在今天正式上課之前，我先給大家做一個(gè)小小的總結(jié)

第一節(jié)課，咱們學(xué)習(xí)了三大資產(chǎn)類別： 生錢資產(chǎn)、 耗錢資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。大家對(duì)這三種資產(chǎn)的概念理解的都很深刻

第二節(jié)課，咱們學(xué)習(xí)了復(fù)利。復(fù)利三要素中，本金依賴投資方向、收益率取決于你的理財(cái)技能。而投資方向背后對(duì)應(yīng)的還是理財(cái)技能。時(shí)間你無法改變 所以大家要盡快提高自己的理財(cái)技能。這是你現(xiàn)在可以做的

第三天 咱們學(xué)習(xí)了20種理財(cái)工具。其他的工具簡(jiǎn)單的理解概念就可以了。但是要明白，哪些可以給你帶來持續(xù)的現(xiàn)金流 哪些不能。哪些可以用，哪些不能碰。

其實(shí)生錢資產(chǎn)這個(gè)概念一直貫穿了我們的課程，包括學(xué)習(xí)財(cái)報(bào)也是為了選出優(yōu)質(zhì)的生錢資產(chǎn)類型的股票和REITs

今天咱們就從財(cái)務(wù)自由的核心工具--【股票】背后的企業(yè)開始

學(xué)習(xí)財(cái)報(bào)也是為了選出優(yōu)質(zhì)生錢資產(chǎn)類型的股票和REITs，包括創(chuàng)業(yè)

今天的課程我們分為 3 部分給大家講

??1、財(cái)務(wù)報(bào)表到底是什么？對(duì)我們有什么用？

??2、財(cái)務(wù)報(bào)表如何指導(dǎo)我們?nèi)ネ顿Y一家企業(yè)？

??3、財(cái)務(wù)報(bào)表如何預(yù)測(cè)我們的財(cái)運(yùn)？如何指導(dǎo)我們配置資產(chǎn)

??一、財(cái)務(wù)報(bào)表到底是什么？有什么用？

其實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表很簡(jiǎn)單，就好比說，我想看看同學(xué)你的經(jīng)濟(jì)狀況如何[NO]

怎么看呢？[疑問]

你把你的財(cái)務(wù)情況寫了下來，這就是財(cái)務(wù)報(bào)表

你一五一十的列一個(gè)表格寫出來，能清晰反映出你的財(cái)務(wù)狀況，就像你的財(cái)務(wù)體檢表

通過你的財(cái)務(wù)體檢表，我可以看出來你收入多少？負(fù)債多少？資產(chǎn)多少？每年刨除去開支凈賺多少？

其實(shí)我們?cè)谏钪?，都在運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表的知識(shí)，但是很多同學(xué)可能都沒意識(shí)到[憨笑]

二、財(cái)務(wù)報(bào)表如何指導(dǎo)我們?nèi)ネ顿Y一家企業(yè)？

提問：如果一個(gè)公司，資產(chǎn)有100萬，但是這100萬里有70萬是它跟銀行借的，利息還挺高

答案：不好，公司資產(chǎn)里大部分是負(fù)債，是欠別人的錢，這樣的公司風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大

萬一經(jīng)營出了點(diǎn)什么狀況，拿啥給人還錢[吃瓜]

這個(gè)100萬和70萬的關(guān)系，就是咱們預(yù)習(xí)文檔里提到的“資產(chǎn)負(fù)債率”。也就是資產(chǎn)里有百分之多少是負(fù)債

這個(gè)就是財(cái)務(wù)指標(biāo)的其中一個(gè)數(shù)據(jù) ----【資產(chǎn)負(fù)債率】

?總負(fù)債÷總資產(chǎn)=資產(chǎn)負(fù)債率

??我們接著看下一個(gè)指標(biāo)：競(jìng)爭(zhēng)力

預(yù)習(xí)鏈接中提到了四個(gè)科目，分別是：

【應(yīng)付】

【預(yù)收】

【應(yīng)收】

【預(yù)付】

這四個(gè)名詞看起來還挺高大上的，猛一看意思相近，具體啥意思呢？[疑問]

不要慌，我解釋一下大家就明白，好好看下面的解釋：

??應(yīng)付：【先用貨，后給錢】，我大海天要產(chǎn)醬油了，我沒有黃豆了，我先跟供貨商說，你把豆子給我，然后我晚點(diǎn)結(jié)賬。意思就是我本應(yīng)該付錢，但沒付錢。簡(jiǎn)稱：應(yīng)付

