定價(jià)方式

可以網(wǎng)下詢價(jià)，也可以發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價(jià)。公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在2000萬(wàn)股（含）以下且無(wú)老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的，可以通過(guò)直接定價(jià)的方式確定發(fā)行價(jià)格。

網(wǎng)下投資者詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格的，可以初步詢價(jià)后確定發(fā)行價(jià)格，也可以在初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間后，通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格；發(fā)行數(shù)量2000股（份）以下且無(wú)股東公開(kāi)發(fā)售股份的，發(fā)行人和主承銷商可以通過(guò)直接定價(jià)的方式確定發(fā)行價(jià)格。直接定價(jià)的方式確定的發(fā)行價(jià)格對(duì)應(yīng)市盈率不得超過(guò)同行業(yè)上市公司二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率；已經(jīng)或者同時(shí)境外發(fā)行的，通過(guò)直接定價(jià)的方式確定的發(fā)行價(jià)格不得超過(guò)發(fā)行人境外市場(chǎng)價(jià)格。如果發(fā)行人與主承銷商擬定的發(fā)行價(jià)格高于上述任一值，或者發(fā)行人尚未盈利的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)采用詢價(jià)方式發(fā)行。

網(wǎng)下配售發(fā)行價(jià)格確定

申購(gòu)前，披露剔除最高報(bào)價(jià)部分后網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)以及公募基金報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)。

發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)按照以下原則審慎確定發(fā)行價(jià)格（或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限）：

1.對(duì)應(yīng)市盈率參考同行業(yè)可比上市公司二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率；

2.已經(jīng)或者同時(shí)境外發(fā)行證券的，參考境外市場(chǎng)價(jià)格；

3.參考剔除最高報(bào)價(jià)后公募基金、社?；?、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金報(bào)價(jià)中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)；

4.參考剔除最高報(bào)價(jià)后網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)。

網(wǎng)下詢價(jià)對(duì)象

網(wǎng)下投資者須具備豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和良好的定價(jià)能力。

1.機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)依法設(shè)立、持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間達(dá)到兩年(含)以上,從事證券交易時(shí)間達(dá)到兩年(含)以上;個(gè)人投資者從事證券交易時(shí)間應(yīng)達(dá)到五年(含)以上。經(jīng)行政許可從事證券、基金、期貨、保險(xiǎn)、信托等金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)投資者可不受上述限制。

2.具有良好的信用記錄。3.具備必要的定價(jià)能力。

首次公開(kāi)發(fā)行證券采用詢價(jià)方式的，應(yīng)當(dāng)向證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者和私募基金管理人等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者（以下統(tǒng)稱網(wǎng)下投資者）詢價(jià)。

網(wǎng)下初始發(fā)行比例

首采用詢價(jià)方式的，公開(kāi)發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于60%；發(fā)行后總股本超過(guò)4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于70%。

釆用詢價(jià)方式的，公開(kāi)發(fā)行后總股本不超過(guò)4億股（份）的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于70%;公開(kāi)發(fā)行后總股本超過(guò)4億股（份）或者發(fā)行人尚未盈利的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于80%。

回?fù)鼙稊?shù)和比例

網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)50倍、低于100倍（含）的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的20%；超過(guò)100倍的，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的40%；網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)150倍的，回?fù)芎鬅o(wú)鎖定期網(wǎng)下發(fā)行比例不超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的10%。

網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)50倍且不超過(guò)100倍的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行證券數(shù)量的10%；網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)100倍的，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_(kāi)發(fā)行證券數(shù)量的20%?；?fù)芎鬅o(wú)限售期的網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量原則上不超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的70%。

優(yōu)配對(duì)象配售份額

應(yīng)當(dāng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向公募基金、社保基金和養(yǎng)老金配售，安排一定比例的股票向企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金配售。

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量的70%優(yōu)先向公募基金、社?；?、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金配售。

戰(zhàn)略配售門檻

首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售。

首次公開(kāi)發(fā)行證券可以向戰(zhàn)略投資者配售。

戰(zhàn)略配售數(shù)量

未規(guī)定。

發(fā)行證券數(shù)量1億股（份）以上的，戰(zhàn)略投資者原則上不超過(guò)35名，配售證券總量原則上不超過(guò)公開(kāi)發(fā)行證券數(shù)量的30%，超過(guò)的應(yīng)當(dāng)在發(fā)行方案中充分說(shuō)明理由；不足1億股（份）的，戰(zhàn)略投資者應(yīng)不超過(guò)10名，配售證券總量不超過(guò)公開(kāi)發(fā)行證券數(shù)量的20%。

戰(zhàn)略配售對(duì)象類型

發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、向戰(zhàn)略投資者配售的股票總量、占本次發(fā)行股票的比例以及持有期限等。

參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售的投資者主要包括：

1.具有戰(zhàn)略合作關(guān)系或長(zhǎng)期合作愿景的大型企業(yè)或其下屬企業(yè)；

2.具有長(zhǎng)期投資意愿的大型保險(xiǎn)公司或其下屬企業(yè)、國(guó)家級(jí)大型投資基金或其下屬企業(yè)；

3.以公開(kāi)募集方式設(shè)立，主要投資策略包括投資戰(zhàn)略配售證券，且以封閉方式運(yùn)作的證券投資基金；

4.按照本細(xì)則規(guī)定實(shí)施跟投的，保薦機(jī)構(gòu)依法設(shè)立的另類投資子公司或者實(shí)際控制該保薦機(jī)構(gòu)的證券公司依法設(shè)立的另類投資子公司；

5.發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工參與本次戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃；6.符合法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的其他戰(zhàn)略投資者。