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美東時間5月1日，伯克希爾哈撒韋的年度股東大會如期召開，巴菲特和芒格在會上向大家傳遞了很多很重要的信息。對于這個觀點，我跟巴老算是所見略同。對于個人投資者來說，大概率投資指數(shù)基金比投資個股要好，個人投資者想要跑贏指數(shù)基金特別難。如果大家不行的，可以用自己的收益率與滬深300的走勢對比一下，看你是否跑贏了？為什么投資指數(shù)基金更好？巴老認為世界的變化太大，而且總會是以戲劇性的方式來變化。那么指數(shù)基金就是應(yīng)對這種不確定性變化的好的投資方式。他舉例說全球最大的20家公司包括蘋果、微軟、亞馬遜，谷歌和Facebook等在20年沒有一家公司上榜，而那個時候全球前20名的公司一半是日本公司。既然過去20年發(fā)生了這樣劇烈的變化，那么未來20年的，大概率會發(fā)生這樣的變化。除此之外，我自己一直也有一個思考。我認為隨著市場逐漸成熟，不管是制度建設(shè)、機構(gòu)投資者，還是個人投資者都逐漸走向理性，那么整體市場也是趨于理性的。這個時候，投資整個市場比我們投資個股的收益-風(fēng)險會更劃算。這也是我們一直主張個人透支配置指數(shù)型基金的考慮。曾經(jīng)不看科技股的巴菲特，一旦認知到了行業(yè)及公司的發(fā)展邏輯，表現(xiàn)就很執(zhí)著。在去年第四季度，伯克希爾賣出了一部分蘋果的股票，整體蘋果持倉減少了3.7%.巴菲他承認賣出蘋果是一個錯誤的選擇。同時，我們也知道，去年受疫情影響，航空股遭受重創(chuàng)，巴菲特曾經(jīng)一度買入了航空股，后來就很快的賣出了。但是當他拋售10億美元的航空股之后，航空股就開始反彈。當時市場上有不少質(zhì)疑巴菲特的聲音。現(xiàn)在回頭來看，不管巴菲特拋售航空股造成多大的損失（當然對于伯克希爾來說，算不是什么很大的損失）。巴菲特當初賣出的決策是沒有問題，如今疫情的影響并沒有消退，航空業(yè)仍是不景氣，而且未來到底什么時候能夠恢復(fù)到疫情前也是一個未知數(shù)。所以巴菲特表示自己并不后悔賣出航空股，未來也不打算持有航空股。關(guān)于比特幣的問題，其實巴菲特在很早的時候已經(jīng)表達自己的觀點，他認為比特幣是沒有價值，比特幣是憑空造出了的金融產(chǎn)品。不過在這次股東會上，巴菲特本人并沒有對比特幣發(fā)表更多的言論，他說自己不想讓做多比特幣的人感到悲傷。但是其搭檔芒格還是對比特幣發(fā)表了一些看法，他認為我認為（加密貨幣）該死的整體發(fā)展趨勢令人作嘔，而且違背了文明利益。巴菲特其實一直都是很看好銀行股的，前四大持倉中，二大其實與銀行業(yè)相關(guān)，持有整體市值僅次于蘋果。目前伯克希爾持有美國銀行400億美元、美國運通214億美元。美國銀行算是典型的銀行業(yè)了，而美國運通是金融服務(wù)業(yè)，跟銀行業(yè)也是息息相關(guān)的。但巴菲特對于銀行業(yè)也有自己一些思考，他認為美國的銀行業(yè)經(jīng)過這么長時間的發(fā)展，已經(jīng)發(fā)展比較成熟了，比10或15年前要好得多了，但是世界各地的銀行業(yè)務(wù)可能會讓他感到擔(dān)憂。我覺得這句話隱含的內(nèi)涵也挺有意思的，大致我理解是這樣的，美國的銀行是經(jīng)歷幾次金融危機過來，什么樣的大風(fēng)大浪都經(jīng)歷過，風(fēng)險意識越來越強，經(jīng)營越來越成熟。而世界上其他國家一些銀行，不要以為美國銀行業(yè)發(fā)展的不錯，自己就能發(fā)展好。銀行股的投資。在中國的投資者中一直也是爭論比較大，但是大家也都是樂此不疲。銀行股的規(guī)模之大，是大家投資過程很難繞過的板塊，尤其是大資金做投資組合配置的時候。不過時間已經(jīng)證明很多，優(yōu)質(zhì)銀行股漲勢很喜人，而經(jīng)營沒有特色的銀行股股價仍然是趴在十來年前。
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