【預(yù)收】：【先收錢，后發(fā)貨】，海天跟產(chǎn)品經(jīng)銷商說：我醬油馬上做好了，你先打錢，然后我再給你發(fā)貨?？齑蝈X，不打錢沒貨了啊，別人訂走了。牛吧，產(chǎn)品經(jīng)銷商先給錢海天后發(fā)貨

意思就是，貨還沒出，預(yù)先收了別人的錢，簡(jiǎn)稱：【預(yù)收】

系統(tǒng)的學(xué)習(xí)合格的理財(cái)技能要注意兩點(diǎn)：

1、  確立清晰目標(biāo)，這也是開營班會(huì)讓大家寫目標(biāo)的原因，確保大家學(xué)有所成，不忘初心，不被窮人思維牽絆，不被學(xué)習(xí)嚇倒，不被自卑恐懼或自以為很懂了阻礙不前。

2、  要系統(tǒng)學(xué)習(xí)，不要半途而廢，更不要學(xué)習(xí)了碎片化知識(shí)就以為懂了，急著沖進(jìn)投資市場(chǎng)。

正確系統(tǒng)的股票投資技能包括：

①理財(cái)?shù)牡讓舆壿?、富人思維

②股票的海選

③精選出好公司

④財(cái)務(wù)報(bào)表分析

⑤企業(yè)分析

⑥計(jì)算好價(jià)格

⑦制定買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)

⑧制定持有標(biāo)準(zhǔn)

⑨制定賣出標(biāo)準(zhǔn)

我們一定要記住：股價(jià)下跌【不是風(fēng)險(xiǎn)】，公司利潤減少【才是風(fēng)險(xiǎn)】

投資股票的正確方法分兩步：

第一步：選出內(nèi)在價(jià)值高的好公司；

第二步：在合理的價(jià)格買入。

那什么是符合買入標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)格？

即低于公司內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格就是好價(jià)格

所以買到好公司的好價(jià)格，既要【財(cái)報(bào)分析】，還要【企業(yè)分析】

但是，如果你選擇了壞公司，本身公司財(cái)報(bào)就不好，利潤還虧損，再加上股價(jià)又下跌了，那你就真的虧損了，連翻身的機(jī)會(huì)都難。

第三個(gè)重點(diǎn)：如何才能精準(zhǔn)的選出好公司呢？

學(xué)好財(cái)報(bào)分析、企業(yè)分析方法就能找到了

【財(cái)報(bào)分析】是看企業(yè)的【過去】

【企業(yè)分析】是看企業(yè)的【未來】

只要這兩個(gè)軟硬件分析過關(guān)，你就能篩選到好公司、拿穩(wěn)手中的好股票，然后賺到好收益那就是水到渠成的事情

重點(diǎn)一：股票的定義

重點(diǎn)二：選好股票的標(biāo)準(zhǔn)——實(shí)質(zhì)是選出好公司

重點(diǎn)三：選出好公司，要有一套科學(xué)的分析體系（財(cái)報(bào)分析、企業(yè)分析）

【今晚的加餐中】會(huì)用到一些指標(biāo)，大家對(duì)這些金融名詞可能不理解，老師提前給大家說一下：

1、PE:市盈率

舉例：錢小白花1000元買了1頭母豬，母豬每年產(chǎn)的小豬可以賣100元，那么他10年可以把投入的成本收回來，這只豬的市盈率就是10倍。

2、ROE:凈資產(chǎn)收益率

舉例：錢小白不是全款買的豬，而是找朋友借了500元的負(fù)債，那么這頭豬屬于他的凈資產(chǎn)就只有500元。每年的利潤100元除以凈資產(chǎn)500元，20%就是凈資產(chǎn)收益率。

3、股息率

舉例：錢小白把賣小豬的100元，拿出50元搞勞自己，剩下的再去買好飼料或者擴(kuò)產(chǎn)。拿出來的這50元就是給自己的分紅，50除以1000,    5%就是分紅率，也就是股息率。

