【原】掛羊頭賣(mài)狗肉！曝光一批不講“武德”的基金經(jīng)理
小波思基
2021-08-06
| 轉(zhuǎn)藏
盤(pán)點(diǎn)下“人類(lèi)高質(zhì)量”基金
最近市場(chǎng)分化蠻厲害的，一邊是教育、游戲等板塊的連續(xù)被錘，另一邊是新能源板塊和半導(dǎo)體等，表現(xiàn)真是太火熱了。就連基金圈里的知名白酒基金的基金經(jīng)理侯昊，也“饞”上了新能源汽車(chē)。由侯昊和劉重杰管理的招商中證新能源汽車(chē)指數(shù)，即將發(fā)行募集。截至二季度末，侯昊管理的招商中證白酒指數(shù)，基金規(guī)模達(dá)658.45億，是目前市場(chǎng)上，規(guī)模最大的白酒指數(shù)基金。在新能源汽車(chē)的政策利好、需求持續(xù)增長(zhǎng)下，大量資金涌入。候昊管理的是指數(shù)基金，核心是對(duì)指數(shù)的跟蹤，發(fā)下新能源的也很正常，也可以作為我們備選投資標(biāo)的之一，但其他很多基金的操作就有點(diǎn)辣眼睛了。bo姐發(fā)現(xiàn)了一批不講“武德”的“人類(lèi)高質(zhì)量”基金：面上還是消費(fèi)、傳媒、教育、互聯(lián)網(wǎng)主題，私底下，卻重倉(cāng)新能源、半導(dǎo)體等。這莫非是：基金圈版“身在曹營(yíng)心在漢”？！一大批標(biāo)榜文化傳媒的主題基金，比如南方教育股票、嘉實(shí)文體娛樂(lè)股票、鵬華文化傳媒娛樂(lè)等，第一大重倉(cāng)是寧德時(shí)代，而且持股比例較高。（數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD；截至2021年6月30日）還有中郵健康文娛混合，沒(méi)健康更沒(méi)文娛，6只新能源+4只芯片。其中，南方教育股票（也叫南方現(xiàn)代教育）大概是最受爭(zhēng)議的的跑路基金。在基金的十大持倉(cāng)中僅一只教育類(lèi)，也就是中公教育，新能源個(gè)股有7只，但是卻幸運(yùn)躲過(guò)了“教育錘”。一邊是基金實(shí)實(shí)在在幫基民躲了雷，一邊是基金違背基金契約精神，爭(zhēng)議非常大。不過(guò)，基金經(jīng)理蕭嘉倩已經(jīng)在采訪時(shí)表示，正努力對(duì)基金合同進(jìn)行修改，以拓寬投資范圍。其他主題的基金產(chǎn)品中，比如物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)主題，也不乏“叛變”到新能源板塊的案例。比如中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)，物聯(lián)網(wǎng)公司只持有一個(gè)東方通，其它全部都是新能源個(gè)股。再看博時(shí)互聯(lián)網(wǎng)主題，寧德時(shí)代第一重倉(cāng)，有4只新能源；銀華互聯(lián)網(wǎng)主題：持股中有7只新能源。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice；截至2021年6月30日）從短期表現(xiàn)來(lái)看，這些油頭粉面的“人類(lèi)高質(zhì)量”基金表現(xiàn)搶眼，業(yè)績(jī)也很出色。但如果往中長(zhǎng)期的時(shí)間段觀察，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這種行為會(huì)毀了基金圈的生態(tài)。當(dāng)然了，如果你覺(jué)得自己只看短期業(yè)績(jī)，只是短期炒炒，當(dāng)bo姐沒(méi)說(shuō)，您繼續(xù)嗨。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，這種“掛羊頭賣(mài)狗肉”行為會(huì)引起誤導(dǎo)，無(wú)法決策。基民買(mǎi)基金的時(shí)候，會(huì)基于自己的資產(chǎn)配置、跟進(jìn)的投資方向，分散投資。