這是我的一個個人投資的總結(jié)，不一定對，寫出來記錄一下。

一：股價什么時候會大漲和主升浪

1 底部發(fā)生行業(yè)重大變化，但是業(yè)績還沒有體現(xiàn)，同版塊明顯開始走強，有版塊共振。

最明顯的例子就是去年的人工智能的光模塊，我必須得承認，我對這個行業(yè)不了解，過去幾年，主要精力放在醫(yī)藥，新能源，科技，這一類上面，去年人工智能啟動的時候，我天然的抱有偏見，并且科創(chuàng)的寒武紀，這公司我前幾年看芯片的時候，我實際看過好多次，當時也知道他被制裁了，流片成問題。版塊2月份開始有反應的時候，美股的英偉達也有反應，看了半天，似乎沒有辦法判斷，當時的想法是如果要買，要買絕對的英偉達，總覺得A股看了一圈，很難有核心的標的，認為很難大漲，并且這個也這個也是說了多年版塊。

那現(xiàn)在回頭看，當時的偏見肯定是錯的，當時中美的版塊產(chǎn)生共振效應，英偉達也有反應的時候，至少應該重視。

3月份，我記得中際旭創(chuàng)漲了百分之40還是50的時候，我看了好半天的行業(yè)信息，光模塊的預期還是23年是下滑的，

這是去年2月份賣方開始推的算力的一些報告，我當時關(guān)注了中際旭創(chuàng)，并且，我買了100股中際的觀察倉，那時候一直覺得這個就是炒概念！最終結(jié)果就是錯過了23年到今年上半年，一年半的人工智能大行情！

所以第一種要重視的就是一個跌了幾年的行業(yè)在絕對底部，當行業(yè)發(fā)生重大的需求拐點，并且產(chǎn)生版效應的時候，一定要重視。最終結(jié)果就是買的觀察倉一直漲，最后沒有最后了。

同樣的中際旭創(chuàng)的業(yè)績，在接下來得到了驗證，10月底股價跌一半的時候，其實可以反推別的光模塊公司的業(yè)績也會兌現(xiàn)。會有第二波投資機會。

2：當龍頭公司先生業(yè)績發(fā)生拐點的時候，要考慮同版塊的同類公司是不是也會產(chǎn)生拐點，當一起產(chǎn)生拐點的時候，會產(chǎn)生版塊共振效應，這樣帶來股價的估值和業(yè)績的雙重抬升，也就是大家說的戴維斯雙擊。再舉個例子來說

以去年的時候中際的業(yè)績，已經(jīng)每個季度體現(xiàn)，那對應的考慮他同類的公司，比如新易盛之類的機會。事實上，去年10月之后，同版塊的也有機會，至少有一倍的漲幅度。

再比如舉例來說，滬電股份的業(yè)績最先復蘇，好連續(xù)2個季度以后，要考慮深南電路和生益電子的業(yè)績會不會也同比的有變化。

事實情況就是深南和生益今年1季度報表開始反應，當行業(yè)拐點向上的時候，大家的訂單有先后的問題。所以今年P(guān)CB行業(yè)當生益電子漲的時候，實際有很強的版塊效應，帶來的是估值的變化。實際估值的變化才是漲得最快的時候，同樣20億的業(yè)績，給10倍和給20倍的估值，股價就有一倍的漲的幅度。

同樣的，我再說個現(xiàn)在的變化就是現(xiàn)在的逆變器，光伏行業(yè)大家都覺得差，但是中報已經(jīng)體現(xiàn)這個利空了，并且他這種周期性的行業(yè)，有波動正常的，在底部的時候，更應該注意機會！光伏的逆變器行業(yè)的陽光，德業(yè)的業(yè)績實際都不錯，特別德業(yè)，他今年從底部上來快1倍了，并且今年5和6月這強的光伏的負反饋，他也抗住了，沒有再跌下來，這里面核心的就是業(yè)績的拐點變化，德業(yè)的Q2的業(yè)績環(huán)比增長很好。7月的的環(huán)比數(shù)據(jù)也不錯。再如果細拆分來看。為什么德業(yè)的業(yè)績可以這么增長，核心的就是新興市場的出貨量的變化。那這時候一定要重視別的公司的變化。假如德業(yè)的業(yè)績環(huán)比可以增長，別的公司是不是也可以，拿中報來看，錦浪科技就是最明顯的例子，環(huán)比增長也很好。所以最近產(chǎn)生版塊效應，如果接下來Q3還能環(huán)比向上，就會產(chǎn)生估值的和預期的變化！

以上舉例核心就是：當龍頭公司先拐點出現(xiàn)業(yè)績的時候，要注意其它同類的公司的是不是也會出現(xiàn)拐點，周期的東西，左側(cè)不好買，買右側(cè)貴個百分之20到30都還好，確定性強，當版塊產(chǎn)生共振的時候，也就是從個股的阿爾法走向了版塊的貝塔。這時候最大的變化是估值的變化，所以好多人算業(yè)績，這時候不是算業(yè)績的時候，當拐點確立的時候，第一個變化的實際是估值。業(yè)績是滯后的。

二 什么時候賣出的考慮

A股的擇時性非常強，一個行業(yè)一個版塊，最多也就是1年半的運行周期，見頂?shù)淖詈诵牡臉酥揪褪驱堫^成為10倍股，這時候?qū)嶋H估值給的非常高了，大部分在40到60倍左右了。把預期打完了，從我的角度來說，這時候再投資的價值并不大，就算再上去百分之20，但是向下的風險巨大。不管是風險管控，還是投資收益比，這時候都不是持有的一個理由。

所以賣出的時候為：大的版塊時間周期1年半，個股漲幅度10倍。這時候就算不跌，也不應該再去參于。

我說這個，肯定有人反對，但是這里面有個核心就是A股的公司的質(zhì)量。因為競爭壁壘的原因，所有的成長股，最多也就是2-3年的成長時間，然后又是下行周期。實際就是競爭壁壘的原因！這也就是為什么新能源的這些行業(yè)，行業(yè)還在增長，特別鋰電池，光伏，但是股價大部分打了2折的原因，假設(shè)隆基綠能的壁壘很強，他沒有價格戰(zhàn)的壓力，那他的股價不可能這樣跌下來的，只會越漲越高。所以好多人說美股就不會這樣，，這里面核心就是公司的競爭壁壘，美國的部分科技公司的壁壘是非常高的，并且美企的全球化，基本沒有阻力，他可以全球賺錢，我們的企業(yè)，就相對的有壓力一點！

$隆基綠能(SH601012)$ $德業(yè)股份(SH605117)$$中際旭創(chuàng)(SZ300308)$

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