4、毛利率

舉例：錢小白賣衣服，成本是40，出售價(jià)為100，100—40=60，60就是他的毛利率

第三個(gè)重點(diǎn)：企業(yè)分析工具——強(qiáng)大企業(yè)模型

這9個(gè)關(guān)鍵要素是：領(lǐng)導(dǎo)者、企業(yè)文化、治理結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、團(tuán)隊(duì)、溝通、現(xiàn)金流、系統(tǒng)、法規(guī)

那【強(qiáng)大企業(yè)模型】主要有哪些作用呢？

1.可以指導(dǎo)我們像CEO一樣去思考企業(yè)的問題。

2.可以指導(dǎo)我們【從0到1】創(chuàng)造一家企業(yè)，還可以指導(dǎo)我們【從1到100】做強(qiáng)一家企業(yè)。

3.可以指導(dǎo)我們看明白別人的企業(yè)，當(dāng)我們想要【投資或者加盟】一家企業(yè)的時(shí)候，更容易【做出正確的決策】。

4.通過全面了解精準(zhǔn)判斷，指導(dǎo)我們分析清楚一家企業(yè)，是不是符合投資的【優(yōu)質(zhì)好公司】

那分析清楚一家企業(yè)對(duì)我們又有什么用呢？

1、跳槽的時(shí)候能選出更有潛力的好公司，職業(yè)發(fā)展上獲得超額回報(bào)。

2、做投資的時(shí)候能選出好公司，給企業(yè)估值，選出優(yōu)質(zhì)公司，優(yōu)質(zhì)的公司歷史年化收益可達(dá)20%以上。

3、如果我們能夠分析清楚一家企業(yè)，我們以后在做投資的時(shí)候就可以給企業(yè)估值，這樣就能大幅降低投資風(fēng)險(xiǎn)，不再被割韭菜。

A股優(yōu)質(zhì)公司，連續(xù)五年的ROE大于15%，連續(xù)5年的凈利潤現(xiàn)金含量大于80%，連續(xù)5年的毛利率大于30%，上市滿3年

【撿錢小秘密】

平時(shí)把錢買貨幣基金，歷史年化收益可以達(dá)到3%左右的低風(fēng)險(xiǎn)收益。當(dāng)國債逆回購收益高時(shí)，比如大于3%時(shí)，賣掉貨幣基金買入國債逆回購，這樣就可以獲得幾天的高收益。等國債逆回購的錢回來后，可以當(dāng)天買進(jìn)貨幣基金。因?yàn)橘I賣貨幣基金沒有手續(xù)費(fèi)

下面大家打開雪球這個(gè)APP

在【搜索欄】搜索【宜賓紙業(yè)】，然后點(diǎn)進(jìn)去主界面

下面呢，我們?cè)谶@個(gè)界面下滑屏幕找到【資料】這一欄，然后往下拉，滑動(dòng)到【行業(yè)對(duì)比】

注意，右邊小字選擇的是【近5年】，點(diǎn)一下就可以選擇

大家看一下我發(fā)的這六張圖

從【行業(yè)對(duì)比】咱們可以看到，【宜賓紙業(yè)】所屬行業(yè)是造紙

然后除了階段漲幅不是倒數(shù)，【總市值】，【凈利潤】，【營業(yè)收入】，【凈資產(chǎn)收益率】，【市盈率】都比行業(yè)差，低于行業(yè)平均而且可以說是最差的

各項(xiàng)數(shù)據(jù)都比行業(yè)差，是不是說明宜賓紙業(yè)這家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力在行業(yè)中屬于較差位置

很好理解，它的各項(xiàng)指標(biāo)都不行，那肯定在行業(yè)中屬于差的

在行業(yè)23家公司中，地位比較穩(wěn)定，穩(wěn)定在后面

我們繼續(xù)下一步

我們看一個(gè)我們學(xué)過的指標(biāo)--【資產(chǎn)負(fù)債】，第四節(jié)晚課學(xué)習(xí)的

找到【資料】這一欄，然后滑動(dòng)屏幕看到【業(yè)績(jī)趨勢(shì)】，然后選擇【資產(chǎn)負(fù)債】

我們第四節(jié)晚課（財(cái)報(bào)分析）里說，一個(gè)公司它的資產(chǎn)負(fù)債率如果超過70%，這個(gè)公司風(fēng)險(xiǎn)就很大了

