業(yè)內(nèi)專家指出，在進入資本化比拼的時代，中國手機產(chǎn)業(yè)健康的來源就是產(chǎn)業(yè)鏈群的平衡發(fā)展，特別是3G已經(jīng)提到國家戰(zhàn)略的高度，由于3G終端難以進入，風(fēng)投將眼光延伸到3G產(chǎn)業(yè)鏈。

    　這邊風(fēng)景獨好

　　“從投資的角度來講，風(fēng)險投資者并不是一定要投TMT(以IT為代表高新技術(shù))，而是以回報為最大的考量標(biāo)準(zhǔn)。目前風(fēng)險投資在中國更像是美國三五十年前，機會是非常廣泛的，大家沒有必要都擠在TMT和互聯(lián)網(wǎng)上。退后一步，海闊天空，其實手機產(chǎn)業(yè)的投資機會是非常多的。”frost&sullivan公司電信咨詢師石晨曦說?！　∨c此同時，我們看到2006年全球手機出貨量10億部，其中中國就占有4億多部。如此強大的全球產(chǎn)業(yè)聚合效應(yīng)的產(chǎn)生以及中國手機市場的崛起都對風(fēng)險投資機構(gòu)來說是個巨大的誘惑，從高科技企業(yè)轉(zhuǎn)投而來不足為奇。

　　“手機行業(yè)另外一個更大的優(yōu)勢就是有完整的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，可以通過產(chǎn)業(yè)鏈衍生出相關(guān)產(chǎn)業(yè)群，產(chǎn)生巨大的產(chǎn)業(yè)聚合效應(yīng)，風(fēng)險投資還可以據(jù)此向衍生產(chǎn)業(yè)投資，通過這種投資組合降低所投資企業(yè)的風(fēng)險，又可以通過產(chǎn)業(yè)鏈投資延展新的利潤空間。”聯(lián)想控投投資助理汪劍飛說，縱觀風(fēng)險投資方向，手機產(chǎn)業(yè)這邊風(fēng)景獨好。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心局長程秀生對此意味深長地說，隨著手機被開發(fā)到越來越多的投資領(lǐng)域，如何把握手機的投資機會，如何給投資創(chuàng)造一個更好的融資渠道和融資空間，既是手機行業(yè)與電信行業(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注的問題，也是我國金融領(lǐng)域、制造領(lǐng)域、商業(yè)流通領(lǐng)域，甚至包括消費者都關(guān)注的問題。

　　北京大學(xué)中國金融研究中心研究員王鐵軍說，“手機產(chǎn)業(yè)今年最大的特點是急需與資本對接，任何手機項目的開發(fā)都需要有強大的資金做后盾，無論手機制造、研發(fā)、分銷等領(lǐng)域都期待融資。”他同時指出，以前泛泰、唯開等制造企業(yè)在中國退市都緣于資金鏈脆弱無以為繼，這也說明手機企業(yè)要想走上良性發(fā)展的快車道就需要強大資金做支持，甚至財大氣粗的中國電信上市尚需融資118億元港幣就是佐證。

　　風(fēng)投蜂擁而至

　　和君創(chuàng)業(yè)咨詢公司一位不愿透露姓名的人士告訴記者，2006年新獲牌的手機廠商多達10余家左右，這其中深愛移動、國虹通訊等廠商都曾經(jīng)與風(fēng)險投資商進行過接洽。“這很正常，現(xiàn)在風(fēng)險投資越來越傾向于投后期，有規(guī)模有利潤就能包裝上市，獲得回報。”該人士說。

　　“正是看中中國手機市場巨大的容量和廣闊市場，風(fēng)險投資才愿意冒險介入這個他們并不擅長操作的非TMT行業(yè)。”深愛移動品牌經(jīng)理楊群回憶說，美洲投資銀行首期注資2000萬美元合作成立深圳深愛移動，并在三年內(nèi)陸續(xù)融資1億美元，五年內(nèi)美國上市。楊群表示，深愛剛剛起步，目前僅推出10款手機，重組了一家手機代工廠提升產(chǎn)能，以待今年第二筆資金5000萬美元注入后大發(fā)展。

　　“雖然終端廠商都期待融資，但錢投給終端廠商就像是無底洞，永遠也不填不滿。”縱橫合力管理咨詢機構(gòu)某位戰(zhàn)略分析師告訴記者，風(fēng)投的三大標(biāo)準(zhǔn)之一就是商業(yè)模式具有可持續(xù)生存，這一點我們看到諾基亞、摩托羅拉、索愛、聯(lián)想等手機巨子已占據(jù)相對壟斷地位，占據(jù)了相對穩(wěn)定的市場份額，投資期望值看低。

　　“在終端制造業(yè)失寵之后，仍然有一些風(fēng)險投資機構(gòu)將目光放在了終端產(chǎn)品分銷商身上。”王鐵軍告訴記者，此前就幫助廣東一家凈資產(chǎn)只有300萬元的手機銷售公司采用物流存貨質(zhì)押擔(dān)保的方法，融資3000萬元流動資金運作手機連鎖專賣店，為風(fēng)險投資在手機物流平臺創(chuàng)建了新的模式。

　　“除了投資制造業(yè)以外，風(fēng)險投資還關(guān)注手機產(chǎn)業(yè)鏈的其他環(huán)節(jié)。”楊群告訴記者，實際上，除了注資深愛移動以外，美洲投資銀行還在深圳投資了很多手機配套業(yè)務(wù)，其中包括做手機軟件開發(fā)的研發(fā)中心。“美洲投資銀行投資的泰克艾奇是中國百強軟件企業(yè)，另一家注資企業(yè)海聯(lián)存儲公司，主業(yè)之一便是生產(chǎn)用于手機的存儲卡。”

　　關(guān)注應(yīng)用軟件技術(shù)

　　“在中國3G前景帶動的產(chǎn)業(yè)鏈熱潮中，風(fēng)險投資在不斷尋找投資機會，特別是3G已經(jīng)提到國家戰(zhàn)略的高度，有一系列配套的優(yōu)惠政策和補貼政策出爐，投資風(fēng)險較低，競爭相對來講比熱門、狹窄的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)少一些。”聯(lián)想控投某位項目經(jīng)理認為，在早期對芯片和內(nèi)容集成提供商等進行了布局后，風(fēng)投將眼光投向了3G產(chǎn)業(yè)鏈中間路線的“技術(shù)流”。

　　對于記者關(guān)心的風(fēng)險投資為何不關(guān)注3G終端產(chǎn)品時，frost&sullivan公司電信咨詢師石晨曦認為3G有WCDMA、CDMA2000、TD-SCDMA三個標(biāo)準(zhǔn)，誰獲得什么樣的牌照，獲得幾張，直接影響到“防止重復(fù)建設(shè)，進行有效競爭”的大格局，因此風(fēng)險投資對3G終端建設(shè)的投入均不太感興趣，認為投入成本過高，風(fēng)險性難以預(yù)知。

　　“不過，風(fēng)險投資商對新興的、有潛力的3G技術(shù)概念公司還是愿意大手筆投入。大家都很關(guān)注的項目在手機防盜、來電防火墻、手機廣告播放等手機應(yīng)用軟件領(lǐng)域。一旦今明兩年中國3G放開，此類市場的前景頗受關(guān)注。”石晨曦表示。

　　NEA中國區(qū)首席代表蔣曉冬表示，風(fēng)險投資者關(guān)注3G也有自己的商業(yè)模式，那就是追求高回報。“我們給3G投錢實際是為他贏得時間，希望有一個杠桿可以撬動它的發(fā)展。”