為什么說(shuō)期貨深度貼水顯示空頭成本高

股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格的差被稱為基差，當(dāng)股指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格時(shí)，股指期貨處于升水，基差為正；反之，股指期貨處于貼水，基差為負(fù)。股指期貨上市以來(lái)，社會(huì)普遍關(guān)注其升貼水情況。有觀點(diǎn)認(rèn)為，升水就是做多看多、貼水就是做空看空股市的標(biāo)志，甚至將股市下跌歸罪于股指期貨貼水。這是對(duì)境外市場(chǎng)個(gè)別觀點(diǎn)的不當(dāng)概括，很值得商榷。綜合境內(nèi)外研究及實(shí)踐情況來(lái)看，股指期貨升貼水主要受金融市場(chǎng)利率、股市分紅、微觀資金成本、套利力量、市場(chǎng)情緒等影響，升貼水不代表定價(jià)有偏差，也不是看多或看空的有效標(biāo)志，更不是股市走勢(shì)的指南針。

定價(jià)有效性是市場(chǎng)最基礎(chǔ)、最核心的問(wèn)題。貼水并非看空股市、不影響股市大漲，升貼水不是股市預(yù)測(cè)神器。期貨升貼水有其內(nèi)在原因，不排除市場(chǎng)情緒、預(yù)期等影響，但主要是分紅與資金成本的影響。因此，升貼水自有規(guī)律，與股市走勢(shì)關(guān)系不大，并不像一般的分析師或媒體所說(shuō)的“升水”或“正基差”就是看多后市、“貼水”或“負(fù)基差”就是看空后市。

用最通俗的方法解釋！期貨中的升水和貼水??！

升水貼水，，用于你要交割的時(shí)候，，也就是你想從期貨市場(chǎng)上拿到實(shí)物，，或者是拿著實(shí)物交給期貨交易所。

期貨市場(chǎng)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的交割是，，2級(jí)的大米。。。你把好一點(diǎn)的1級(jí)大米拿去交割。。交易所給你每噸升水50塊。。你就每噸多拿到50塊啦，，你拿去的是3級(jí)的大米，，照比要求的差一點(diǎn)，也沒(méi)關(guān)系，每噸少給你50塊，這就是貼水50塊。。明白了嗎？？？

期貨中什么叫做升水貼水

貼水是指遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率，與“升水”對(duì)應(yīng)。在通常情況下，銀行報(bào)出的升貼水?dāng)?shù)只有兩位或三位數(shù)。如果為兩位數(shù)，即為小數(shù)點(diǎn)后第三和第四位，如果報(bào)三位數(shù)，即為小數(shù)點(diǎn)后第二、三加第四位數(shù)。升貼水?dāng)?shù)的大小，兩個(gè)數(shù)的排列次序也按升水或貼水而不同。在直接標(biāo)價(jià)法下，大數(shù)在前，小數(shù)在后，即為貼水。在間接標(biāo)價(jià)法下，小數(shù)在前，大數(shù)在后，則為貼水。

升水是指遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率。與貼水對(duì)應(yīng)。在通常情況下，銀行報(bào)出的升貼水?dāng)?shù)只報(bào)兩位或三位數(shù)。如果是兩位數(shù)，即為小數(shù)點(diǎn)后第三和第四位，如果報(bào)三位數(shù)，即為小數(shù)點(diǎn)后第二、三、和第四位數(shù)。升貼水?dāng)?shù)的大小，兩個(gè)數(shù)的排列次序也按升水或貼水而不同。在直接標(biāo)價(jià)法下，小數(shù)在前，大數(shù)在后，即為升水；在間接標(biāo)價(jià)法下，若是小數(shù)在后，大數(shù)在前，即為升水。

