PE投資農(nóng)業(yè)企業(yè)主要看中的就是商業(yè)模式和食品安全

　　“早上，買兩根地溝油油條，切個蘇丹紅咸蛋，沖杯三聚氰氨奶，吃雙匯瘦肉精的火腿，吃完開錦湖輪胎的車去上班；中午，瘦肉精豬肉炒農(nóng)藥韭菜，再來一份人造雞蛋鹵注膠牛肉，加一碗石蠟翻新陳米飯，泡壺香精茶葉；下班，買條避孕藥魚，尿素豆芽，膨大西紅柿，石膏豆腐，回到豆腐渣工程房，開瓶甲醇勾兌酒，吃個增白劑加硫磺饅頭；飯后抽根高汞煙，喝杯添加了芒硝和工業(yè)氯化鎂的奶茶，去地攤買本盜版小說，回去上一會盜版操作系統(tǒng)的某某自由言論網(wǎng)，晚上鉆進黑心棉被窩……”

　　當(dāng)有人質(zhì)疑“核輻射算啥，很鹽重嗎?”這樣的問題時，食品安全已成為中國普通老百姓普遍為之焦慮而又無可奈何的事情。今年4月末，北京百年栗園生態(tài)農(nóng)業(yè)有限公司再次獲得超常規(guī)發(fā)展，引入德同資本領(lǐng)投的1億資金，受追捧原因無非“有機，安全”。

　　百年栗園的成長史是伴隨著人們對食品安全的重視與日俱增的。

　　2007年的“蘇丹紅事件”讓很多人記憶猶新，對于百年栗園，這卻是個天賜良機。做為一個主營有機雞蛋和雞肉的小企業(yè)，百年栗園2006年營收只有200多萬元。突如其來的事件讓超市將所有的品牌雞蛋全部下架，除了少數(shù)沒有查出問題的企業(yè)如百年栗園。這一年，百年栗園業(yè)績一下子躥到了1200多萬元。

　　對于最早投資百年栗園的天圖創(chuàng)投合伙人王芩而言，低碳農(nóng)業(yè)目前是他“喜歡看的產(chǎn)業(yè)之一”，他預(yù)計，未來3-5年，天圖在這一塊的投資還將達到3億～5億。2010年8月，天圖注資百年栗園3000萬人民幣，就是很看好其作為密云縣的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，在有機雞蛋和有機油雞生產(chǎn)銷售上的規(guī)模效應(yīng)；天圖注資后，公司將往有機大米，有機雜糧、有機蔬菜等有機食品上延伸。

　　看到百年栗園生態(tài)的有機綠色時任何人都會發(fā)現(xiàn)：現(xiàn)代農(nóng)業(yè)已經(jīng)不再是傳說中“臟亂差”的代名詞，而是在現(xiàn)代化科技的指引下呈現(xiàn)出一派“錢”景。

　　《福布斯》雜志最新調(diào)查表明：農(nóng)業(yè)已經(jīng)是中國最賺錢的行業(yè)，其次才是房地產(chǎn)和金融。“中國新富起來的人群是會愿意為農(nóng)產(chǎn)品支付附加值的?！?/p>

　　資料顯示：蒙牛自2002年起的4年問，增長速度都在229％左右；英聯(lián)投資在中國的另外一個投資案，專門生產(chǎn)枸杞酒的寧夏紅每年增長速度超過100％}另一個受到關(guān)注的行業(yè)——普洱茶，據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心楊建龍分析，其收益增長率也數(shù)倍于國民經(jīng)濟的增長速度。

　　對此，投中集團分析師馮坡表示，，自五年前開始有農(nóng)業(yè)投資，到去年逐漸白熱化，今后現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的投資力度還會更大?！澳壳笆峭顿Y現(xiàn)代農(nóng)業(yè)較好的時機，一方面有政策上的支持，另一方面市場需求也逐漸體現(xiàn)。

　　融資機會從消費終端開始

　　記者采訪的某有機農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，早在十幾年前就率先進入“有機”領(lǐng)域。最早公司在北京郊區(qū)一次性租下幾百畝農(nóng)地，雇傭成熟農(nóng)民進行大棚有機種植，并使用源頭跟蹤等體系，使得有機產(chǎn)品從源頭到銷售都能得到綠色的保證。據(jù)記者了解，該公司可能是北京甚至全國最早最純粹的“有機”企業(yè)之一，他們的產(chǎn)品主要銷往超市，以及國外駐北京使館的外籍人士(這部分人為會員制)。

