道氏理論是所有市場(chǎng)技術(shù)研究的佼佼者。盡管人們經(jīng)常批評(píng)它“來得太晚”，有時(shí)也會(huì)嘲笑那些不相信它的判斷的人（特別是在熊市初期），但只有那些對(duì)股市稍有經(jīng)驗(yàn)的人才聽說過它，并尊重它！

然而，人們從來沒有意識(shí)到它在技術(shù)上是簡(jiǎn)單的，而不是基于其他任何東西；它是股票市場(chǎng)本身的行為（通常用指數(shù)表示），而不是基本分析師所依賴的商業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

道氏理論的形成經(jīng)歷了幾十年。道恩1902年去世后，漢密爾頓和雷爾繼承了道恩的理論，并將其組織和概括為我們今天在股市評(píng)論寫作過程中看到的理論。他們的《股市晴雨表》和《道氏理論》成為后人研究道氏理論的經(jīng)典之作。

一、123條規(guī)則

1。趨勢(shì)線已經(jīng)被打破。

2。上升趨勢(shì)不再是新高，下降趨勢(shì)也不再是新低。

三。在上漲趨勢(shì)中，價(jià)格通過前期的短期低迷回落，或者在下跌趨勢(shì)中，價(jià)格通過前期的短期反彈高點(diǎn)上行。

123規(guī)則與道氏理論中趨勢(shì)變化的定義相對(duì)應(yīng)。注意第二點(diǎn)。有時(shí)價(jià)格會(huì)有短暫的突破（新高或新低），但很快就會(huì)回到以前的高點(diǎn)或低點(diǎn)（高于以前的低點(diǎn)），所以可以結(jié)合2b規(guī)則。

二。2B規(guī)則

1。在上漲趨勢(shì)中，如果價(jià)格已經(jīng)越過前期高點(diǎn)，未能繼續(xù)上漲，然后跌破前期高點(diǎn)，趨勢(shì)很可能逆轉(zhuǎn)。

2。在下跌趨勢(shì)中，如果價(jià)格已經(jīng)越過了之前的低點(diǎn)而沒有繼續(xù)下跌，然后又回升到之前的低點(diǎn)，趨勢(shì)很可能逆轉(zhuǎn)。

這兩個(gè)原則既適用于長(zhǎng)期趨勢(shì)，也適用于短期日內(nèi)交易。

在交易中，保護(hù)性止損價(jià)格的設(shè)定是非常重要的。止損價(jià)格可以設(shè)置如下：

（1）采用123法

當(dāng)上漲規(guī)則中有規(guī)則3時(shí)，空頭頭寸和止損價(jià)格略高于前低點(diǎn)。

在下跌中出現(xiàn)，開盤多頭持倉，止損價(jià)格定在略低于前期高點(diǎn)的水平。

（2）采用2B法

在上漲趨勢(shì)中，價(jià)格已突破前期高點(diǎn)，后期跌破前期高點(diǎn)。空頭倉位立即打開，止損價(jià)格定得略高于此前高點(diǎn)。

在下跌趨勢(shì)中，價(jià)格已突破前期低點(diǎn)，隨后又回升至前期低點(diǎn)，隨即多頭開倉，止損價(jià)格定在前期低點(diǎn)略低于。

（3）2B規(guī)則和123規(guī)則的綜合運(yùn)用如果2b規(guī)則后接123規(guī)則，則原倉位的止損價(jià)格和追加倉位的止損價(jià)格均高于前低（或低于前高）。

123法則和2B法則在期貨中的應(yīng)用，不僅有利于更好地把握價(jià)格轉(zhuǎn)移的機(jī)會(huì)，而且由于止損價(jià)格和平倉價(jià)格非常接近，可以將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)較小的范圍內(nèi)，從而獲得較高的收益。降低風(fēng)險(xiǎn)。