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全球動力側需求爆發(fā)，2025年全球負極市場空間近500億，負極石墨化內化已是行業(yè)大勢。

目前鋰離子電池負極材料包括天然石墨材料、人造石墨材料、硅基及其他負極材料。

在負極材料的選擇中，人造石墨雖然成本較天然石墨更高，但憑借出色的性能、與正極材料及電解液更好的匹配在動力電池中占據絕對主流；天然石墨主要用于消費電子和儲能領域。

人造石墨材料具備電子電導率高、鋰離子擴散系數大、嵌鋰容量高和嵌鋰電位低等優(yōu)點，且石墨材料來源廣泛、價格便宜。

得益于技術、價格和成熟配套產業(yè)優(yōu)勢，人造石墨作為負極材料未來幾年內仍將是主流。

根據GGII統計，2016-2020年，我國人造石墨出貨量從7.7萬噸提升至30.7萬噸，CAGR41.3%，在負極材料中占比從68%提升至84%。2021年上半年，我國人造石墨出貨28.2萬噸，占比達到85%。

人造石墨原料并不是石墨礦石，而是焦炭，包括石油焦和針人造石墨是將原材料和粘結劑進行破碎、造粒、石墨化、篩分而制成。

基本包含四大工序，包括破碎、造粒、石墨化和篩分，四大工序又細分成十幾道工序，流程基本是一致的，但具體到每家企業(yè)、不同級別人造負極，其制備工藝又都會有一定的差異。

人造石墨的四大工序中，破碎和篩分相對簡單，體現負極行業(yè)技術門檻和企業(yè)生產水平的主要是造粒和石墨化兩個環(huán)節(jié)。

人造石墨產業(yè)鏈：