　　遺憾的是，該公司的規(guī)模一直做不大，主要原因有幾個：第一，公司無固定資產(chǎn)抵押，融資困難，一直靠自有資金滾動發(fā)展；第二，公司徹底貫徹有機標(biāo)準(zhǔn)，本身不使用任何化學(xué)農(nóng)藥或肥料，使得成活率僅為普通農(nóng)產(chǎn)品的三分之一甚至四分之一；第三，公司主要銷售渠道是大型超市，由于超市對產(chǎn)品外觀規(guī)格有要求，有機產(chǎn)品一般長相不好，因此，大概有15％的產(chǎn)品無法進入超市，進入超市的部份，如果當(dāng)天銷售不掉的話，基本就損耗了，這部分損耗為20％左右；第四，由于超市主要是走銷量，對產(chǎn)品價格壓得很低，有時公司為了打品牌，幾乎無利可圖。

　　2008年以后，隨著人們對有機的重視，公司開始產(chǎn)生爆發(fā)式增長，利潤率也達到了10％。(這個數(shù)字在農(nóng)業(yè)企業(yè)里相當(dāng)不錯了)。

　　記者了解，這一轉(zhuǎn)變首先得益于公司調(diào)整了營銷渠道，改超市營銷為自營店為主，其次是愈來愈嚴(yán)重的食品安全危機使人們的“有機”意識提高，有機食品日漸風(fēng)靡；還有一個重要的原因是：公司獲得了大概1000萬的風(fēng)險投資，有能力做渠道擴張。

　　從2000年成立到2010年獲得風(fēng)險投資，該公司的融資之路可謂艱難。而據(jù)記者了解，在北京更有很多農(nóng)業(yè)公司因為無法獲得資金支持，不得不苦苦掙扎著。由此可見：即便是瞄準(zhǔn)農(nóng)業(yè)的投資如火如荼，但得到資本青睞的企業(yè)仍是極少數(shù)。在農(nóng)業(yè)這條產(chǎn)業(yè)鏈上，哪個環(huán)節(jié)會讓資本青睞有加呢?

　　在北京振華投資副總經(jīng)理王軍看來，上述公司之所以獲得風(fēng)險投資，主要原因如下：第一，具有“有機”的概念，并建立起完善的有機認證體系，符臺現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展；第二，公司從種植到銷售，自己都可以控制，大大降低了各環(huán)節(jié)的風(fēng)險，降低了成本；第三，也是最重要的一點，該公司是一家與終端消費相關(guān)的農(nóng)業(yè)企業(yè)，這樣的企業(yè)在今后幾年會得到資本的大力關(guān)注的。

　　其實早在兩年前，深交所在發(fā)布《農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)行上市問題研究》報告，對這個問題就有所論述。報告對2000年以來農(nóng)業(yè)部、國家發(fā)改委等八部委認定的934家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)進行了較為全面的分析，從該報告列舉的風(fēng)險投資機構(gòu)和股權(quán)投資機構(gòu)已投資的相關(guān)案例來看，最受青睞的還是與大眾日常消費息息相關(guān)的農(nóng)業(yè)企業(yè)。

　　從記者找到的一些案例可以看到，PE們青睞的項目，首先是與百姓日常消費息息相關(guān)的消費類農(nóng)業(yè)企業(yè)，比如浙江創(chuàng)投投資的虹越花卉、今日資本投資的德清源雞蛋、深圳創(chuàng)投投資的好想你棗業(yè)等，隨著老百姓人均收入的增長，這類產(chǎn)品的消費將同步增長；紅杉資本投資的福建利農(nóng)，看重的是有機蔬菜的發(fā)展前景；深圳創(chuàng)投投資的麗都花卉，扶持的是鮮切花生產(chǎn)的龍頭企業(yè)。

　　上述企業(yè)都有一個共同的特點：從終端做起，逐漸往前端走，這也是投資和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個趨勢。記者采訪的PE均認為，他們主要在消費終端尋找機會，當(dāng)然也會順著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈去尋找一些投資機會，比如加工企業(yè)、育種企業(yè)甚至改進種子性質(zhì)的生物技術(shù)企業(yè)。

　　“此外，對于這類消費類企業(yè)，有無獨立銷售終端很關(guān)鍵?！蓖踯娭赋?，農(nóng)業(yè)投資方面有幾點非常重要：一是無公害產(chǎn)品，有綠色技術(shù)研發(fā)、保險儲運等涉及食品安全的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)；其次是可持續(xù)、新型的種子、化肥開發(fā)、秸稈還田、水資源循環(huán)利用等；第三是規(guī)?；B(yǎng)殖和農(nóng)業(yè)設(shè)施裝備等，那些工業(yè)化規(guī)模較大的企業(yè)容易受到關(guān)注。對于北京而言，他認為農(nóng)業(yè)除了提供食品之外，還具有文化傳承、旅游觀光、環(huán)境維護等功能，這些功能符合北京的城市定位，因此，以上領(lǐng)域還有許多投資機會。