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同名微博：@銀行螺絲釘  今天醫(yī)療指數(shù)下跌超過3%。最近醫(yī)療反復(fù)在大漲、大跌之間切換。也有朋友關(guān)心，醫(yī)療下跌后，投資價值如何？螺絲釘匯總了大家關(guān)心的醫(yī)療等品種的問題，跟大家統(tǒng)一介紹一下。醫(yī)藥行業(yè)有三個子行業(yè)的長期收益不錯，分別是醫(yī)療、生物科技、創(chuàng)新藥。這三個領(lǐng)域，長期盈利增長速度都不錯，不過估值上會有一些差別。例如，呼吸機等屬于醫(yī)療設(shè)備，口罩手套等屬于醫(yī)療耗材。疫情如果短期比較嚴(yán)重，對這部分的需求也比較大。其實，醫(yī)藥行業(yè)也不只是這幾個優(yōu)秀子行業(yè)，其他還有很多。只不過目前開發(fā)成指數(shù)基金的主要是這幾個。后面有其他優(yōu)秀的產(chǎn)品出來了，也會介紹的。看好醫(yī)療、生物科技等行業(yè)，有哪些基金可以選擇呢？醫(yī)療是這幾年的熱門板塊，對應(yīng)的基金品種也比較多。在指數(shù)基金中，主要是華寶中證醫(yī)療指數(shù)基金。不過當(dāng)時，醫(yī)療指數(shù)還是在歷史最貴的階段，市盈率達(dá)到140倍。之后醫(yī)療指數(shù)從高估泡沫下跌，連跌4年，指數(shù)跌去了70%。 假設(shè)2015年牛市高位投入100元，到2018年底只剩下29.9元。 但也因此，到2018年下半年，跌回到低估區(qū)域。 如果醫(yī)療買貴了，短期里的風(fēng)險還是比較大的。不過2018年回到低估后，之后3年，醫(yī)療指數(shù)漲幅不錯，是這幾年收益最高的行業(yè)之一。一方面估值從低估反彈，一方面也是因為2020年疫情的原因，醫(yī)療行業(yè)盈利、收入增長的速度非?？臁?/span>2021年，海外疫情還是比較嚴(yán)重的，醫(yī)療行業(yè)2021年的營收也是高速增長。醫(yī)療還有一些優(yōu)秀的主動基金經(jīng)理。從過去歷史上，如果投資的是醫(yī)療指數(shù)基金，大約可以跑贏60%-70%的醫(yī)療主動基金。醫(yī)療主動基金，通常持有股票更集中，所以漲跌波動會更猛烈，對投資者來說，要有心理準(zhǔn)備。如果能找到一些優(yōu)秀的醫(yī)療主動基金，在醫(yī)療指數(shù)低估的時候投資，也是OK的。生物科技，長期收益也不亞于醫(yī)療行業(yè)。2021年，不同風(fēng)格的品種，都出現(xiàn)了大幅的劇烈波動。有的朋友還記得，上半年3-4月份，醫(yī)療也出現(xiàn)過大跌。醫(yī)療是典型的弱周期性行業(yè)，不管經(jīng)濟(jì)情況如何，大家總是要看病吃藥。所以過去兩年醫(yī)療、消費等弱周期性行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)低迷階段，比較受投資者追捧。如果短期里疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)正常復(fù)蘇，醫(yī)療也會有短期波動。周四公布的二季度GDP數(shù)據(jù)增長良好，經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)超出很多投資者的預(yù)期。市場短期對弱周期性的醫(yī)療的熱情，也會下降一些。從估值上，醫(yī)療和生物科技不算貴，都是在正常偏低的估值。我們會等回到低估后行動。通常一個低估的行業(yè)指數(shù)，在組合中我們會配置大約20%的比例。今天下跌后，醫(yī)療距離低估還有5%-6%的距離。之前買入的醫(yī)療、生物科技基金，如果短期不用錢，可以繼續(xù)持有。對我們長期投資來說，這種短期下跌，更多是帶來投資機會。并且如果醫(yī)療短期低迷的階段，往往還有其他風(fēng)格表現(xiàn)好。例如像最近醫(yī)療低迷的時候，中證500、價值風(fēng)格表現(xiàn)就好一點。- 我們會不同風(fēng)格分散配置，這樣單個風(fēng)格下跌，不影響家庭資產(chǎn)整體；
- 同時每一種風(fēng)格，會等跌回到低估的時候投資。
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）◆◆◆
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