進入2019年以來，不少大白馬、小白馬、偽白馬紛紛暴雷，有財報造假的，有業(yè)績漲不動的，有董事長被抓的… …

還有，給領(lǐng)導(dǎo)班子發(fā)錢太多，被股民懟的。

如果發(fā)錢太多是一種錯，我寧愿一錯再錯。

2018年年報顯示，華夏幸福12人董事會（不含獨董）的年薪合計5500萬元，股權(quán)激勵按照當(dāng)前市值折算，超過3.5億元。

股權(quán)激勵是企業(yè)拿出部分股權(quán)用來激勵企業(yè)高級管理人員或優(yōu)秀員工的一種方法。

使用股權(quán)激勵比較著名的有小米、美團等公司，因為港股會計準則將這部分股權(quán)激勵視為損益，所以它們的凈利潤虧的一塌糊涂。

和發(fā)工資相比，股權(quán)激勵最大的特點是金額巨大，且受行情影響，并且?guī)в幸幌盗袟l件。

華夏幸福3.5億的股權(quán)激勵并不好拿，打開公司的公告，發(fā)現(xiàn)需要滿足以下條件：

基本上是要求3年實現(xiàn)凈利潤翻番，這簡直是“不可能完成的任務(wù)”，不過2018年公司強行完成了。

雖然報表里有不少破綻，比如現(xiàn)金流為巨額負數(shù)、應(yīng)收賬款暴增、壞賬猛增等。

作為一家規(guī)模龐大的地產(chǎn)公司，在行業(yè)下滑的階段逆勢實現(xiàn)這樣的業(yè)績目標，不管最終能否實現(xiàn)、以什么方式實現(xiàn)，至少這個目標是比較苛刻的。

8月5日晚間，伊利股份發(fā)布了《2019年限制性股票激勵計劃(草案)》，在這份激勵方案中，伊利股份擬向激勵對象授予限制性股票總計約1.8292億股，占公司總股本3.00%。此次激勵對象包括上市公司在公司在職董事、高管、核心技術(shù)(業(yè)務(wù))骨干等共計474人。其中伊利股份董事長兼總裁潘剛獲股票數(shù)量最多，合計為6080萬股，占此次授予限制性股票總數(shù)比列的33%，占目前總股本的0.9972%。按照規(guī)定，這一授予比例甚至接近了“單個對象獲得股權(quán)激勵不超過總股份1%上限”所規(guī)定的頂格數(shù)量。

粗粗算來，這波股權(quán)激勵，以當(dāng)前市價計算，大約56億元。

看來，伊利的高管們可以財務(wù)自由了，那么，相應(yīng)的條件是什么？

和華夏幸福的股權(quán)激勵考核目標相比，伊利股份的股權(quán)激勵考核目標就“低調(diào)”了太多，2019年完成8%的增幅，以后年份大約完成10%左右的增幅，就可以領(lǐng)錢了。

投資者不干了，8月6日，伊利股份早盤大幅低開，盤中一度逼近跌停。截至當(dāng)日收盤，伊利股份報收28.10元，跌幅8.8%，當(dāng)天市值蒸發(fā)超160億元。

顯然，投資者是不認可這份股權(quán)激勵計劃的。

不過，大家并不是嫉妒這幾十個億，而是因為這份計劃透露出公司未來幾年的業(yè)績增幅很可能只有10%左右，遠遠達不到對“大白馬”的期待！

其實，還有另一種可能：定一個比較容易實現(xiàn)的目標，完成任務(wù)后讓領(lǐng)導(dǎo)們多發(fā)點錢。