宜賓紙業(yè)這個(gè)負(fù)債有點(diǎn)過高了，雖然這兩年少了點(diǎn)，但是也欠錢太多了

資產(chǎn)負(fù)債率還記得吧，總負(fù)債÷總資產(chǎn)=資產(chǎn)負(fù)債率

也就是說，這公司資產(chǎn)里有多少是負(fù)債，多少是自己的

我框起來的地方就是它近五年的資產(chǎn)負(fù)債率

舉個(gè)例子：負(fù)債率90%，這公司 100 塊錢的資產(chǎn)里，有 90 塊錢都是他借來的，只有10塊錢是自己的

宜賓紙業(yè)甚至在2017年達(dá)到了95.88%的負(fù)債率

說明這個(gè)企業(yè)的安全性很差！

我們繼續(xù)下一個(gè)指標(biāo)

在【財(cái)務(wù)】這一欄里，滑動(dòng)找到【主要指標(biāo)】 然后--查看【ROE】

【ROE】 是什么意思呢？?jī)糍Y產(chǎn)盈利能力

簡(jiǎn)單說就是，你給這個(gè)公司 100 塊錢，他每年能給你賺多少錢

宜賓紙業(yè)2016年，2017年，2018，2019年 ，2020年【ROE】分別是：6.15%、92.96%、74.90%，2.29%，-15.32%

就是說，我給這公司 100 塊錢，這公司在這幾年分別給我【賺了】6.15 元、92.96 元、74.90元，2.29元，去年還虧了15塊錢

有同學(xué)說了，17,18年不是挺能掙得嗎？

不急這個(gè)咱們一會(huì)再說，是有隱情的

咱們來看下一個(gè)指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)比較重要

在【財(cái)務(wù)】這一欄往下滑-找到【現(xiàn)金流量表】和【利潤表】

1、《利潤表》----凈利潤

2、《現(xiàn)I金流量表》----經(jīng)營現(xiàn)金流

我來解釋一下為什么要看這兩個(gè)指標(biāo)

【凈利潤】：就是這公司【賬面上】賺了多少錢

【經(jīng)營現(xiàn)金流】：就是說這公司【實(shí)際上】這一年收到多少凈利潤

就好比你說你工資 100 萬，結(jié)果公司拖欠你工資你實(shí)際上只收到 20 萬

【賬面上】工資 100 萬，【實(shí)際上】只收到 20 萬！

所以說你【賬面上】賺到的錢，不一定等于你【實(shí)際上】收到的錢！這點(diǎn)千萬不要混淆了！

我們以宜賓紙業(yè)這家公司【2017年】為例，我們先看【利潤表】，可以看到2017 年宜賓紙業(yè)【賬面上】賺到了 0.92 億

【利潤表】中可以看到【賬面上】賺到了0.92 億

根據(jù)【現(xiàn)金流量表】顯示，2017年它【實(shí)際上】虧了1.57億

更離譜的是，2020年利潤是虧的，現(xiàn)金是正的。。。這么一家神奇的公司也是難得

那這些錢去哪了呢？

這就需要去仔細(xì)看財(cái)報(bào)了

有可能是應(yīng)收，也有可能是預(yù)付，也有可能是還債了

好，我們繼續(xù)下一項(xiàng)

我們返回到【資料】這一欄往下滑動(dòng)，找到【分紅融資】這一列，剛才行業(yè)對(duì)比的下面

宜賓紙業(yè)這公司的分紅情況我們看一下

第一，他自己沒賺到錢，所以當(dāng)然不能分錢了

第二，根據(jù)【利潤表】【現(xiàn)金流量表】，2017和2018年有盈利，但是沒有分紅，這公司不厚道，有利潤不給股東分

就好比你給一個(gè)人投資了10萬合伙創(chuàng)業(yè)，結(jié)果這家伙第一年賺了100萬，第二年賺了200萬，但是從來沒給你分過錢！

這樣的你肯定不會(huì)投它

現(xiàn)在咱們整體上簡(jiǎn)單看了一下這家企業(yè)，如果是你你會(huì)買嗎？

了解之后大家都不會(huì)買了。那我為什么分析這家公司呢？給大家簡(jiǎn)單說說

他是2021年中國A股第一個(gè)妖股，曾在今年1月份連續(xù)十一個(gè)漲停

先不說后話，現(xiàn)在知道了即使它十一個(gè)漲停，但買入就是極大的風(fēng)險(xiǎn)，被收割，鐮刀下刀收割的時(shí)候你跑都跑不掉

不以業(yè)績(jī)?yōu)橹蔚纳蠞q都是耍流氓

好，下面我們?cè)诎丫€拉長(zhǎng)點(diǎn)看看這個(gè)公司

通俗說，扣非的“非”指的就是不經(jīng)常發(fā)生的損益，比如今年公司沒有按時(shí)繳稅被罰款了，或者公司今年獲得了政府的補(bǔ)貼，或者公司持有的股票賺錢或虧損了，都屬于非經(jīng)常性損益。

