前言：本文主要總結(jié)分享我的長線白馬投資股票池的估值跟蹤情況，全部內(nèi)容僅為個人投資記錄，不構(gòu)成任何投資建議，我在這里的ID為趨勢交易價值成長。關(guān)于我的實盤組合，基本上與我的A股組合接近，名為：$玩轉(zhuǎn)A股ETF(ZH2001511)$，2021年初至今（2021.1.9）的收益率約為0.55%。

 在前面的文章中，介紹了開展量化交易和趨勢交易的投資策略（【尋找圣杯-第17期】股市投資必備：構(gòu)建簡單實用的量化交易 趨勢交易的價值投資策略 ）。

現(xiàn)在，在此簡單記錄一下我們實施的簡單實用的量化交易 趨勢交易投資策略，然后對我的長線白馬投資股票池的估值進(jìn)行跟蹤記錄。

《估值跟蹤-第46期》

1、投資品種的選擇和倉位的控制

投資品種選擇為長線白馬股，適合價值投資。倉位控制上，因為目前是市場正常估值水平階段，所以現(xiàn)金保留10%倉位左右，剩余的現(xiàn)金都放在銀行T 0活期理財上目前主要放在平安銀行天天成長C。關(guān)于銀行活期理財，可以參考文：【尋找圣杯-第18期】低風(fēng)險投資必備：尋找最高收益率的銀行活期理財?，F(xiàn)金倉位之外，主要在股票和場內(nèi)基金上做分配，目前股票49%倉位，場內(nèi)基金42%倉位，期貨0%倉位。除現(xiàn)金外的各品種倉位比例大致參考我的組合（玩轉(zhuǎn)A股ETF(ZH2001511)），如圖1、圖2和圖3。

圖1 組合（玩轉(zhuǎn)A股ETF）收益走勢2021.1.9

圖2 組合（玩轉(zhuǎn)A股ETF）倉位比例2021.1.9

圖3 我的實盤組合-持倉-2021.1.9

2、海外中概互聯(lián)投資股票池

根據(jù)量化交易和趨勢交易的投資策略，需要進(jìn)行定期對投資股票池的估值進(jìn)行跟蹤記錄，有些股票漲得多，有些跌得多，估值都會不斷變化，故可以每周末做一次跟蹤記錄。本次記錄如下圖。在這里也稍微解釋一下表中主要內(nèi)容的意思：

（1）正常估值偏差：指目前的PS（TTM）相對正常PS來說的估值高低，負(fù)值表示目前低估，正值表示目前高估，我目前主要就很看重這一項指標(biāo)。

（2）3Y后安全漲幅：指按照公司的預(yù)期發(fā)展速度，3年后股價能夠相對安全到達(dá)的漲幅。

（3）3Y后正常漲幅：指按照公司的預(yù)期發(fā)展速度，3年后公司股價能夠按照目前的正常估值能夠達(dá)到的漲幅，我目前主要就最看重這一項指標(biāo)。

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$中概互聯(lián)網(wǎng)ETF(SH513050)$的主要成分股騰訊控股相對正常PS價位低估10%，按照3年后的業(yè)績低估45%，按3年后正常估值漲幅為183%。

阿里巴巴BABA相對正常PS價位低估35%，按照3年后的業(yè)績低估65%，按3年后正常估值漲幅為350%。

另外，也有螞蟻集團688688或06688、美團點評03690、拼多多PDD、京東JD或09618、網(wǎng)易NTES或09999、百度BIDU、小米集團01810、貝殼BEKE、好未來TAL、攜程TCOM、阿里健康00241、嗶哩嗶哩BILI、騰訊音樂TME等這幾個互聯(lián)網(wǎng)公司，大家可自行查看。

以上估值僅為根據(jù)個人風(fēng)險承受能力和對公司的發(fā)展速度預(yù)期所做的判斷，僅為個人自己投資使用，不作為投資建議，下面其他的也都是如此。

如果需要了解更多中概互聯(lián)ETF的知識和獲取購買方法，可參考我之前發(fā)的文章前往學(xué)習(xí)，進(jìn)入鏈接：【尋找圣杯-第20期】世界頂級的優(yōu)質(zhì)基金No.2：易方達(dá)中概互聯(lián)網(wǎng)ETF 

3、A股醫(yī)藥行業(yè)股票池

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醫(yī)藥ETF的最大成分股恒瑞醫(yī)藥略微高估59%，而其他的主要成分股或潛力成分股（藥明康德、愛爾眼科、智飛生物、長春高新、復(fù)星醫(yī)藥、片仔癀、云南白藥、康泰生物、泰格醫(yī)藥、華蘭生物、康龍化成、沃森生物、安圖生物、君實生物、甘李藥業(yè)、美年健康、華熙生物、凱萊英、樂普醫(yī)療、華海藥業(yè)、貝達(dá)藥業(yè)、白云山等），由于今年的前期漲幅巨大，目前都有挺多的高估。我并不清楚這樣的大漲行情是否能夠繼續(xù)，但是如果是泡沫，終究會有破滅的一天的。醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)然是個不錯的賽道，但是并不是所有公司都會高成長，這里還是要看清楚公司的真正實力才可以。我認(rèn)為目前還不錯的、估值可以消化的醫(yī)藥公司有恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、智飛生物、長春高新、復(fù)星醫(yī)藥、康龍化成、樂普醫(yī)療、美年健康、白云山等這幾個。

