的資本水平受到銀行監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管。因?yàn)殂y行資本具備保護(hù)存款人的功能，如果銀行受到存款保險(xiǎn)公司保護(hù)，資本還存在降低存款保險(xiǎn)公司損失暴露的功能，所以一國銀行監(jiān)管當(dāng)局對銀行資本作出定義，并且確定銀行最低可接受資本水平。   經(jīng)濟(jì)資本是銀行配置給資產(chǎn)或某項(xiàng)業(yè)務(wù)用以減緩風(fēng)險(xiǎn)沖擊的資本。經(jīng)濟(jì)資本是銀行根據(jù)其資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)狀況自己確定的，在數(shù)額上與銀行的非預(yù)期損失相等。實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理的目的在于：主動適應(yīng)監(jiān)管要求，加強(qiáng)銀行資本充足率管理水平，提高銀行資本的運(yùn)用效率。   由于資本是稀缺資源，因此必須對資本進(jìn)行合理配置，既要達(dá)到監(jiān)管當(dāng)局的最低資本水平要求，又要保證有充足的資本覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，還要保證銀行有足夠的資金用于盈利性業(yè)務(wù)。銀行的最優(yōu)資本就是滿足了監(jiān)管要求、覆蓋銀行的非預(yù)期損失、權(quán)衡了財(cái)務(wù)清償成本和債務(wù)節(jié)稅價(jià)值，使銀行價(jià)值最大化的資本。  

( 二 ) 我國商業(yè)銀行資本管理目標(biāo)

 對于我國商業(yè)銀行而言，資本管理的目標(biāo)主要有三，一是達(dá)到或維持監(jiān)管當(dāng)局要求的資本水平；二是對銀行資產(chǎn)配置相應(yīng)的資本以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)；三是計(jì)量不同分支機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)條線的資本成本和資本收益，對其進(jìn)行績效考核。   為了達(dá)到這三個(gè)資本管理目標(biāo)，我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在經(jīng)營管理的各個(gè)環(huán)節(jié)都貫穿資本理念，并且建立起自己的資本規(guī)劃程序。  

 二、在銀行經(jīng)營活動中建立資本約束機(jī)制的探討  

銀行資本管理的根本不僅僅在于拓寬融資渠道，補(bǔ)充資本達(dá)到監(jiān)管資本要求，也不應(yīng)當(dāng)僅僅是銀行高層注重的問題。在商業(yè)銀行進(jìn)行真正意義上的資本管理過程當(dāng)中，應(yīng)該在授信業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、績效考核的各個(gè)環(huán)節(jié)綜合考慮資本因素，建立資本約束機(jī)制，自上而下到每個(gè)員工都融入資本管理理念。  

 ( 一 ) 銀行授信決策   根據(jù)資本充足率監(jiān)管要求，對每種資產(chǎn)都要保留一部分資本作為準(zhǔn)備，資本保留數(shù)量是根據(jù)其資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)來決定的。資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重越高，所需經(jīng)濟(jì)資本配置越多。因?yàn)殂y行信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資本要求不同，對于風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高的貸款，銀行所需配置的資本經(jīng)濟(jì)資本也高。高風(fēng)險(xiǎn)要求高回報(bào)，以彌補(bǔ)持有額外資本的成本。因而銀行在授信當(dāng)中還要考慮到資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重及對資本的占用，把有限的信貸資金配置到能帶來的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)高優(yōu)質(zhì)客戶上。   為了貫穿資本理念，在授信決策中融入資本管理，我國可以在授信決策中引入 RAROC 系統(tǒng)。國際先進(jìn)銀行通常運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本回報(bào)率 (risk-adjusted retum on capital ， RAROC) 指標(biāo)來衡量信貸資產(chǎn)回報(bào)。 RAROC 表示特定資產(chǎn)或業(yè)務(wù)單元在扣除預(yù)期損失后的凈收益與所占用經(jīng)濟(jì)資本的比值。在 RAROC 下，對每種資產(chǎn)都要保留一部分資本作為準(zhǔn)備，這些保留資本數(shù)量是根據(jù)其資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)來決定的，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)越多權(quán)益資產(chǎn)比就會越高。   在此基礎(chǔ)上，對貸款進(jìn)行定價(jià)時(shí)，除了考慮利潤補(bǔ)充、貸款損失準(zhǔn)備金和其他管理費(fèi)用外，還要再加上 RAROC 費(fèi)用。 RAROC 費(fèi)用是銀行必須為這些商業(yè)貸款持有一定數(shù)額資本所帶來的成本。我國商業(yè)銀行可以運(yùn)用 RAROC 模型對各地區(qū)、行業(yè)、部門、客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)的測量和管理，一旦發(fā)現(xiàn)某筆貸款的 RAROC 低于銀行預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)人員可立刻采取措施，或者提高貸款定價(jià)，或者終止這筆貸款及時(shí)控制信用風(fēng)險(xiǎn)。  

