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此次逾期事件還未平息，陸金所旗下另外一個代銷資管產(chǎn)品——國盛資管神鷹100號集合資產(chǎn)管理計劃也出現(xiàn)逾期,資金將近2個億。 如陸金所這般“背靠大樹”的大平臺，都不停地“爆雷”，更遑論那些小平臺了，其風(fēng)險性不言自明。 從商業(yè)邏輯上講，P2P的出現(xiàn)實際是將中國民間金融進(jìn)化了。 P2P使得交易結(jié)構(gòu)合法化，變相突破了小貸公司不能融資，擔(dān)保公司不能放貸的政策設(shè)計。 一頭是有錢的投資人，另一頭是缺錢貸款人，P2P平臺就像連接二者的橋梁，把有錢人的閑置資金借給缺錢的人。 因此， P2P、眾籌、各類股權(quán)投資平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融曾一度被寄予厚望，以為可以闖出一條新路，打破中國金融壟斷。 誰知監(jiān)管跟不上金融創(chuàng)新的節(jié)奏，失去有效監(jiān)管的P2P，就在自發(fā)性與投機(jī)性的促使下，異化成變相金融衍生品（2015年股災(zāi)的背后推手）、非法集資、龐氏騙局的肥田沃土，涉案金額動輒數(shù)百億，不僅嚴(yán)重?fù)p害公信力，還釀成重大社會安全隱患。 從E租寶到金鹿財行，再到綠能寶，投資者血本無歸，以致P2P被認(rèn)為是洪水猛獸，是“騙Two騙”，難免一點風(fēng)吹草動，就風(fēng)聲鶴唳。截至目前，共有4008家網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)停業(yè)或存在問題。 可以說，P2P的爆發(fā)史，同時也是投資者的血淚史。 更重要的是，傳統(tǒng)國有銀行占據(jù)著法理性地位，失序的P2P無疑沖擊了傳統(tǒng)銀行的法理性地位。 正如馬克思在《資本論》中所言“資本存在的目的就是追求更多的利潤”，換言之，資本從來都是趨利避害，寧做錦上添花之事，卻不愿雪中送炭。 2017年11月末，我國M2余額已高達(dá)167萬億元，富余資金增加，但實業(yè)慘不忍睹、股市跌跌不休、投資理財渠道逼仄，銀行存款利率甚至趕不上通脹，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融（包括網(wǎng)貸P2P等）的帶動下，既為確保手中資金保值增值“錢生錢”，又經(jīng)不住高利率的誘惑，各路資金轉(zhuǎn)而調(diào)頭涌入包括P2P在內(nèi)的民間借貸市場。 截至2017年11月底，今年以來網(wǎng)貸行業(yè)總成交量達(dá)到了25800億元，較2016年同期成交量增長了41.8%。 草根金融的民間借貸不僅全盤吸納了外來資本，甚至銀行內(nèi)的資本也被借出去填入了民間借貸的“腰包”。 余額寶等已經(jīng)在抄銀行存款的后路，P2P再稍微假以時日，壯大一些，就會抄了銀行貸款的后路。因此，關(guān)于P2P行業(yè)的監(jiān)管勢將收緊。 其實，自去年互金領(lǐng)域整頓以來，尤其是2017年網(wǎng)貸行業(yè)重磅監(jiān)管文件陸續(xù)出臺，銀監(jiān)會在2017年2月和8月分別下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》和《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動信息披露指引》，標(biāo)志著網(wǎng)貸行業(yè)銀行存管、備案、信息披露三大主要合規(guī)政策悉數(shù)落地，近500家P2P黯然退場。 據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，截至2017年11月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量下降至1954家，相比2016年底的2466家減少了1/5。 這或可以理解為P2P野蠻生長后的“報應(yīng)”。 如果說2016年是網(wǎng)貸監(jiān)管元年，今年則可以稱為合規(guī)元年，網(wǎng)貸行業(yè)都在圍繞“合規(guī)”二字進(jìn)行，問題平臺加速退出，大部分中小平臺忙著銀行存管、完成限額管理、下線不合規(guī)標(biāo)的……2018年，行業(yè)將迎來“備案”年。 遭受監(jiān)管重拳的網(wǎng)貸、現(xiàn)金貸、ICO等業(yè)態(tài)，將迎來大分化與大突圍。 平臺之間將加速兩極分化，不少問題平臺或難以完成備案的平臺選擇退出，而那些率先獲備案的平臺將獲得巨大競爭優(yōu)勢，甚至多家互金頭部平臺可以謀求上市，迎來資本盛宴。 現(xiàn)金貸新政之后，杠桿率監(jiān)管成為融資類金融業(yè)務(wù)的常態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模難以做大，要想獲得高盈利，唯有走輕資產(chǎn)運營模式，靠交易量驅(qū)動盈利。 P2P平臺整頓無疑是凈化了魚龍混雜的投資環(huán)境，但同時日前發(fā)布的央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》中明確提出打破剛性兌付，這意味著購買各種投資產(chǎn)品不再“保息保本”，也沒有除第三方擔(dān)保方之外的人兜底，把杠桿轉(zhuǎn)化到投資者自己身上。 對此，投資者要對自己的錢負(fù)責(zé)，買什么理財，就要承擔(dān)什么樣的風(fēng)險。
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