24日，一份來(lái)自興證全球基金1月底的內(nèi)部資料在市場(chǎng)上廣為流傳。據(jù)悉，這份3500字的資料從六個(gè)方面概括了對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)和目前的操作，時(shí)報(bào)君將內(nèi)容簡(jiǎn)單提煉整理如下：

　　1、A 股市場(chǎng)觀點(diǎn)

　　對(duì)2021 年全年比較悲觀，對(duì)全年不看好，相對(duì)謹(jǐn)慎。

　　目前處于極度悲觀的狀態(tài)，不知道市場(chǎng)能持續(xù)多少時(shí)間，已經(jīng)在做一些預(yù)防性的動(dòng)作，有的指標(biāo)已經(jīng)到歷史最值，處在比較偏高的位置了。流動(dòng)性指標(biāo)是個(gè)滯后指標(biāo)，沒(méi)有太大意義。

　　2、興全趨勢(shì)基金操作

　　權(quán)益?zhèn)}位低于八成。接近春節(jié)躁動(dòng)行情，倉(cāng)位還在繼續(xù)下降過(guò)程中。

　　從結(jié)構(gòu)上來(lái)講，前十大重倉(cāng)變化大，在減掉一些高位資產(chǎn)?？傮w方向上是（1）把權(quán)益?zhèn)}位的比重往下壓，（2）把結(jié)構(gòu)上往自己覺(jué)得更安全更舒服的方向上靠。基本已經(jīng)進(jìn)入防守打法。進(jìn)入一種極端的封閉狀態(tài)，完全憑借自己的想法。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候，所有的推薦都是基于市場(chǎng)高水位。現(xiàn)在所有研究員都是跟著市場(chǎng)走的，所以有意跟他們保持一定距離是一種挺好的做法。

　　3、對(duì)港股市場(chǎng)看法

　　個(gè)人認(rèn)為港股收益率不一定會(huì)好過(guò)A 股。第一，港股市場(chǎng)目前受益于A 股流動(dòng)性外溢，如果大本營(yíng)塌掉，離岸市場(chǎng)也好不到哪去。第二，我認(rèn)為美股現(xiàn)在泡沫大，如果兩邊都塌掉，港股市場(chǎng)也好不到哪里去?，F(xiàn)在是兩邊都沒(méi)塌的時(shí)候，大家覺(jué)得港股是個(gè)洼地，這只是階段性的。

　　4、資產(chǎn)抱團(tuán)看法

　　嗤之以鼻，同2013 年、2015 年一樣，只是換了個(gè)資產(chǎn)抱團(tuán)而已。

　　5、行業(yè)觀點(diǎn)

　　白酒/新能源/光伏板塊：不看

　　減倉(cāng)軍工

　　地產(chǎn)：還不停在加倉(cāng)地產(chǎn)，其實(shí)也就保利和萬(wàn)科兩個(gè)股票。

　　6、個(gè)股觀點(diǎn)

　　美年健康：已進(jìn)行增持，較為看好。

　　宋城演藝：繼續(xù)拿著，這個(gè)股票2021 年上半年業(yè)績(jī)不看好，但疫情后恢復(fù)正常的話，

　　應(yīng)該會(huì)有收益。但拿著比現(xiàn)金好，那就拿著吧。

　　紫金礦業(yè)這個(gè)位置上，處于比較偏藝術(shù)的成分了。

　　今日A股地產(chǎn)板塊罕見(jiàn)集體暴漲

　　值得注意的是，董承非提到的地產(chǎn)板塊，今日出現(xiàn)罕見(jiàn)大漲。

　　今日，A股房地產(chǎn)板塊爆發(fā)。特發(fā)服務(wù)、榮安地產(chǎn)、香江控股、蘇寧環(huán)球、嘉凱城、華夏幸福、深深房A集體漲停。

　　萬(wàn)科A收獲近三年來(lái)的首個(gè)漲停。盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，深股通買(mǎi)入12.89億元并賣出2.71億元，一機(jī)構(gòu)買(mǎi)入2.82億元，一機(jī)構(gòu)賣出2.24億元。

　　房地產(chǎn)ETF一度暴漲超過(guò)7%，最終收盤(pán)上漲6.21%。香港市場(chǎng)的地產(chǎn)股也是一路狂飆。

　　不熱衷白酒 1月頻頻提示風(fēng)險(xiǎn)

　　近年來(lái)，為了追求投資業(yè)績(jī)，一些基金的重倉(cāng)標(biāo)的偏離基金名稱特性的情況已不鮮見(jiàn)，近年不少名稱和白酒不怎么搭得上邊的基金也大舉重倉(cāng)白酒標(biāo)的。

　　不過(guò)，作為頭部基金經(jīng)理，管理規(guī)模超過(guò)600億的董承非，的2020年四季度前十大重倉(cāng)股中沒(méi)有任何白酒股身影。

　　2020年四季度末，興全趨勢(shì)投資的前十大重倉(cāng)股為紫金礦業(yè)、三安光電、三一重工、中國(guó)平安、順豐控股、保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A、北新建材、美年健康、宋城演藝，其中很多都是去年的熱門(mén)股，漲得很兇，但卻都不是白酒股。

　　近一周，在其他很多基金凈值大跌之際，該基金凈值僅下跌了0.88%。上周五基金凈值還一度達(dá)到1.116元，創(chuàng)出歷史新高。

　　興全新視野也是類似情況，前十大重倉(cāng)股中也無(wú)任何白酒身影。22日該基金凈值僅跌0.05%。如果放到最近幾天的情況來(lái)看，別的基金凈值多在縮水，它的凈值總體卻呈上升趨勢(shì)！

　　在1月市場(chǎng)火爆之際，董承非在紀(jì)要中頻頻提示風(fēng)險(xiǎn)。他指出，對(duì)2021年持謹(jǐn)慎態(tài)度，已經(jīng)在做防御性動(dòng)作，寧愿少賺不多虧。其實(shí)早在1月份發(fā)布基金2020年四季報(bào)中，他就表示：前市場(chǎng)漸漸的由基本面推動(dòng)演變?yōu)椤翱谔?hào)式”投資。