一般來說扣非凈利潤被可以單純的反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)

大家先記住這個(gè)概念，不用太深入了解，實(shí)戰(zhàn)課還會(huì)詳細(xì)學(xué)的

拿這個(gè)公司說你們就能明白了

藍(lán)色的是利潤，紅色的是扣非凈利潤，這些年只看利潤的話忽高忽低，是不是也還湊合

向上就是正向的說明掙錢，反之向下就是賠錢

連續(xù)虧這么多年，2018年突然賺了，是不是感覺都可以慶祝一下了

但是肯定有原因，我一會(huì)說

反觀扣非凈利潤（紅色），就穩(wěn)定多了，從2005年開始就沒賺過錢

扣非凈利潤，連續(xù)16年虧損

什么意思呢，就是它單靠賣紙的主業(yè)，16年沒賺到錢了

如果說這個(gè)公司有什么特點(diǎn)的話，那就是巨能虧，而且八字特別硬，并且最近兩年虧出了新高度，就這個(gè)業(yè)績(jī)還沒退市，已經(jīng)是奇跡了

A股里這種公司很多，不會(huì)看財(cái)報(bào)沒有理財(cái)技能避免不了要被割韭菜

那主業(yè)造紙?zhí)潛p，那17和18年凈利潤靠什么賺的錢呢？

像宜賓紙業(yè)這樣的都可以叫天選之子了

他這個(gè)2017 2018年的錢到底怎么賺的呢，老師通過閱讀財(cái)報(bào)看到了。。。

這一點(diǎn)你們絕對(duì)想象不到

宜賓紙業(yè)這些年一直在處理搬遷事宜，截止到2019年已經(jīng)收到12.88億的搬遷補(bǔ)償款

咱們看到2018年的利潤突然起來了，是因?yàn)槟悄晔盏搅税徇w款

剛才說到資產(chǎn)負(fù)債率，看看它賬上這十億多的短期借款，和這十億的長(zhǎng)期借款，再看看這個(gè)公司的盈利能力，完全一副資不抵債的樣子，什么時(shí)候才能靠賣紙還清啊

總是說，學(xué)習(xí)是降低風(fēng)險(xiǎn)，那怎么降低風(fēng)險(xiǎn)呢，像選女婿一樣選企業(yè)研究企業(yè) ，如果沒看很多人會(huì)看趨勢(shì)來買，如果看過你肯定不會(huì)買，因?yàn)樗鼪]有任何前景，是一個(gè)很爛的公司，隨時(shí)可能崩盤。千萬不要拿自己的血汗錢去開玩笑

這里涉及一個(gè)概念叫【商譽(yù)減值】，現(xiàn)在大家有知識(shí)斷層暫時(shí)理解不了，到了財(cái)報(bào)班就會(huì)講到。這是它虧錢的主要原因

西格老師:

好，那咱們就講一個(gè)好公司

來看看【好公司的數(shù)據(jù)】是什么樣子的，大家可以有參考性的對(duì)比一下

西格老師:

 天天說茅臺(tái)天天說茅臺(tái)，咱們今天也給他動(dòng)動(dòng)刀，看他為什么這么值錢，

西格老師:

時(shí)間關(guān)系，大家可以課后自己實(shí)操一下，現(xiàn)在先看老師操作截圖，跟著進(jìn)度。

西格老師:

接下來我就快點(diǎn)講了，就不像剛才講的那么細(xì)致了。

西格老師:

但是大家要看懂老師的意思和思路

西格老師:

我們選股票不是從幾千家公司里面一家一家的看

西格老師:

而是我們從這么大一個(gè)市場(chǎng)中篩選出來的

西格老師:

邏輯順序不要顛倒了

西格老師:

第一步都錯(cuò)了的話，后面更不會(huì)對(duì)的

西格老師:

操作的話跟著老師手把手操作就可以，開始可能不會(huì)，但是操作一兩遍就熟練了

看到股價(jià)我想說一句：為什么還么高

西格老師:

