大家好，我是海榕君。

用一句話形容今天的行情：去年一直吃肉的投資者，今天體驗(yàn)一下持有“三傻”的感受。

投資股票整體還是以成長(zhǎng)股為主，尤其是應(yīng)該順應(yīng)時(shí)代的大趨勢(shì) 進(jìn)行投資，成長(zhǎng)股投資始終是投資的主旋律，過(guò)去2年市場(chǎng)也是一直在踐行這個(gè)邏輯 ，其中以消費(fèi)，生物醫(yī)藥 ，企業(yè)服務(wù)云計(jì)算，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，新能源 五個(gè)行業(yè)最為突出，過(guò)去2年 按這個(gè)邏輯進(jìn)行投資的投資者都吃到肉了 。

進(jìn)入2021年 ，農(nóng)夫山泉，金龍魚 ，思摩爾國(guó)際   消費(fèi)“三茅” 漲幅之快之大讓我驚訝，其中鋰電的寧德時(shí)代也透支了3年左右的成長(zhǎng)，這是我們所有投資者都面臨的情況 。A股市場(chǎng)現(xiàn)在大約有80萬(wàn)億人民幣的市值，外資持倉(cāng)A股大約在2萬(wàn)億左右的持倉(cāng)市值 ，公募基金持倉(cāng)在大約 4萬(wàn)億左右的市值，公募基金才是A股市場(chǎng)的真正老大，掌管百億基金的基金經(jīng)理短期對(duì)股價(jià)有定價(jià)權(quán)。

最近芝士選股推出了基金查詢功能，通過(guò)芝士選股可以輕易查出大佬管理哪些基金，非常方便，長(zhǎng)按下面二維碼就可以體驗(yàn)。

                                  （長(zhǎng)按二維碼可以查詢）

現(xiàn)在手握巨資的基金經(jīng)理有三個(gè)選擇：

1. 在港股市場(chǎng)買優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司

   港股市場(chǎng)一直是全球市場(chǎng)的估值洼地，水往低處流是長(zhǎng)期趨勢(shì)，在A股市場(chǎng)優(yōu)秀的成長(zhǎng)行業(yè) 估值比較高的時(shí)候 ，資金會(huì)選擇南下尋求估值低的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，前期 易方達(dá)的張坤已經(jīng)開始在港股市場(chǎng)默默建倉(cāng) 錦欣生殖 ，進(jìn)入2021年，國(guó)內(nèi)資金加快了進(jìn)度，通過(guò) 東方財(cái)富的軟件可以查出 南向資金 的流動(dòng)情況，我昨天說(shuō)了國(guó)內(nèi)資金一直在建倉(cāng) 騰訊控股，今天騰訊控股大漲大概率就是被 國(guó)內(nèi)資金買上來(lái)的，市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)還是40倍的騰訊真香。

   騰訊控股確實(shí)優(yōu)秀，護(hù)城河不用說(shuō)了，騰訊的投資也非常優(yōu)秀，高瓴資本的投資也經(jīng)常牽手騰訊，騰訊給流量，高瓴資本給錢，高瓴資本還給被投企業(yè) 在多方面賦能，被投企業(yè)擁有這么多優(yōu)勢(shì)，跑出來(lái)的概率大大增加了 ，阿里巴巴的投資就遜色非常多 。

   下面是 我朋友陳達(dá)對(duì)騰訊投資方面的總結(jié)：①京東（占股17%）②美團(tuán)（占股18%）③蔚來(lái)（增發(fā)后占股11%）④貝殼（占股16%）⑤富途（30%）⑥閱文（59%）⑦騰訊還有東南亞小騰訊+小阿里 SEA（25%）⑧澳洲“花唄”AfterPay（5%），騰訊才是投資最牛的資產(chǎn)管理公司，有港股賬戶和滬港通的投資者可以多關(guān)注港股，2021年可能是港股市場(chǎng)的一個(gè)大年，我最近會(huì)再挖掘一些港股市場(chǎng)的基金。

