|
事件：近日，市場研究公司Dell'Oro Group 發(fā)布2022 年第一季度全球整體電信設(shè)備市場報告。根據(jù)Dell'Oro Group 估算，中興通訊在2022 年第一季度的電信設(shè)備收入份額在接近12%，較2018 年上升了約4 個百分點(diǎn)。 1、全球電信設(shè)備市場份額快速提升，增長邏輯逐步驗證近日，市場研究公司Dell'Oro Group 發(fā)布2022 年第一季度全球整體電信設(shè)備市場報告。2022Q1，全球電信設(shè)備市場同比增長4%-5%，這得益于對有線相關(guān)設(shè)備的強(qiáng)勁需求和無線設(shè)備市場方面的溫和增長。根據(jù)Dell'Oro Group 估算，中興通訊在2022Q1 電信設(shè)備收入份額在接近12%，較2018 年上升了約4 個百分點(diǎn)。 我們認(rèn)為，中興通訊近年來將發(fā)展策略轉(zhuǎn)向著力提升電信設(shè)備領(lǐng)域市場份額，公司的第一曲線業(yè)務(wù)增長邏輯正在不斷被驗證。我們預(yù)計公司將加速搶占無線、光傳輸、承載等高端產(chǎn)品市場份額，為第一曲線業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長提供堅實保障。 此外，市場份額穩(wěn)步提升有望釋放規(guī)模效益，產(chǎn)品邊界利潤釋放將促進(jìn)利潤端增長。 2、第一曲線穩(wěn)中求進(jìn)，構(gòu)筑ICT 黃金三角形以應(yīng)萬變對于以傳統(tǒng)無線、有線通信產(chǎn)品為代表的第一曲線業(yè)務(wù)，中興通訊將重心聚焦于市場份額及市場布局。國內(nèi)市場，公司目標(biāo)是主力產(chǎn)品能達(dá)到40%以上的市場份額；海外市場，公司將以穩(wěn)為主，聚焦提效，合規(guī)經(jīng)營。隨著全球5G 建設(shè)逐步展開以及公司產(chǎn)品競爭力不斷提升，預(yù)計未來第一曲線業(yè)務(wù)將保持10%以上的穩(wěn)定增長并貢獻(xiàn)規(guī)模利潤。 此外，中興通訊積極構(gòu)建ICT 黃金三角形提升抗風(fēng)險能力。在當(dāng)前運(yùn)營商云網(wǎng)轉(zhuǎn)型的背景下，運(yùn)營商將投資重點(diǎn)投向接入網(wǎng)絡(luò)、基礎(chǔ)設(shè)施、能力中臺等建設(shè)。 我們認(rèn)為，中興通訊堅持保持投入的廣度，構(gòu)筑“云、網(wǎng)、端”ICT 黃金三角型，可以較快適應(yīng)運(yùn)營商投資結(jié)構(gòu)的改變并尋找到新增長點(diǎn)。 風(fēng)險提示：海外市場拓展不及預(yù)期、運(yùn)營商資本開支不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦。 |
|
|