咱們實(shí)戰(zhàn)班很多同學(xué)在價(jià)值低估時(shí)候持有了，這就是咱們實(shí)戰(zhàn)班最大的魅力，跟隨好公司一起成長(zhǎng)！

西格老師:

同樣的，我們先看第一個(gè)指標(biāo)：先找到【資料】---然后下滑找到【行業(yè)對(duì)比】

同學(xué)們看下：【階段漲幅】【總市值】【凈利潤】【營業(yè)收入】【凈資產(chǎn)】【市盈率】

西格老師:

心里震驚不！除了市盈率，其他這5個(gè)指標(biāo)不是行業(yè)第一就是名列前茅

西格老師:

而且是近五年

西格老師:

一直保持這樣的成績(jī)

西格老師:

茅臺(tái)所有指標(biāo)都領(lǐng)先于行業(yè)平均值，這說明茅臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力是不是很強(qiáng)

西格老師:

但茅臺(tái)顯然是不適合大家小白入手的，不過A股各行各業(yè)未來都會(huì)出現(xiàn)像茅臺(tái)這樣的龍頭

西格老師:

大資金有大資金適合的公司，小資金有小資金適合的公司所以大家不用擔(dān)心沒有公司買

西格老師:

咱們?cè)倏聪乱粋€(gè)指標(biāo)：

西格老師:

我們繼續(xù)看下一個(gè)指標(biāo)找到【財(cái)務(wù)】下滑找到【資產(chǎn)負(fù).債率】

西格老師:

我們看到貴州茅臺(tái)的資產(chǎn)負(fù)債率幾乎都在30%以下，并且最近幾年在逐年減少，

西格老師:

而且等后期在實(shí)戰(zhàn)班大家學(xué)會(huì)了分析財(cái)務(wù)報(bào)表，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺(tái)這個(gè)負(fù)債大多數(shù)是什么

西格老師:

是【預(yù)收款項(xiàng)】，是它預(yù)收的經(jīng)銷商的錢，因?yàn)榻?jīng)銷商太想賣茅臺(tái)酒了，搶著訂貨

西格老師:

經(jīng)銷商太想賣茅臺(tái)酒了，搶著訂貨。茅臺(tái)大哥說，行，先把錢打過來，然后慢慢排隊(duì)等著吧

西格老師:

我們選擇股票就是要選出好公司的同時(shí)，他還要是我們投資的好時(shí)候，我們計(jì)算的好價(jià)格

西格老師:

而根據(jù)最簡(jiǎn)單的市盈率計(jì)算，茅臺(tái)現(xiàn)在的價(jià)格還是處于高估狀態(tài)，現(xiàn)階段他合理的價(jià)格應(yīng)該是，900--1000

西格老師:

我們?cè)倏聪乱粋€(gè)指標(biāo)：還是在【財(cái)務(wù)】里，找到【ROE】

西格老師:

我們來看下，優(yōu)秀是有原因的呀同學(xué)們

西格老師:

 貴州茅臺(tái)的這個(gè)【ROE】在30%左右

西格老師:

這說明啥？

西格老師:

 說明貴州茅臺(tái)你給他100塊錢，他每年給你賺30塊錢

西格老師:

厲害吧！而且茅臺(tái)每年不斷在漲價(jià)，但是銷量穩(wěn)步提升

西格老師:

從長(zhǎng)期來說，一只股票的回報(bào)率跟公司的發(fā)展是環(huán)環(huán)相扣的，如果一家公司40年來的盈利一直是它資本的6%（ROE），那在長(zhǎng)期持有40年后，你的年均收益率不會(huì)和6%有什么區(qū)別，即便你當(dāng)初買的是便宜貨。

西格老師:

如果該公司在20-30年間盈利都是資本的18%（ROE），即便你當(dāng)初出買的價(jià)過高，回報(bào)依然會(huì)令你滿意！

西格老師:

也就是說，如果你買入了茅臺(tái)的股票，長(zhǎng)期來看你就能獲得30%以上的年化收益率

西格老師:

但這并不代表你現(xiàn)在可以買茅臺(tái)的股.票！

剛才說了茅臺(tái)現(xiàn)在估值過高了，對(duì)于普通人不是一個(gè)好的買入價(jià)格

西格老師:

但是不要擔(dān)心，有價(jià)格低的短期能獲取收益的好公司在等你

西格老師:

