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巴菲特：三分鐘了解護(hù)城河（精華濃縮版） 收藏！收藏！收藏！什么是公司的護(hù)城河呢？ 公司的護(hù)城河是指企業(yè)的長期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就像騰訊的聊天工具，上面綁定了你的親朋好友，你是很難更換的，這就是一種護(hù)城河。 有什么好處？當(dāng)然是賺錢啊，哈哈哈。 它不是企業(yè)短期的效益，而是持續(xù)多年，仍能讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)超額收益的東西。巴菲特認(rèn)為有以下四類要素的公司具有護(hù)城河。 濃縮版的開始，記筆記咯： 1?? 無形資產(chǎn)：品牌、專利、準(zhǔn)入牌照 消費(fèi)品的可選性強(qiáng)，品牌未必是寬護(hù)城河 專利有年限，一旦過期，護(hù)城河喪失 (案例：暴利的藥企) 為什么你抄底：總抄在半山腰？  微博正文2?? 轉(zhuǎn)換成本：產(chǎn)品/服務(wù)讓客戶難以割舍 最好的例子就是，你現(xiàn)在電腦上用的windows啦，還有你手上用的iPhone系統(tǒng)啦，讓你換別的系統(tǒng)是很困難的，要重新學(xué)！ 其實(shí)做企業(yè)服務(wù)的公司，更容易憑借轉(zhuǎn)換成本挖出護(hù)城河。企業(yè)需要找到自己的利基市場(chǎng)。 比如：IMS——全球最大的醫(yī)藥市場(chǎng)咨詢調(diào)研公司 Dun&Bradstreet 鄧白氏咨詢公司 Equifax 美國三大信用報(bào)告機(jī)構(gòu)之一 3?? 網(wǎng)絡(luò)效應(yīng) 國內(nèi)當(dāng)前所謂的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)正是這種效應(yīng)：如淘寶、美團(tuán)、滴滴 4?? 低成本優(yōu)勢(shì) 由于流程、地理位置、規(guī)模優(yōu)勢(shì)而形成的成本優(yōu)勢(shì) 案例，我給你舉個(gè)例子啊： （1）戴爾直銷 憑借流程優(yōu)勢(shì)，消滅中間商 （2）巴西桉樹 巴西是全球紙漿價(jià)格最低的國家，因?yàn)橛糜谏a(chǎn)紙漿的桉樹的生產(chǎn)周期只需要7年，美國需要10年，東南亞需要20年。這是無法戰(zhàn)勝的優(yōu)勢(shì)。牛吧！ （3）沙特阿拉伯的石油 天然的石油、天然氣資源。 #股票##基金##A股# 二、公司的偽護(hù)城河： 1?? 好的產(chǎn)品 和品牌相比產(chǎn)品不是護(hù)城河，雖然好的產(chǎn)品有助于建立品牌 2?? 市場(chǎng)份額 未必可持續(xù)，比如快遞行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)太激烈。 3?? 執(zhí)行力 企業(yè)完全可以效仿執(zhí)行力強(qiáng)的公司 用對(duì)方的優(yōu)勢(shì)打敗對(duì)方。 4?? 管理 技術(shù)變革時(shí)，好的管理反而會(huì)阻礙創(chuàng)新 |
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