作者：守股守心（公眾號(hào)ID: ptuc318318）

日期：2020.6.18

 一、緣起

熟悉守心的朋友都知道，守心是小小中藥粉，自詡為片仔癀博主。自然不會(huì)放過對(duì)速效救心丸的關(guān)注。

但因?yàn)榻衲甑闹饕唾Y金放在片仔癀，就放棄了中新藥業(yè)。5月19日中新藥業(yè)強(qiáng)勢(shì)漲停，引起了守心的注意。就在往后的橫盤里，買了觀察倉。

6月15日，守心在《實(shí)盤組合周記14：學(xué)會(huì)在新規(guī)則下生存》提到，準(zhǔn)備買入金域醫(yī)學(xué)、云南白藥、中新藥業(yè)。并按計(jì)劃迅速執(zhí)行了。

二、買入和加倉邏輯

6月16日，中新藥業(yè)在公告利好的加持下，大幅度高開，然后股價(jià)一路下滑，形成一根巨大的長陰線。守心看著主力這么猥瑣，果斷把幾個(gè)賬號(hào)都加倉了，并破例實(shí)時(shí)告訴很多朋友，說我加倉了，坐等打臉。

今天就分享下，守心買入和加倉的一些邏輯。

1.公告催化。6月15日晚間，中新藥業(yè)(600329.SH)、天藥股份（600488.SH）、力生制藥（002393.SZ）發(fā)公告披露，渤海國資擬于2020年6月16日將其持有的天津醫(yī)藥集團(tuán)股權(quán)在天津產(chǎn)權(quán)交易中心進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓比例不低于65%。天津醫(yī)藥集團(tuán)為中新藥業(yè)控股股東，天藥股份間接控股股東，同時(shí)參股力生制藥。

2.資源稟賦。天津醫(yī)藥集團(tuán)是天津市政府授權(quán)的從事資本經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)運(yùn)營的大型國有獨(dú)資企業(yè)集團(tuán)。以綠色中藥、化學(xué)原料藥、化學(xué)制劑與生物藥、特色醫(yī)療器械、現(xiàn)代商業(yè)物流五大板塊為主體，科研、生產(chǎn)、商業(yè)銷售一體化運(yùn)作。渤海國資持有醫(yī)藥集團(tuán)100%股權(quán)。

天津醫(yī)藥集團(tuán)的中成藥板塊主要集中在上市公司中新藥業(yè)600329身上。中新藥業(yè)擁有獨(dú)家品種94個(gè)，400多個(gè)中藥批文，216個(gè)品種納入國家醫(yī)保目錄，形成了較為完善的產(chǎn)品梯隊(duì)。

公司擁有速效救心丸、京萬紅軟膏、通脈養(yǎng)心丸等明星產(chǎn)品。

擁有“達(dá)仁堂”“隆順榕”“樂仁堂”“京萬紅”4家中華老字號(hào)暨中國馳名商標(biāo)。

還擁有“松柏”“痹祺”2個(gè)中國馳名商標(biāo)。

3. 混改決心。天津市國資委黨委書記、主任彭三曾在2020年年初表示，今年是天津市國企混改的攻堅(jiān)年，天津市將以更大力度、更快速度、更實(shí)措施，積極引入實(shí)力戰(zhàn)投、引進(jìn)戰(zhàn)略資源、導(dǎo)入先進(jìn)機(jī)制，提高國有資本運(yùn)營效率。

跟很多人一樣，守心對(duì)于官員的講話都是將信將疑的。話總是講得很漂亮，邏輯嚴(yán)密，滴水不漏，執(zhí)行層面卻很可能又是另一回事了。

但是，這次天津市顯然是動(dòng)真格的了。這幾年，醫(yī)藥行業(yè)政策變化很大，市場(chǎng)格局正在加速重塑。行業(yè)企業(yè)面臨巨大轉(zhuǎn)型發(fā)展壓力。轉(zhuǎn)讓比例不低于65%。這么大的比例，明顯是已經(jīng)得到上峰的首肯。后面的混改工作，應(yīng)該也會(huì)比較順利。

中新藥業(yè)是天津醫(yī)藥集團(tuán)旗下最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，公司第一大品種速效救心丸醫(yī)院端占比在40%左右。如果混改能引入超級(jí)金主，將推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。比如，如果是目前炙手可熱的高瓴資本參與進(jìn)來，那中新藥業(yè)算是脫胎換骨了，丑小鴨變成白天鵝。

你也別說高瓴資本看中的是生物醫(yī)藥，看不上中藥資產(chǎn)。別忘了，高瓴資本還持有著那個(gè)扶不上墻的同仁堂科技。

4.便宜是硬道理。中新藥業(yè)股性一直比較差，股價(jià)橫盤震蕩了兩年，身處其中的投資者估計(jì)也早已心如死灰。企業(yè)經(jīng)營也是一副不求無功，但求無過的樣子。