 ( 二 ) 風(fēng)險(xiǎn)管理   經(jīng)濟(jì)資本能夠比較準(zhǔn)確地反映銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特性。運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量和配置來管理銀行風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)一了銀行資本管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。通過經(jīng)濟(jì)資本管理，銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)分布嚴(yán)格受到經(jīng)濟(jì)資本約束，并且通過內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和資本配置能夠提高股東價(jià)值。新巴塞爾資本協(xié)議要求銀行建立可以辨識、衡量、監(jiān)控其信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，并計(jì)提相應(yīng)的資本。國際先進(jìn)銀行紛紛采用內(nèi)部評級法 (The Internal Rating Based A pproach ，縮寫 IRB) ，來對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量和配置資本。新巴塞爾資本協(xié)議認(rèn)可 IRB 在計(jì)算監(jiān)管資本的有效性。銀行建立內(nèi)部評級法能夠更精確地計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而計(jì)提更合理數(shù)量的資本，風(fēng)險(xiǎn)管理模式的風(fēng)險(xiǎn)敏感性更高。具備條件的銀行引入內(nèi)部評級法后，可以適當(dāng)減少風(fēng)險(xiǎn)資本金額，降低資金成本。運(yùn)用 IRB 法計(jì)算監(jiān)管資本，可以鼓勵(lì)商業(yè)銀行持續(xù)改良風(fēng)險(xiǎn)管理措施，并促使這些方法將會隨著經(jīng)驗(yàn)與數(shù)據(jù)的累積而改良。  

 我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)以全面風(fēng)險(xiǎn)管理為目標(biāo)，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制，對風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際情況和預(yù)期指標(biāo)相比較，對風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行監(jiān)控。通過強(qiáng)化資本對風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋，構(gòu)建以經(jīng)濟(jì)資本為約束的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平。此外，我國商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)積極創(chuàng)造實(shí)施 IRB 法的條件，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。在歷史數(shù)據(jù)庫、風(fēng)險(xiǎn)管理制度、信息系統(tǒng)，以及風(fēng)險(xiǎn)管理人才等各個(gè)方面，都需要及早規(guī)劃，按照能夠?qū)嵤┬聟f(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，包括重新審視投融資政策、修改計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的相關(guān)軟件、培訓(xùn)人員熟知新規(guī)則和相關(guān)操作規(guī)定等。  