有這些錢投資一些其他的好公司，回報(bào)率會(huì)更高

西格老師:

但是話說如果你在【好價(jià)格】買入茅臺(tái)，就像很多同學(xué)一樣，收益早已過30%

西格老師:

我們?cè)倏匆幌旅┡_(tái)的【凈利潤】  和 【 經(jīng)營現(xiàn)金流】

找到【財(cái)務(wù)】---下滑找到【利潤表】---然后看【凈利潤】

西格老師:

看到?jīng)]？茅臺(tái)的凈利潤連續(xù)五年同比持續(xù)增長(zhǎng)了

西格老師:

我們來看一下茅臺(tái)的凈利潤，2019年凈利潤412億

我們?cè)倏匆幌陆?jīng)營現(xiàn)金流，452億

西格老師:

茅臺(tái)比我們看到的還多賺了40億！！

西格老師:

為什么呢？40億哪兒來的？

西格老師:

茅臺(tái)呢好多都是【預(yù)收款項(xiàng)】，這個(gè)我們之前也講過，它預(yù)收了很多經(jīng)銷商的錢

西格老師:

我們最后看一下茅臺(tái)的分紅

西格老師:

 我們最后看一下茅臺(tái)的分紅-----【資料】下滑-----找到【分紅融資】

西格老師:

連續(xù)分紅太多了，一個(gè)屏幕放不下

西格老師:

茅臺(tái)的股票最新的分紅每持有10股給你派發(fā)192元

西格老師:

而大家看到它的股息率不高，是為什么呢？

西格老師:

是因?yàn)樗墓蓛r(jià)漲的夠快

西格老師:

這就是生錢資產(chǎn)一類

西格老師:

如果你計(jì)算好價(jià)格買入的話，絕對(duì)是飛速增長(zhǎng)

西格老師:

這樣分析完了茅臺(tái)了~

西格老師:

那像茅臺(tái)這樣的一家公司大家肯定都愿意去投資

西格老師:

因?yàn)檫@樣的企業(yè)能賺錢，能持續(xù)生錢

西格老師:

那么我們投資這樣的企業(yè)，長(zhǎng)期來看是不是賺翻了呢？

西格老師:

現(xiàn)在是中國資本市場(chǎng)興起的時(shí)代，而360也站在風(fēng)口上，諸位也是處于風(fēng)口

西格老師:

普及財(cái)商知識(shí)，帶動(dòng)我過資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展、帶動(dòng)全民財(cái)商提升，我們義不容辭

西格老師:

一定不要去聽信所謂的理財(cái)大師讓你去買某某某，永遠(yuǎn)記住，自己懂才是最關(guān)鍵的

西格老師:

那說回茅臺(tái)，它的股價(jià)有沒有可能下跌？這公司這么好，還會(huì)跌嗎？

西格老師:

茅臺(tái)前兩個(gè)月前最高到了2600，現(xiàn)在跌倒1800多

西格老師:

但即使這樣，茅臺(tái)依然是處于一個(gè)高估值的狀態(tài)

西格老師:

所以只是好公司也不行，還要有好價(jià)格！

西格老師:

因?yàn)榇蟛糠秩硕甲窛q殺跌，所以市場(chǎng)上的價(jià)格才會(huì)起起伏伏，每一秒鐘一個(gè)樣

西格老師:

一個(gè)公司這一秒上一秒不會(huì)有什么差別，但是這公司股價(jià)上一秒和這一秒股價(jià)卻可能差出很多

西格老師:

這就是市場(chǎng)上不理性的投資決策造成的

西格老師:

正是因?yàn)檫@些不理性的決策，造成了股價(jià)的漲漲跌跌。這也正給了我們【投資者】機(jī)會(huì)

西格老師:

很多人都不相信，不理解，不明白

西格老師:

最后落得想清楚了、卻來不及了

西格老師:

相信大家一生中也有會(huì)不少次后悔，我說的大家應(yīng)該都能理解

西格老師:

我們剛剛通過幾個(gè)簡(jiǎn)單的財(cái)報(bào)指標(biāo)，就分析出了這么多信息

西格老師:

如果后面學(xué)習(xí)了更多財(cái)報(bào)的知識(shí)，學(xué)習(xí)了企業(yè)商業(yè)模式分析、護(hù)城河分析、領(lǐng)導(dǎo)人分析、團(tuán)隊(duì)分析.....你們就能找到更多這樣的值得投資的好公司

