☆2024-04-15拿住好股票，就站在了好運一邊（老窖：181）

靠想象的股，什么時候都不要碰。

拿住好股票，其實就是站在了好運一邊，長期你會發(fā)現(xiàn)都在幫你。

2024-04-27跟著優(yōu)質國企央企喝湯（老窖：186）

看了下，感覺老窖的報表挺好，年報和一季報都不錯，幾個關鍵指標挑不出毛病，比去年一季度都要好。

利息收入-利息支出，還增加了。至少從這里看，劉淼說的話對得上。

借款多了，支付利息就多，按理財務費用是增加的。老窖卻是減少的，至少從這個角度看，管理層說的：利用低成本的借貸優(yōu)勢，適當增加杠桿。這個說法是吻合的。

印象里，神華現(xiàn)金一兩千億，財務費用好像還不如老窖。

神華的大把現(xiàn)金存到集團財務公司里，利息收入還不如利息支出。神華集團財務公司放貸。

今年的我沒看，之前反正是這樣。細處就懶得扣了。是的，對優(yōu)秀企業(yè)不能吹毛求疵。

我們小散真的是跟著這些優(yōu)質的國企央企喝湯，我都很滿意了。就別去扣細節(jié)了。

私企反而要細扣，因為蛛絲馬跡可窺視老板的心思。國企央企反而不用細扣和窺視，都是職業(yè)經(jīng)理人，犯不著為了國家利益自己違法。

不要在意某個時間段：業(yè)績雖然在增長，但股價卻不漲。這個過程，其實就是讓股票增加內在價值的過程，為下一次股價起跳夯實基礎。

（老窖 股息率 ）5.4/180X100%=3％了，之前300的股價，股息率1%，市盈率60倍。如果當時的風險都沒在意，沒道理現(xiàn)在3％的股息，15倍市盈率反而喊風險。

比如，老窖4塊業(yè)績的時候，70倍市盈率，股價280元。這時，你不能預期2025年業(yè)績13塊，股價就應該13X70=910塊。

同理，現(xiàn)在老窖15倍市盈率，未來老窖業(yè)績斷崖，每股業(yè)績倒退到6塊，你就預期它未來股價6X15=90塊。那就是個傻瓜。

我以前好像說過:每個股都有個自己的價值中樞。影響這個價值中樞的因素挺多。

1，比如市場因素(不同市場的喜好，供求關系等)，同樣的股票，在香港和A股的價值中樞就不同。

2，另一個決定價值中樞的重要因素是企業(yè)本身:企業(yè)存續(xù)期內自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)。

企業(yè)價值，既不會以周期頂部時的現(xiàn)金流折現(xiàn)企業(yè)價值，也不會以周期底部時的現(xiàn)金流去折現(xiàn)企業(yè)價值。

它有一個自己的中樞，而我們沒有人能提前準確的知道一個企業(yè)在存續(xù)期有多久以及究竟有多少自由現(xiàn)金流。

☆2022-04-01喜歡的好公司的特點

網(wǎng)友問：你眼里的好公司是個什么樣子的？

★散戶乙：既然長期買入做股東，那首先就是要股東權益回報率較高，比較穩(wěn)定。分紅率高，可持續(xù)發(fā)展。歷史最壞的時候也不太壞。

☆2023-05-19股價挺重要，但又沒那么重要

股價挺重要的，它決定了你的回報率高低。

但如果你不是為了和別人或滬深300比賽收益率，最終的回報率高點低點就沒有一開始想象的那么重要。所以股價又沒想象的那么重要。

另外，對價投來說，值得買入的股價也是一個比較寬泛的區(qū)域。

你只要能在低價買了好公司一部分，最終你那部分隨著公司的發(fā)展跟著擴大，這筆投資就是成功的。

我一般不太會糾結諸如：如果我當初再低兩塊錢買，那我就可以再多賺一點。這是和自己較勁。

我當初買老窖時也經(jīng)常發(fā)帖，當時就常有朋友留言：我抄了豬哥的底。買神華時也有這種情況，很多朋友比我買的更低。

但現(xiàn)在回頭看，其實真正拉開賺錢差距的，并不是更低的買入價。

所以說，股價挺重要，但又沒那么重要。

上一篇散戶乙2024年1-10月發(fā)言（廣予版）

網(wǎng)頁鏈接