4、A股醫(yī)療行業(yè)股票池

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醫(yī)療ETF的主要成分股（邁瑞醫(yī)療、藥明康德、愛爾眼科、泰格醫(yī)藥、萬泰生物、安圖生物、通策醫(yī)療、新產(chǎn)業(yè)、美年健康、穩(wěn)健醫(yī)療、健帆生物、華大基因、愛美客、康泰醫(yī)學(xué)、樂普醫(yī)療、圣湘生物、金域醫(yī)學(xué)、歐普康視、英科醫(yī)療、衛(wèi)寧健康、大博醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、邁克生物、山東藥玻、萬孚生物、迪安診斷、昭衍新藥、藍(lán)帆醫(yī)療、振德醫(yī)療、創(chuàng)業(yè)慧康、凱利泰）大部分都比較高估了。醫(yī)療行業(yè)同醫(yī)藥行業(yè)類似，是個不錯的好賽道，今年因為疫情的影響，導(dǎo)致人們對于醫(yī)藥和醫(yī)療的關(guān)注度達(dá)到前所未有的空前熱度，行業(yè)泡沫巨大，未來必定將會出現(xiàn)分化，好公司或許會繼續(xù)上漲，一般的公司可能會回調(diào)較多。

5、A股主要消費行業(yè)股票池

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消費ETF的主要成分股（貴州茅臺、五糧液、海天味業(yè)、牧原股份、洋河股份、瀘州老窖、金龍魚、伊利股份、山西汾酒、雙匯發(fā)展、通威股份、新希望、溫氏股份、古井貢酒、海大集團、永輝超市、今世緣、中炬高新、絕味食品、安琪酵母、桃李面包、正邦科技、安井食品、順鑫農(nóng)業(yè)、天味食品、涪陵榨菜、洽洽食品、三全食品）大部分都比較高估了。現(xiàn)在中美關(guān)系緊張，過去靠大量出口來拉動經(jīng)濟未來可能會不那么靈了，所以必定會向擴大內(nèi)需消費來著手。而且，大家也大致看出來了，今年美國出點政策，中概股都會大幅下跌，但是消費行業(yè)的公司卻影響較小，因為本身市場就在國內(nèi)，相對更加安全可靠。

6、A股家電行業(yè)股票池

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家電ETF的主要成分股（美的集團、格力電器、海爾智家、蘇泊爾、石頭科技、新寶股份、科沃斯、老板電器、九陽股份、歐普照明、飛科電器、海信家電、小熊電器、浙江美大、華帝股份、佛山照明、陽光照明、奧馬電器）大部分都比較高估了，主要是因為今年疫情影響，公司業(yè)績大跌，導(dǎo)致估值變高。在三四季度業(yè)績會慢慢回復(fù)，好公司還是會大漲，比如美的集團就不斷創(chuàng)出了新高。另外，海爾智家也推出了私有化港股海爾電器的方案，海爾集團2019年的營收不比美的集團的低，未來凈利潤一定也會大漲上去，未來兩三年很有可能也會成長為一個估值超過5000億元的公司。

7、A股金融地產(chǎn)行業(yè)股票池

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金地ETF追蹤的標(biāo)的指數(shù)為300金融地產(chǎn)指數(shù)，包含了目前A股市場上最低估的幾個行業(yè)：銀行、保險、地產(chǎn)、證券，分行業(yè)按權(quán)重大小降序，主要有這樣一些公司：

（1）銀行：招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、寧波銀行、上海銀行、北京銀行、光大銀行、江蘇銀行、南京銀行、華夏銀行；

（2）保險：中國平安、中國太保、中國人壽、新華保險；

（3）地產(chǎn)：萬科A、保利地產(chǎn)、招商蛇口、金地集團、新城控股、華夏幸福、華僑城A、綠地控股；

（4）證券及證券軟件：中信證券、東方財富、華泰證券、海通證券、恒生電子、國泰君安、招商證券、申萬宏源、廣發(fā)證券、同花順。

從成長性上來看，未來5~10年，從高到低依次為，保險>地產(chǎn)>銀行>證券?？傮w來說，這幾個行業(yè)的成長性相對一般，未來大概率不會高成長，最關(guān)鍵的是杠桿率非常高（幾家證券軟件除外），要完成復(fù)合增長需要消耗大量的資金去參與再投資，風(fēng)險等級要遠(yuǎn)高于白酒、醫(yī)藥等行業(yè)，所以市場給的估值非常低。