西格老師:

我們只需要在好價(jià)格買入它，讓它每年給我們賺錢，是不是只是賺多賺少的問題呢？

西格老師:

咱們只要選出了像這樣的好公司，一旦遇到了好價(jià)格，是不是可以果斷買入呢？

西格老師:

今年這樣的機(jī)會(huì)還有很多，但是可能不是茅臺(tái)，也不是很多人“投機(jī)”的那個(gè)

西格老師:

要知道咱們的正確投資步驟

西格老師:

正確系統(tǒng)的股票投資技能包括：

①理財(cái)?shù)牡讓舆壿?、富人思維

②股票的海選

③精選出好公司

④財(cái)務(wù)報(bào)表分析

⑤企業(yè)分析

⑥計(jì)算好價(jià)格

⑦制定買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)

⑧制定持有標(biāo)準(zhǔn)

⑨制定賣出標(biāo)準(zhǔn)

西格老師:

只要按照正確步驟科學(xué)的投資，你賺取的就是盡在掌控中的錢

西格老師:

有同學(xué)說，老師你教的這些知識(shí)，能做短期獲益嗎？

西格老師:

當(dāng)然可以，不管你是長(zhǎng)期持有，還是短期賣出，你都應(yīng)該知道為什么買入，什么時(shí)候賣出

西格老師:

我們今天學(xué)習(xí)了財(cái)報(bào)分析中一個(gè)小小的部分，就分析出了這么多信息，避免了很多股票的坑

西格老師:

算是我送個(gè)各位同學(xué)的一個(gè)小禮物吧，希望你們接下來投資股票的時(shí)候，至少能避免很多損失

我?guī)Т蠹乙黄饋砜纯矗簩W(xué)好理財(cái)技能的14 大好處：

（1）你能有效解決月光、負(fù)債、投資虧損、投資被騙等財(cái)務(wù)問題，化解你的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）你能自己看到很多從前看不到的機(jī)會(huì)，大幅增加非工資收入。

（3）擺脫窮人思維，建立富人思維，你會(huì)活的更有底氣，不再迷茫、不再焦慮。

（4）你打理金錢的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越你的親朋好友，你在你的親朋好友中會(huì)更有價(jià)值，他們會(huì)更喜歡你。

（5）你能聰明的配置適合自己的保險(xiǎn)，為家庭建立防火墻，轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（6）班群是你的財(cái)務(wù)自由圈子，一個(gè)高質(zhì)量的圈子對(duì)你的成功有巨大的價(jià)值。

（7）實(shí)戰(zhàn)課上老師會(huì)通過案例分析教授大家分析機(jī)會(huì)的技能，很多同學(xué)掌握了技能，把握住了機(jī)會(huì)，在沒有學(xué)完課程之前賺回了學(xué)費(fèi)

（8）你格局會(huì)提升，你能從CEO的角度看問題和老板溝通，更易升職加薪。

（9）認(rèn)真學(xué)習(xí)，掌握了理財(cái)技能，跑贏通貨膨脹，不再被通貨膨脹割韭菜。

（10）消除或大幅降低你的試錯(cuò)成本。

（11）掌握了財(cái)報(bào)分析、企業(yè)分析技能，你可能會(huì)被創(chuàng)業(yè)公司邀請(qǐng)成為合伙人。

（12）掌握了理財(cái)技能后，持續(xù)的增加非工資收入，爭(zhēng)取早日實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，年輕退休，享受生活。

（13）父母的財(cái)商是孩子財(cái)商的起點(diǎn)，你能給孩子良好的財(cái)商教育，你的孩子有可能成為下個(gè)巴菲特或彼得林奇。

（14）你會(huì)改變家族的命運(yùn)，從你開始你的家族很可能會(huì)富過三代。

人一定要有夢(mèng)想和目標(biāo)，并去行動(dòng)起來，而不是只是嘴上說說，不要小白營還沒結(jié)束就忘得一干二凈啦

一種是先存錢，然后花剩下的

另一種是先花錢，然后把剩下的存起來

一定要記好了，沒錢也可以理財(cái)，只要每月想著先儲(chǔ)蓄，再支出，不要小看小錢，在日積月累中，小錢也能變成大錢！機(jī)會(huì)和幸運(yùn)是給有準(zhǔn)備的人的。