2.  買優(yōu)勢(shì)行業(yè)的“龍二”公司

   金域醫(yī)學(xué)是獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室最好的公司 ，一口氣股價(jià)上漲了70%，市場(chǎng)發(fā)現(xiàn) 龍二公司 迪安診斷的市值只有金域醫(yī)學(xué)的1/3，基金經(jīng)理就開始建倉(cāng)。 東方雨虹是國(guó)內(nèi) 防水行業(yè)的龍頭，市場(chǎng)對(duì)其追求極致，估值不斷上漲驅(qū)動(dòng)股價(jià)上漲 ，市場(chǎng)發(fā)現(xiàn) 龍二公司科順股份的估值還在17PE，未來(lái)3年還有40%的復(fù)合成長(zhǎng) ，基金經(jīng)理就開始建倉(cāng)。

3.  買極度低估值的公司 

   成長(zhǎng)是主旋律，但是極度低估值的公司也可以買，例如 中國(guó)移動(dòng) ，市場(chǎng)原來(lái)對(duì)移動(dòng)都當(dāng)債券來(lái)估值，前期中國(guó)移動(dòng)跌的太慘了，對(duì)于長(zhǎng)線資金 尤其是險(xiǎn)資迎來(lái)絕佳的配置價(jià)值，最近的中國(guó)中車和其他中字頭都是這個(gè)思路，但是這些公司 成長(zhǎng)性不行 ，只有估值修復(fù)價(jià)值。

我再說(shuō)說(shuō)持有 白酒，鋰電 ，光伏 三個(gè)行業(yè) ，我對(duì)白酒的看法還是物依稀為貴，在未來(lái)A股市場(chǎng)有1萬(wàn)家公司的時(shí)候，白酒企業(yè)只有20多家，中高端的只有那幾家，中高端白酒是整體估值的上移。今天白酒下跌主要源于“兩家外資投行下調(diào)了洋河股份的評(píng)級(jí)”，洋河股份固然業(yè)績(jī)欠佳，但是A股這么多公司，為什么這些外資投行只愿意下調(diào) A股最優(yōu)質(zhì)的的行業(yè)，白酒下跌是暫時(shí)的，從大的周期看，每次下跌就是買入機(jī)會(huì) 。

對(duì)于光伏行業(yè)，我整體還是看多 ，持有光伏ETF的體驗(yàn)要好于個(gè)股 ，主要源于光伏企業(yè)有四大路線之爭(zhēng)。光伏的增量空間有30倍， 光伏企業(yè)馬上進(jìn)入財(cái)報(bào)季預(yù)披露 ，光伏企業(yè)的四季報(bào)預(yù)期會(huì)非常漂亮，這幾天股價(jià)調(diào)整一下 ，財(cái)報(bào)季后 大概率還會(huì)繼續(xù)向上。

鋰電相對(duì)光伏估值貴一些， 半固態(tài)電池 推出增加了 對(duì)鋰電行業(yè)技術(shù)路線的質(zhì)疑和分歧，由于估值貴 ，預(yù)期 鋰電行業(yè)調(diào)整會(huì)比光伏行業(yè)要大一些 。另外一方面 ，全球有四大鋰電公司 ：松下、LG Chem、三星，寧德時(shí)代 ，寧德時(shí)代只是其中一家，而光伏行業(yè) ，全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司都在中國(guó)，鋰電 這個(gè)行業(yè)技術(shù)變化可能比較快，不確定性會(huì)降低市場(chǎng)對(duì)鋰電公司的估值 ，喜歡鋰電的投資者可以關(guān)注我前期說(shuō)的銀華科創(chuàng)，折價(jià) 10%，第一重倉(cāng)就是寧德時(shí)代，可攻可守。

2021年與大家一起同行，有其他問(wèn)題，給我留言。