8、中證中美互聯(lián)網(wǎng)投資股票池

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中證中美互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)是我最為看好的指數(shù)之一，天弘基金今年推出了該指數(shù)的基金天弘中美互聯(lián)網(wǎng)基金A份額或C份額（網(wǎng)頁鏈接{$天弘中證中美互聯(lián)網(wǎng)C(F009226)$ }）。這款基金，可以說是和中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、納指ETF并列的最優(yōu)秀的3只基金。如果一定要給這三個排個序，我給中美互聯(lián)排第1，中概互聯(lián)第2，納指ETF第3。

中美互聯(lián)的成分股是世界上最優(yōu)秀的公司群，其成分股如下：

（1）中概互聯(lián)網(wǎng)10大公司：00700騰訊控股、BABA阿里巴巴、03690美團點評、JD京東、PDD拼多多、NTES網(wǎng)易、BIDU百度、TAL好未來、TME騰訊音樂、TCOM攜程。實際上，自小米集團01810被納入中概互聯(lián)后，中美互聯(lián)中的TCOM攜程也已經(jīng)被小米集團01810所取代。未來，隨著螞蟻集團的港股上市，可能騰訊音樂也會被螞蟻集團所取代，各個成分股的權(quán)重也會發(fā)生大變化。另外，美股市場的貝殼BEKE也很可能會取代好未來TAL或百度BIDU。

（2）美國互聯(lián)網(wǎng)10大公司：AMZN亞馬遜、GOOG谷歌C及GOOGL谷歌A、FB（Facebook）、NFLX奈飛、BKNG繽客、ATVI動視暴雪、MELI（Mercadolibre拉美電商）、Ebay易貝、EA藝電游戲、TWTR（Twitter）。

如果需要了解更多天弘中美互聯(lián)網(wǎng)基金的知識，可參考我之前發(fā)的文章前往學(xué)習(xí)和獲取購買方法，進(jìn)入鏈接：【尋找圣杯-第19期】世界頂級的優(yōu)質(zhì)基金No.1：天弘中證中美互聯(lián)網(wǎng)基金 

9、納指100

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納指ETF(SH513100)和中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、天弘中美互聯(lián)都是我最認(rèn)可最看好的公司群組成的指數(shù)基金。

納指100指數(shù)中，目前主要成分股蘋果、微軟都有一定的高估50%左右，谷歌和Facebook則估值比較合理。我最看好的還是Facebook，社交生意是一門極好的生意，并且其在區(qū)塊鏈支付、數(shù)字貨幣、在線辦公等新興領(lǐng)域都有不錯的布局和開拓。

特斯拉今年絕對是個傳奇，從2019年的底部35美元附近，漲到今天的690美元多，真實太牛了！我個人判斷其目前已經(jīng)高估了，需要謹(jǐn)慎參與。

還有很多優(yōu)秀的公司，比如英偉達(dá)、奈飛、Adobe、PayPal、博通、Chater電信、京東、Zoom、福泰制藥、達(dá)芬奇手術(shù)機器人、網(wǎng)易、再生元制藥等，大家可自行查看。

10、標(biāo)普500信息科技

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標(biāo)普科技LOF這款基金是相當(dāng)不錯的指數(shù)基金，她所對應(yīng)的指數(shù)叫做標(biāo)普500信息科技指數(shù)，目前已經(jīng)在雪球可以搜索到了。但是，標(biāo)普500信息科技指數(shù)并不像納指100指數(shù)那么流行，所以找該指數(shù)對應(yīng)的成分股和所占權(quán)重花了我不少的時間。

標(biāo)普科技中有著幾家不在納斯達(dá)克上市的優(yōu)質(zhì)公司，比如VISA、萬事達(dá)、Salesforce賽富時，但是不多。因為該指數(shù)沒納入這些大的互聯(lián)網(wǎng)公司，總體來說，該指數(shù)還是不如納指100指數(shù)優(yōu)秀。

11、總結(jié)

本文主要總結(jié)分享我的長線白馬投資股票池的估值跟蹤情況，我在這里的ID為趨勢交易價值成長。關(guān)于我的實盤組合，基本上與我的A股組合接近，名為：玩轉(zhuǎn)A股ETF(ZH2001511)，2021年初至今（2021.1.9）的收益率約為0.55%。

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歡迎關(guān)注本號(趨勢交易價值成長)，一起玩轉(zhuǎn)A股ETF，我主要價值投資優(yōu)質(zhì)公司組成的ETF品種，結(jié)合自己研究的交易提示系統(tǒng)及消息面進(jìn)行趨勢交易，我的投資目標(biāo)是10年投資賺10倍！場內(nèi)基金投資好處多多，交易無印花稅，無過戶費，投資品種更是將海內(nèi)外高大上公司及各行各業(yè)都囊括其中，實乃家居理財、中短期投資交易必備良藥！主要關(guān)注：中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、納指ETF/納指LOF、天弘中美互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥ETF、消費ETF、家電ETF、金地ETF、房地產(chǎn)ETF、銀行ETF。