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白酒行業(yè)，我們國家消費行業(yè)龍頭，市場利潤規(guī)模高達千億，茅臺，五糧液，老窖，都是價投心中的神票，4年十倍的收益，讓當(dāng)時能逆勢買入的股民受益頗豐。 但很多股民忘了，14.1之前的15個月，白酒投資者過得是什么日子，12.10，白酒塑化劑風(fēng)波發(fā)酵，之后三公限制出臺，具備經(jīng)融屬性的酒不得不降價賣出，經(jīng)銷商壓貨嚴重，投資者用腳投票，茅臺的股價從180跌到60，龍二五糧液從32跌到8塊。 當(dāng)時市場上的輿論是，“年輕人以后不會喝白酒啦”“以后是啤酒的天下”。。。仿佛所有白酒都應(yīng)該拉出去直接槍斃五分鐘，才能一解投資者心中之痛。 14.1，白酒行業(yè)觸底，茅臺五糧液開始反彈，此時上證暫未觸底，（但是1月預(yù)告已出）五糧液13年利潤增速下滑20%，而12年增速上升60% ，逆差達80%，但股價居然扭頭向上，再未觸及此底部，當(dāng)時五糧液市凈率低至1.8pb，大幅下跌的股價透支了利空預(yù)期，其實五糧液14，15，16年利潤增速都不大，14年甚至也是下降的，但市場先生率先投票，股價提前反應(yīng)，當(dāng)時逆勢買入的投資者收益頗豐。 但現(xiàn)在白酒還是不是很好的投資標的呢，我覺得標的是好的，需要等待一個好的價格，今年一季度消費乏力，疊加美股崩盤，白酒消費會受到影響，私下咨詢了兩位倒酒的同學(xué)，現(xiàn)在飛茅的價格震蕩巨大，1400-2200之間，而在去年你沒得2500根本就別想拿。這是一個很不好的信號，說明那些把白酒當(dāng)做經(jīng)融投資的經(jīng)銷商已經(jīng)有點動搖了。 而五糧液茅臺最近的應(yīng)收，存貨持續(xù)上升，pb已經(jīng)達到歷史頂部，如果業(yè)績增速下滑甚至變臉，股價不容樂觀。 而去年在白酒價格最高的時候，很多人出來叫囂價值投資，我就奇怪了，當(dāng)時60，100的時候，怎么沒人說是價值投資，你們怕不是就是當(dāng)時詆毀茅臺那些人吧。 白酒是個好板塊，但是面對現(xiàn)在6-10倍的歷史最高pb，是否應(yīng)該謹慎一些呢。 俗話說得好，錦上添花者眾，雪中送炭者稀，追漲殺跌，無時無刻不存在著。 |
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