 ( 三 ) 績效考核   銀行是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，應(yīng)當(dāng)將績效考核建立在考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素之上的資本回報(bào)。目前，國際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢是采用按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率，綜合考核銀行的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，用指標(biāo)衡量就是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率 (RAROC) 。 RAROC 即收益對根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本的比率，將風(fēng)險(xiǎn)因素引入到資本回報(bào)概念中。銀行引入 RAROC 指標(biāo)體系，通過比較不同業(yè)務(wù)、不同產(chǎn)品線的 RAROC ，確定業(yè)務(wù)擴(kuò)張和收縮計(jì)劃，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、區(qū)域調(diào)整結(jié)構(gòu)，提高資本配置效率，使銀行在可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。   長期以來，我國銀行普遍按照規(guī)模的增長衡量分支行的業(yè)績，普遍采用股本收益率 (ROE) 和資產(chǎn)收益率 (ROA) 指標(biāo)衡量盈利能力，在實(shí)踐中容易導(dǎo)致追求資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張和高風(fēng)險(xiǎn)利潤。引入 RAROC 指標(biāo)體系克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險(xiǎn)成本的缺陷，有利于在銀行內(nèi)部建立良好的激勵(lì)機(jī)制，從根本上改變銀行忽視風(fēng)險(xiǎn)、盲目追求規(guī)模的經(jīng)營方式。我國商業(yè)銀行引入 RAROC 為基礎(chǔ)的績效考核體系，建立資本約束機(jī)制，能夠約束分支機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非理性擴(kuò)張。在單筆業(yè)務(wù)層面上，衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，為銀行決定是否開展該筆業(yè)務(wù)以及如何進(jìn)行定價(jià)提供依據(jù)。在資產(chǎn)組合層面上，銀行可以依據(jù) RAROC 衡量資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配。在銀行總體層面上， RAROC 可用于對各項(xiàng)業(yè)務(wù)和分支機(jī)構(gòu)的績效考核，優(yōu)化資源配置。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行可以對超過總行下達(dá)的加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額計(jì)劃的分支行收取資本占用費(fèi)，扣減當(dāng)期的考核利潤。   三、商業(yè)銀行建立動態(tài)資本規(guī)劃的探討   資本管理應(yīng)當(dāng)是一個(gè)動態(tài)的過程。銀行資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)在不斷的變化，相應(yīng)的監(jiān)管當(dāng)局的資本要求以及覆蓋銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所需要的資本也在不斷的變化。同樣，由于紅利支付、銀行利潤變動，資本本身所能夠支持的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模也在變化。除了達(dá)到資本充足要求外，銀行還應(yīng)當(dāng)持有一定的資本緩沖，如果資本短缺造成的財(cái)務(wù)困難成本非常高，并且迅速獲取新資本的財(cái)務(wù)成本也非常高，這個(gè)資本緩沖能夠保護(hù)銀行免于受到意外資本沖擊，降低意外沖擊使資本比低于監(jiān)管要求的可能性。   因此，銀行應(yīng)當(dāng)在動態(tài)考慮監(jiān)管要求和資本成本的基礎(chǔ)上，決定每一時(shí)期的資本水平和資本構(gòu)成。銀行定期做出資本計(jì)劃，包括預(yù)期利潤和股利水平，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)的變動，在明確現(xiàn)有資本水平的基礎(chǔ)上，預(yù)期資本可能出現(xiàn)的變動。   除了決定資本需求外，銀行必須制定計(jì)劃來為所需資本融資。銀行應(yīng)當(dāng)在制度中加以明確，實(shí)現(xiàn)持續(xù)資本積累、增值和補(bǔ)充，保證做到隨著銀行資產(chǎn)規(guī)模的增大，資本規(guī)模也隨之增長。銀行可以采用一系列戰(zhàn)略保持銀行資本充足，包括外部融資和內(nèi)部融資，即通過保留未分配利潤，或者綜合利用外部和內(nèi)部資本來源。出售資產(chǎn)或者用低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)替代高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也能夠達(dá)到提高商業(yè)銀行資本充足狀況的目的。

因此，通盤考慮銀行資本決策的各個(gè)環(huán)節(jié)，我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在以下分析基礎(chǔ)之上建立資本計(jì)劃。

( 一 ) 進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算和配置

銀行首先計(jì)算不同業(yè)務(wù)部門和各類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，將經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)業(yè)務(wù)部門和各類業(yè)務(wù)之間進(jìn)行配置，并且對各類風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)配置經(jīng)濟(jì)資本，計(jì)算銀行需要的總體經(jīng)濟(jì)資本。

  ( 二 ) 計(jì)算監(jiān)管資本和保留資本緩沖   由于意外的資本籌資成本比較高，因此平時(shí)有必要保留超過最低資本要求一定水平的資本，以作為緩沖。銀行需要在監(jiān)管資本要求的基礎(chǔ)之上，保留一個(gè)適當(dāng)?shù)挠嗟?。在這一環(huán)節(jié)，銀行計(jì)算最低資本要求，加上一定額度的資本緩沖，作為目標(biāo)資本水平。  