擁有國家機(jī)密配方的速效救心丸，沒有讓股價(jià)有優(yōu)秀的表現(xiàn)。在國潮開始盛行，民族品牌意識(shí)覺醒的當(dāng)下，這個(gè)金字招牌在行業(yè)個(gè)股炒作的中后期，肯定會(huì)被發(fā)掘出來。也就是說，題材和概念很不錯(cuò)，自帶主角光環(huán)。

大家很容易想到，擁有國家絕密配方的云南白藥、片仔癀股價(jià)的表現(xiàn)。作為國家機(jī)密配方的中新藥業(yè)，顯得那么平易近人，觸手可及。

很多人不知道，中新藥業(yè)也是國家批準(zhǔn)的，允許使用天然麝香生產(chǎn)安宮牛黃丸的企業(yè)。其他幾家還有：北京同仁堂、廣譽(yù)遠(yuǎn)、九芝堂、片仔癀。

從主要經(jīng)營指標(biāo)看，這幾年中新藥業(yè)的營收和凈利潤都在保持兩位數(shù)的同步增長，反應(yīng)經(jīng)營狀況在不斷改善。銷售毛利率也在小幅趨升，達(dá)到42.14%。

三、下一步計(jì)劃

1.估值方面。2019年凈利潤6.26億，按品牌中藥行業(yè)平均30倍估值算，市值應(yīng)該是188億才是合理估值。今天中新藥業(yè)漲停，市值148.8億，市盈率為22倍。毛估估理論上，股價(jià)還有25%的漲幅，市值才達(dá)到合理估值。

如今，坐實(shí)國企轉(zhuǎn)讓股份，讓私企參股經(jīng)營，就像一個(gè)池塘引入活水，加速新陳代謝。必將使得企業(yè)更有活力，估值也應(yīng)該得到提升。

2.盤面觀察。如果說市場(chǎng)真的有主力，那么中新藥業(yè)里面的主力，不但猥瑣，實(shí)力還一般。6月16日，在公告利好的加持下，中新藥業(yè)沒有迅速封住漲停板，卻大幅度高開低走，一路下滑，形成一根巨大的長陰線。這種反常激發(fā)了守心的斗志。股價(jià)剛突破長期橫盤區(qū)間，在這個(gè)位置出貨，主力的盈利水平非常一般。

更大的可能是這個(gè)弱雞主力，手里籌碼根本就不夠。所以采用這種方式，讓善良的散戶乖乖交出籌碼。

守心還是沒猜中結(jié)果。本來以為當(dāng)天就能收上去，收出個(gè)長下引線的蜻蜓線。然而并沒有。倒是在第二天，也就是6月18日，廠字形上漲。最終瘋上漲停板。

漲停后，這個(gè)主力又開始搞事情了。4次打開漲停板。又騙走了好多籌碼。

3.融資盤觀察。6月16日融資凈買入2134.58萬元 環(huán)比增加41.62%。

一般來說，融資余額若長期增加，表示投資者心態(tài)偏向買方，市場(chǎng)人氣旺盛，屬于強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，反之則屬于弱勢(shì)市場(chǎng)。

中新藥業(yè)目前屬于強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)。但是，成也蕭何敗蕭何。后面一有風(fēng)吹草動(dòng)，融資盤會(huì)跑得比兔子還快，對(duì)股價(jià)形成踩踏效應(yīng)。將會(huì)導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)劇烈。

3.操盤計(jì)劃。當(dāng)這篇文章發(fā)布時(shí)，也就是6月19日的早上。估計(jì)股價(jià)會(huì)回調(diào)，打到18.66附近企穩(wěn)。無論主力如何耍把戲，不用理會(huì)。持有到24元以上，再?zèng)Q定去留。

如果往后幾天，股價(jià)持續(xù)回調(diào)，跌破17.5元，那就等著在16元以下，繼續(xù)加倉。

如果像西藏藥業(yè)那么持續(xù)走妖，那就坐穩(wěn)扶好，樂見其成。

當(dāng)然，這個(gè)概率不大，畢竟中新藥業(yè)目前沒有疫苗概念附體。

反正東宮娘娘片仔癀，西宮娘娘泰格醫(yī)藥都在那無聊地憋大招。這邊正好跟中新小姐姐玩玩蹦極和沖浪，甚是歡喜。

總之，目前中新藥業(yè)是兼具價(jià)值投資和股價(jià)投機(jī)的好標(biāo)的，進(jìn)可攻，退可守。投資，投機(jī)兩相宜。

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