昨天，看財報的內(nèi)容我們提及了動機。這就好像斷案的劇情。接下來，我們要關(guān)注什么呢？福爾摩斯雙手合十，陷入思考：“我們是否關(guān)注錯了方向，漏掉了重點證據(jù)？”對，下面的任務(wù)就是重要性。

四表一注，資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益變動表和報表附注。股東權(quán)益變動表解讀意義不大，而報表附注提供的大多數(shù)是非財務(wù)信息。所以說，數(shù)據(jù)方面的信息我們應(yīng)該聚焦于三表，也就是資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。三表中數(shù)據(jù)重要與否看以下三個角度：

比如一個企業(yè)總資產(chǎn)100億，商譽卻有20億，重點關(guān)注商譽。如果一個企業(yè)資產(chǎn)100億，商譽只有1個億，忽略商譽。

這并不是說科目變化的大小。科目之間存在聯(lián)動，比如說收入比上年增長了20%，而應(yīng)收賬款增加了100%，那么你要注意這種變化為什么不匹配。例如，康美藥業(yè)2016年-2017年賬上分別有273億、341億的貨幣現(xiàn)金，四個季度平均現(xiàn)金額為229億、313億，然而利息收入只有1.81億、2.69億，這筆巨額現(xiàn)金的收益率1%都不到！對比2015年的2%的利息率，說明康美藥業(yè)的貨幣資金一定被虛增了一倍多！

康美藥業(yè)第一次被質(zhì)疑存貸雙高是2018年12月，股價暴跌，但是公司依然回復(fù)賬戶里有395億貨幣資金，顯然屬于虛假陳述。既然貨幣資金300億不存在，公司澄清的存貨195億，恐怕也未必存在！

如果你身處環(huán)保行業(yè)，那么你的重資產(chǎn)比例更高，如果你在科技行業(yè)，那么你流動資產(chǎn)占比較大。同行業(yè)科目的比例，會成為我們最好的慘遭。諸如同行業(yè)毛利率上面的差異，是找到大多數(shù)造假的關(guān)鍵。

恒等式：資產(chǎn)-負債=所有者權(quán)益

資產(chǎn)包括：貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款，存貨、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)，商譽（我們知道還有很多科目，諸如合同資產(chǎn)和金融工具的科目，但是為了說明問題，我們需要減并科目）。

負債包括：短期借款，長期借款（借銀行的）、應(yīng)付職工薪酬（借用職工的）、應(yīng)付賬款（借供應(yīng)商的）、其他應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款。

所有者權(quán)益包括：投資者投入的（實收資本和資本公積），企業(yè)盈利未分配的（未分配利潤和盈余公積）。

恒等式：營業(yè)收入-成本-費用+收益-損失=凈利潤

成本和費用是和經(jīng)營相關(guān)的支出，而收益和損失包括了減值損失，公允價值變動損益，處置收益和營業(yè)外收入，營業(yè)外支出等。

恒等式：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額+投資活動現(xiàn)金流量凈額+籌資活動現(xiàn)金流量凈額=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加