說(shuō)好的消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、教育、文化傳媒等主題，結(jié)果跑去炒新能源，讓基民咋整。但是高光的背后，基民也承擔(dān)著較大的風(fēng)險(xiǎn)。投資并不是只賺不虧，當(dāng)市場(chǎng)回調(diào)時(shí)，甚至凈值下跌30%時(shí)，基民要根據(jù)什么樣的錨來(lái)確定基金產(chǎn)品估值高低？設(shè)置自己的定投節(jié)奏？再說(shuō)了，如果投資者想投新能源汽車(chē)或者半導(dǎo)體，直接在市場(chǎng)上買(mǎi)對(duì)應(yīng)行業(yè)的主題基金不就行了。為啥舍近求遠(yuǎn)，買(mǎi)個(gè)風(fēng)向未知、根底不純粹的基金。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是怎樣運(yùn)行的？說(shuō)白了，背后是一張張合同，靠契約精神。通常在基金的招募說(shuō)明書(shū)中，會(huì)白紙黑字的約定基金的投資方向，對(duì)股票選擇有較為明確的界定。結(jié)果呢，合規(guī)運(yùn)營(yíng)、比投資者更知法懂法的基金公司、基金經(jīng)理，屠龍者成惡龍，不講“武德”、不講契約精神，專(zhuān)業(yè)人士做出不專(zhuān)業(yè)的事，把非基金界定的主題買(mǎi)成極度重倉(cāng)股……如果確實(shí)看好某些賽道，也可以明確公告，更改投資投資，悶不吭聲的私下直接上手算幾個(gè)意思。從歷史來(lái)看，市場(chǎng)里的板塊、概念、風(fēng)口潮起潮落。如果某次把握不準(zhǔn)，后面可能就是萬(wàn)丈深淵。業(yè)績(jī)好固然皆大歡喜，萬(wàn)一雷了，誰(shuí)來(lái)承擔(dān)？看似短期收益較好，但卻形同汪洋大海中的一葉小舟。不知航向，不知所終，最終在風(fēng)險(xiǎn)中沉沒(méi)。第三，破壞基金圈長(zhǎng)期生態(tài)。在這些人類(lèi)高質(zhì)量基金急匆匆切換新能源、半導(dǎo)體芯片并且倉(cāng)位極重的背后，還有對(duì)基金的拷問(wèn)。匆忙切換賽道、急吼吼跟著行情上車(chē)，這跟普通“韭菜”有什么差別？不都是腦子一熱重倉(cāng)買(mǎi)入。在基金經(jīng)理急速“叛變”的背后，也在破壞基金圈的長(zhǎng)期生態(tài)。以后再宣傳基金經(jīng)理，怕是不能說(shuō)“經(jīng)驗(yàn)豐富”、“深耕行業(yè)”，而是要說(shuō)基金經(jīng)理們變臉有多快？也有人說(shuō)，基金經(jīng)理都是學(xué)霸，對(duì)一個(gè)行業(yè)可以快速學(xué)習(xí)、快速上手。那就宣傳他們學(xué)習(xí)有多快？基金圈匯集了一幫中國(guó)頂尖的快男、快女？以后基民瞅基金經(jīng)理的時(shí)候，老遠(yuǎn)就能聞到一股韭菜味，因?yàn)榛鸾?jīng)理成了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的韭菜盒子。大家也可以檢查檢查自己手頭的基金，如果是寬主題，或輕倉(cāng)投一些新能源，bo姐認(rèn)為是可以的。如果是非新能源主題等的細(xì)分主題，卻極度重倉(cāng)新能源，就要很謹(jǐn)慎了。也許有人吐槽bo姐閑吃蘿卜淡操心，但事情真能這樣理解嗎？不管是從基金經(jīng)理、基金產(chǎn)品的角度，還是從基民、投資者的角度，這件事都應(yīng)該警惕。不管是我們大家，還是基金經(jīng)理，都是這樣：如果說(shuō)別人是錯(cuò)的，你也知道別人是錯(cuò)的，但卻因?yàn)榉磳?duì)的聲音而放棄。那么，你只得到了眼前的歡呼和擁抱，卻失去了長(zhǎng)期的根本。【風(fēng)險(xiǎn)提示】本文觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議及承諾?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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