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友邦華泰基金管理公司基金經(jīng)理李文杰認(rèn)為，如果股票基本面不佳，一味加碼只會導(dǎo)致徹底失敗 友邦華泰基金管理公司基金經(jīng)理李文杰的記憶中，六年前的一筆投資令他難以忘記。 他那時(shí)剛開始工作，收入與積蓄都很有限。但他和女朋友每個(gè)月還是拿出近3000港幣，以定期定額的方式買了一只歐洲基金（以德國馬克計(jì)價(jià)）。 投資初期，股市下跌，他們不為所動。后來，歐洲經(jīng)濟(jì)回升，德國馬克跟隨升值，月供的基金為他們帶來了凈值上漲和馬克升值的雙重收益。兩年時(shí)間，投資回報(bào)率超過40%。盡管絕對盈利額只有幾萬元，但對于剛踏入職業(yè)生涯的李文杰來說，這是個(gè)人理財(cái)所邁出的成功第一步。 大投資拆成小投資 “我是一個(gè)比較保守的投資者。”李文杰認(rèn)為，投資股票在很大程度上買的是一種概率。通常他會在目標(biāo)區(qū)間內(nèi)，將一大筆投資拆分成幾筆相對較小的投資，逐步買入。 當(dāng)股價(jià)下跌15%時(shí)，他會考慮是否斬倉。不過，李文杰不認(rèn)同設(shè)定硬性止損線。他認(rèn)為，投資者買入之前一定要考慮自己為什么買這只股票，其盈利和估值成長狀況如何，買入后也應(yīng)繼續(xù)跟蹤基本面。如果只是隨大盤股價(jià)下跌，而基本面并未惡化，就不需要斬倉。 同時(shí)，李文杰不贊同攤薄成本而追加投資的做法。如果基本面不看好，一味加碼只會導(dǎo)致投資徹底失敗。“做投資，不應(yīng)該對任何一只股票有感情”。 對于內(nèi)陸股市前景，李文杰持樂觀態(tài)度。他說：“如果不看好滬深股市，我為什么要來上海呢？” 雖然近期股市整體表現(xiàn)比較低迷，有大量公司的股價(jià)跌破了凈資產(chǎn)。但他認(rèn)為目前很多上市公司的估值已經(jīng)很低，市場的風(fēng)險(xiǎn)也已大大釋放。相信隨著股市深層次問題逐漸解決，中國資本市場最終將成就更多快速成長的公司和企業(yè)，為投資者帶來可觀回報(bào)。 合理進(jìn)行資產(chǎn)配置 李文杰表示，個(gè)人理財(cái)并不僅僅是買股票，最重要的是做好資產(chǎn)配置。 對于風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)的投資者來說，股票、股權(quán)類資產(chǎn)所占比例可以大一些，他的建議是40%～50%。也有專家建議可以按100減去自己歲數(shù)的比例去確定股票資產(chǎn)配置額。他認(rèn)為這是一種更積極的做法。 李文杰的資產(chǎn)配置中有一些東南亞地區(qū)的股票型基金。他認(rèn)為，還可以考慮一些固定收益類基金，另外還應(yīng)留20%～30%的現(xiàn)金，以應(yīng)對突發(fā)需要。 房產(chǎn)是理財(cái)重要組合 李文杰認(rèn)為，房產(chǎn)投資是個(gè)人理財(cái)組合中非常重要的一部分。做房產(chǎn)投資不應(yīng)去賭房價(jià)短期上漲，首付可以多一些，再加上租金回報(bào)，月供壓力會小一點(diǎn)。 房價(jià)與租金的比例也是買房時(shí)需要考慮的一個(gè)因素。1997年香港房地產(chǎn)高峰期，香港的年租金與房價(jià)的比率只有2%～3%。至2001年，房價(jià)下跌了40%，年租金與房價(jià)的比率回升至4%～5%，超過房貸利率2.5%約1倍，但房價(jià)仍沒能止住跌勢。至2003年，年租金與房價(jià)的比率回升至6%～7%，房價(jià)才見底回升。6年時(shí)間，香港房價(jià)下跌了60%，說明居民對價(jià)格的預(yù)期一旦形成，要扭轉(zhuǎn)這種預(yù)期就需要很長時(shí)間。 |
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