期貨中升貼水是什么意思

期貨升水，有一定的限度，遠(yuǎn)期期貨的價(jià)格不能無(wú)限制的高出現(xiàn)貨和近期期貨的價(jià)格，期貨升水率又稱為“持倉(cāng)費(fèi)”?！俺謧}(cāng)費(fèi)”的上限=利息+倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)+其他費(fèi)用\x0d\x0a   “持倉(cāng)費(fèi)”上限表示交易商人買(mǎi)入近期期貨（包括現(xiàn)貨）并到期交割提貨，將貨物一直持倉(cāng)到遠(yuǎn)期期貨到期交割交貨，期間所承擔(dān)的費(fèi)用。通常，期貨升水很難突破“持倉(cāng)費(fèi)”上限。因?yàn)榧偃缟舷薇煌黄?，就?huì)有人買(mǎi)進(jìn)近期期貨，賣(mài)出遠(yuǎn)期貨，這樣，他在支付了利息、倉(cāng)儲(chǔ)、保險(xiǎn)費(fèi)等費(fèi)用后，還能有盈利，對(duì)近期期貨買(mǎi)入的力量和對(duì)遠(yuǎn)期賣(mài)出形成壓力，很快迫使近期期貨和遠(yuǎn)期期貨的價(jià)格關(guān)系步入正常軌道，一般期貨升水總是低于持倉(cāng)費(fèi)上限。\x0d\x0a   “持倉(cāng)費(fèi)”的下限=利息費(fèi)用（以正常的市場(chǎng)利息率標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算）不難理解，期貨升水小于“持倉(cāng)費(fèi)”下限時(shí)，商人會(huì)賣(mài)出存貨買(mǎi)入期貨，這樣可以賺取利息和期貨升水的差價(jià)。\x0d\x0a \x0d\x0a    大多數(shù)情況下，期貨市場(chǎng)表現(xiàn)為期貨升水，但是升水的幅度很容易突破“持倉(cāng)費(fèi)”下限，甚至使“持倉(cāng)費(fèi)”變成負(fù)數(shù)，即市場(chǎng)由期貨升水變成了期貨貼水。\x0d\x0a期貨貼水一般是由于發(fā)生了現(xiàn)貨市場(chǎng)的短缺而引起的。這種短缺或是由于真實(shí)的市場(chǎng)需求因素導(dǎo)致的，如突然停產(chǎn)、運(yùn)輸困難等造成的無(wú)貨可供；或是由于在下跌的市場(chǎng)中，空頭到期大量補(bǔ)倉(cāng)。期貨貼水的狀況一般不會(huì)由于賣(mài)出現(xiàn)貨買(mǎi)入期貨的操作而立即改變。\x0d\x0a \x0d\x0a    期貨升水、貼水與市場(chǎng)漲勢(shì)、跌勢(shì)不同。期貨升水并不一定意味著市場(chǎng)是牛市（漲勢(shì)），同樣期貨貼水也并不意味著市場(chǎng)處于熊市（跌勢(shì)）。期貨升水、貼水是指市場(chǎng)遠(yuǎn)期期貨與近期期貨價(jià)格之間的關(guān)系。漲勢(shì)、跌勢(shì)是市場(chǎng)總體價(jià)格水平包括現(xiàn)貨、近期期貨、遠(yuǎn)期期貨的漲跌走勢(shì)。\x0d\x0a \x0d\x0a    最后要指出的是，期貨的升水、貼水在各個(gè)月之間并不是平均分配的，在“持倉(cāng)費(fèi)”上限以下，升水、貼水也是隨行就市的。有時(shí)甚至?xí)l(fā)生一些月份的期貨為升水，而另一些月份的期貨為貼水的現(xiàn)象。

期貨中 地區(qū)貼水是什么意思？

升貼水是期貨交易中的一個(gè)重要概念。期貨市場(chǎng)中，現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格，則基差為負(fù)，遠(yuǎn)期期貨價(jià)格高于近期期貨價(jià)格，這種情況叫期貨升水或現(xiàn)貨貼水；反之稱為期貨貼水或現(xiàn)貨升水；

期貨升貼水分為四種類型：

1.現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格間的升貼水

2.替代交割物與標(biāo)準(zhǔn)交割物間的升貼水

3.跨年度交割的升貼水

4.不同交割地間的升貼水。

題主所問(wèn)的地區(qū)升貼水屬于第四種類型。期貨交易所一般會(huì)指定一個(gè)基準(zhǔn)交割地，在其他地方交割是對(duì)基準(zhǔn)交割地實(shí)行升貼水。舉例說(shuō)明橡膠期貨：上期所選定海南?？跒榛鶞?zhǔn)交割地，如果在上海進(jìn)行交割，則橡膠升水200元/噸。

在舉例：LPG期貨的基準(zhǔn)交割地為廣東，交割區(qū)域包括了華南、華東和華北，對(duì)華東和華南非基準(zhǔn)地設(shè)置貼水-100元/噸，對(duì)華北設(shè)置-200元/噸貼水。在交割區(qū)域內(nèi)的現(xiàn)貨企業(yè)可以申請(qǐng)為交割廠庫(kù)。

一般期貨交割地點(diǎn)的設(shè)立會(huì)綜合考慮現(xiàn)貨市場(chǎng)貿(mào)易物流格局、價(jià)格代表性、交割成本以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等多種因素。不同的商品有不同的交割地點(diǎn)。

溫馨提示：請(qǐng)遠(yuǎn)離非法集資、違法配資、代客理財(cái)、虛假或誤導(dǎo)性宣傳/誘導(dǎo)交易、非法咨詢/喊單、提供交易軟件等各種違法違規(guī)行為。

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在期貨里，什么叫升水、貼水，能舉例說(shuō)明嗎

升水與貼水：遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額用升水、貼水和平價(jià)來(lái)表示。