 ( 三 ) 與同類銀行進(jìn)行比較   在對銀行的經(jīng)濟(jì)資本和監(jiān)管資本進(jìn)行分析之后，銀行的資本比例目標(biāo)應(yīng)該與其他可比較的銀行資本比例之間進(jìn)行比較。

  ( 四 ) 設(shè)想未來前景和資本需要   銀行在進(jìn)行資本規(guī)劃時(shí)還要考慮未來計(jì)劃和戰(zhàn)略如何影響資本充足狀況。如果銀行的問題貸款很多，而且貸款持續(xù)增長，那么就需要更多的資本來覆蓋未來對資本的高要求。如果銀行計(jì)劃一項(xiàng)重要的收購，迅速擴(kuò)張資產(chǎn)，開展新業(yè)務(wù)活動，或者擴(kuò)張網(wǎng)點(diǎn)及改善設(shè)備，也需要更多的資本來支撐這些活動。此外，如果銀行戰(zhàn)略強(qiáng)調(diào)貸款或者集中向某些產(chǎn)業(yè)貸款，也需要額外的資本來彌補(bǔ)這些戰(zhàn)略造成的風(fēng)險(xiǎn)集中。   銀行應(yīng)該考慮其目標(biāo)資本水平是否適應(yīng)其增長計(jì)劃。如果銀行計(jì)劃資產(chǎn)增長或收購其他機(jī)構(gòu)，就需要及時(shí)補(bǔ)充資本，這樣才能有充足的資本用來滿足增長的需要，達(dá)到監(jiān)管當(dāng)局的資本要求。   財(cái)務(wù)比率分析是評估資本狀況的一個(gè)有效工具，運(yùn)用財(cái)務(wù)比率法能夠全面分析資本狀況。財(cái)務(wù)比率法包括將當(dāng)前的財(cái)務(wù)比率與歷史比率、預(yù)期水平和同類銀行指標(biāo)進(jìn)行比較。與歷史比率的比較分析銀行資本狀況是改善了還是惡化了，預(yù)期指標(biāo)和實(shí)際指標(biāo)的比較考察銀行資本狀況是否達(dá)到預(yù)期水平，當(dāng)期指標(biāo)與同類銀行的比較提供一家銀行和同類銀行相比資本狀況如何。表 1 提供了通常用來監(jiān)控銀行資本的主要比率。前面的三個(gè)比率指標(biāo)體現(xiàn)銀行的監(jiān)管資本水平，后面三個(gè)比率指標(biāo)考察銀行的資本需求。資本增長率和資產(chǎn)增長率衡量銀行資產(chǎn)和資本增長，最后一個(gè)比率衡量銀行通過保留未分配利潤為資產(chǎn)增長融資的能力。  

( 五 ) 在測算資本成本的基礎(chǔ)上，建立多元化資本組合

在資本總量決定后，銀行還要考慮建立最優(yōu)的資本組合，提高資本效率，降低資本成本。銀行資本的構(gòu)成包括外部資本來源和內(nèi)部資本來源。資本組合中包括負(fù)債、優(yōu)先股和權(quán)益以及混合資本債券等各類資本創(chuàng)新工具。對不同類型資本的相對成本進(jìn)行考慮，確定多元化的資本組合。

此外，在資本管理水平達(dá)到一定程度后，還要考慮資本充足狀況對評級機(jī)構(gòu)評級的影響，而這個(gè)評級結(jié)果將直接影響到銀行資本的補(bǔ)充。對銀行來說，資本比例的任何變化對評級機(jī)構(gòu)的影響都要考慮，尤其是當(dāng)銀行的級別比較低或準(zhǔn)備公開發(fā)行債務(wù)時(shí)，資本充足狀況的影響更加重要。所以銀行在進(jìn)行資本水平和資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)還應(yīng)當(dāng)考慮評級機(jī)構(gòu)因素。