【文/觀察者網(wǎng) 周遠(yuǎn)方】

紫金礦業(yè)旗下最大金礦，位于巴布亞新幾內(nèi)亞的波格拉金礦復(fù)產(chǎn)有望。

行業(yè)媒體mining global報(bào)道截圖

4月6日，新浪微博 @紫金礦業(yè) 發(fā)文稱，北京時(shí)間4月6日，公司注意到巴布亞新幾內(nèi)亞總理詹姆斯·馬拉佩（James Marape）發(fā)布了一則關(guān)于即將簽署重啟波格拉礦山協(xié)議的聲明；隨后，巴理克黃金也發(fā)布了談判的最新進(jìn)展情況。

紫金礦業(yè)與巴理克黃金分別持有巴理克新幾內(nèi)亞有限公司（下簡(jiǎn)稱BNL）50%權(quán)益，該合資公司持有巴新恩加省波格拉金礦95%的權(quán)益。因巴新政府拒絕批準(zhǔn)BNL波格拉金礦特別采礦租約的延期申請(qǐng)，自2020年4月份以來波格拉礦山處于停產(chǎn)維護(hù)狀態(tài)。

據(jù)悉，BNL和巴新政府就重新啟動(dòng)波格拉金礦的框架協(xié)議事宜正在進(jìn)行建設(shè)性的討論。根據(jù)目前討論的框架協(xié)議，擬在提高巴新各方的股權(quán)比例和公平分享經(jīng)濟(jì)收益的基礎(chǔ)上，未來由BNL和巴新各方組建的合資公司持有波格拉金礦，BNL將繼續(xù)成為波格拉金礦的運(yùn)營(yíng)商。

紫金礦業(yè)認(rèn)為，波格拉金礦的早日重啟符合各方的利益，公司期待BNL能與巴新政府及各利益相關(guān)方就長(zhǎng)期伙伴關(guān)系達(dá)成協(xié)議，并盡快啟動(dòng)波格拉金礦的復(fù)產(chǎn)工作。

第一大金礦飛出“黑天鵝”

波格拉金礦是巴新第二大礦山，是世界十大黃金礦山之一，年產(chǎn)黃金15-16噸。據(jù)紫金礦業(yè)2019年，波格拉金礦的產(chǎn)量在紫金礦業(yè)旗下十大金礦中排名第一，貢獻(xiàn)礦產(chǎn)金權(quán)益產(chǎn)量8.83噸，約占公司礦產(chǎn)金總量的22%。

但去年4月26日，紫金礦業(yè)發(fā)布突然公告稱，巴新政府未批準(zhǔn)波格拉金礦項(xiàng)目的特別采礦權(quán)延期申請(qǐng)。波格拉金礦的采礦權(quán)本已于2019年8月到期，根據(jù)巴新國家法院判決，波格拉金礦仍可以繼續(xù)生產(chǎn)，直到巴新政府作出采礦權(quán)延期的決策時(shí)為止。

BNL早在2017年6月就開始和巴新政府就簽訂延長(zhǎng)采礦權(quán)協(xié)議進(jìn)行交涉，但后來該政府以國家利益，尤其是環(huán)境、索賠和重新安置等問題拒絕簽署延長(zhǎng)協(xié)議，最終決定不批準(zhǔn)波格拉金礦特別采礦權(quán)延期申請(qǐng)。

紫金礦業(yè)當(dāng)時(shí)認(rèn)為，波格拉金礦是巴新政府和恩加省的重要經(jīng)濟(jì)來源，對(duì)國家和省政府、土地主及社區(qū)就業(yè)有重要影響，實(shí)現(xiàn)礦山穩(wěn)定持續(xù)經(jīng)營(yíng)，符合各方利益，該公司在兼顧各方利益的同時(shí)，將積極尋求合法、合理的解決方案。若多方不能達(dá)成新的協(xié)議，礦山長(zhǎng)時(shí)間停產(chǎn)對(duì)所有關(guān)聯(lián)方都將造成損失。

興業(yè)證券分析指出，不排除此為巴新政府在增加談判籌碼的措施，波格拉金礦貢獻(xiàn)了該國約10%的出口，解決了3300多名巴新人的工作問題。不過，若政府執(zhí)意不續(xù)簽，BNL有權(quán)拆除礦山開采基礎(chǔ)設(shè)施，而該政府也需較長(zhǎng)時(shí)間修建，并且其是否具備新建施工的實(shí)力有待商榷。

去年10月，事情出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。10月15日，巴新總理馬拉佩在與巴里克黃金公司首席執(zhí)行官馬克·布里斯托（Mark Bristow）會(huì)談后表示，BNL將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)波格拉金礦。馬拉佩在一份聯(lián)合新聞稿中表示，“我們已經(jīng)原則上同意，巴新政府將在新的安排下獲得主要股權(quán)，BNL將保留經(jīng)營(yíng)權(quán)，雙方公平分享經(jīng)濟(jì)利益”。

基金追捧的“礦茅”，現(xiàn)原形還是誤傷？

3月20日，紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司發(fā)布2020年年度報(bào)告。報(bào)告顯示，2020年，紫金礦業(yè)多項(xiàng)指標(biāo)逆勢(shì)高增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)銷售收入約1715.01億元，同比增長(zhǎng)26.01%；利潤(rùn)總額約108.46億元，同比增長(zhǎng)55.51%；歸屬母公司凈利潤(rùn)約65.09億元，同比增長(zhǎng)51.93%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流142.68億元，同比增長(zhǎng)33.78%，均創(chuàng)歷史最好水平。

年報(bào)稱，公司金資源儲(chǔ)量約2334噸，相當(dāng)于國內(nèi)總量的16.52%；公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量40.51 噸，相當(dāng)于國內(nèi)總量的13.43%。2020年公司銅資源儲(chǔ)量約6206萬噸，相當(dāng)于國內(nèi)總量的52.56%；公司礦產(chǎn)銅45.34 萬噸，相當(dāng)于國內(nèi)總量的27.10%。2020年公司鋅資源儲(chǔ)量約1033萬噸，相當(dāng)于國內(nèi)總量的5.10%；公司礦產(chǎn)鋅34.21 萬噸，相當(dāng)于國內(nèi)總量的12.36%。

不過，紫金礦業(yè)近期股價(jià)卻從2月下旬的高點(diǎn)15元一路下跌，今日收盤報(bào)價(jià)為10.15元，跌去32.3%。原來，紫金礦業(yè)的亮眼業(yè)績(jī)被市場(chǎng)視為“礦茅”，在去年下半年開始的結(jié)構(gòu)性行情中引來大量基金持倉，截至2020年年末，有1088家基金持股紫金礦業(yè)（東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)），持股比例占紫金礦業(yè)總股本13%，占流通股比例16.8%，同期業(yè)績(jī)排名前十的基金中，有5只基金的第一大重倉股是紫金礦業(yè)。在這一過程中，紫金礦業(yè)的股價(jià)也從不到4月一路漲到15元的階段高點(diǎn)。

而今年2月，前期漲幅巨大的“抱團(tuán)股”突然遭遇市場(chǎng)情緒降溫，在隨之而來的基金贖回潮中，一批股票遭遇被動(dòng)減持而發(fā)生股價(jià)大幅波動(dòng)，紫金礦業(yè)也未能幸免。

不過仍有機(jī)構(gòu)看好紫金礦業(yè)后市?；葑u(yù)4月4日發(fā)布報(bào)告稱，得益于金價(jià)和銅價(jià)上漲，以及銅產(chǎn)量增加，紫金礦業(yè)2020年?duì)I業(yè)收入上升25.9%，由于大宗商品價(jià)格可能維持高位，因此惠譽(yù)預(yù)計(jì)紫金礦業(yè)將在2021年保持強(qiáng)勁的盈利能力。如果紫金礦業(yè)能夠在未來1到2年內(nèi)把快速杠杠降低至2.5倍，將上調(diào)公司的評(píng)級(jí)。