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過去半年50ETF的行情可以分為兩個(gè)部分，一是盤整部分，二是大行情。 期權(quán)在盤整期間也是可以盈利的，只是在這個(gè)階段不太適合做買方，更適合做賣方，那么在此期間賣方應(yīng)該怎么做呢？ 我們經(jīng)常聽到期權(quán)“賣方利潤(rùn)有限，虧損無限”，這句話對(duì)但不完全客觀 因?yàn)槔麧?rùn)有限，風(fēng)險(xiǎn)無限有兩個(gè)先決條件： 1. 風(fēng)險(xiǎn)無限是控制不好我們自己的倉位會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)無限 2. 利潤(rùn)有限但是我們也要知道賣方的勝率非常高，即使利潤(rùn)有限如果你操作得當(dāng)利潤(rùn)回報(bào)也是非?？捎^的。 去年七月底八月初正常隱含波動(dòng)率在20左右 1 不加杠桿賣跨 李燕燕老師的交易習(xí)慣認(rèn)為賣跨更適合做以期貨為標(biāo)的的期權(quán)，或者是有備兌的期權(quán)，此節(jié)從純粹裸賣跨的角度來分析： 首先回過頭看2018年其中五個(gè)月的震蕩區(qū)間在2.35和2.65之間，我們以此為前提，賣跨也選擇2.35和2.65之前，可以說這區(qū)間相對(duì)比較安全的同時(shí)權(quán)利金也還不錯(cuò)~ P. S. 何為不加杠桿？ 100萬的本金，以賣跨為例，每個(gè)2.5萬只能賣一張， 所以100萬的本金只能賣40張。 因?yàn)橘u可以賣兩頭，某種意義上說我們可以同時(shí)賣認(rèn)購和認(rèn)沽 能賣40張,以賣跨為例 不加杠桿100萬每月收取權(quán)利金15480元 賣跨總共賣了80張,相當(dāng)于加了杠桿! 所以老師建議備兌賣購，裸賣購風(fēng)險(xiǎn)很大~ 2 不同的隱含波動(dòng)率其收益會(huì)相同嗎？ 2018年10月24號(hào) 隱含波動(dòng)率突然飆升到40，此時(shí)同樣做賣跨會(huì)有怎樣的不同呢？ 同樣以賣為例 不加杠桿100萬每月收取權(quán)利金27240元 賣跨總共賣了80張,相當(dāng)于加了杠桿! 所以會(huì)有“在隱含波動(dòng)率高的時(shí)候賣期權(quán)”這樣的說法了，即做空波動(dòng)率，但這樣的行情可遇不可求，如果你真的遇到了就會(huì)又不錯(cuò)的回報(bào)~ 建議備兌賣購，因?yàn)槁阗u購風(fēng)險(xiǎn)真的很大~那么風(fēng)險(xiǎn)在哪里呢？ 當(dāng)行情跌出的2.35和長(zhǎng)出了2.65的時(shí)候賣方的風(fēng)險(xiǎn)就產(chǎn)生了。 3 加杠桿 VS 不加杠桿 賣沽的虧損 如果到期跌破2.35,則賣出的405張235沽要被行權(quán) 接股票資金=2.35*40*10000=94萬元 假設(shè)加杠桿賣80張沽。到期股價(jià)2.25元 賣400張,虧損40萬 可以看到加杠桿做賣方是真的風(fēng)險(xiǎn)無限，但是不加杠桿最次我們手上還有6萬元的現(xiàn)金和40手的股票，等到反彈時(shí)我們?cè)偃ベu出，頂多是套牢幾個(gè)月的時(shí)間，不會(huì)傷筋動(dòng)骨，即使趕上大跌，我們也有期權(quán)的方案去減少損失。 4 那賣購又會(huì)是怎樣的情況呢？ 如果到期漲破2.65,標(biāo)的漲到2.8元,則賣出的403張2.65購要被行權(quán): 1、如有股票,直接把股按照2.65元賣出即可 2、裸賣購被行權(quán),就必須市場(chǎng)上按照28 價(jià)格買入40手后再以2.65元賣出,費(fèi)準(zhǔn)備 現(xiàn)金2.840-10000112萬,超出總現(xiàn)金100萬 3、裸賣購不行權(quán),直接虧損現(xiàn)金(2.802.65)*40*10000=6萬元 做交易，很重要的一點(diǎn)是做好資金管理，在保本的前提下再往前去做。 很多時(shí)候有些人會(huì)覺得太慢，但是遇到跌穿或者升穿的行情呢？ 其實(shí)慢就是快，快就是慢。 5 那么今年開年遇到的大行情又該怎么做呢？ 這里，貼心的詠春小姐姐為大家準(zhǔn)備好了一份有關(guān)應(yīng)對(duì)今年期權(quán)行情策略的完整視頻，想要獲取的朋友們歡迎掃描下面二維碼找小姐姐獲取哦~ 領(lǐng)取資料請(qǐng)找詠春小姐姐，ID：yongchunbeauty 對(duì)了！今年4月，策略星邀請(qǐng)到了李燕燕和管大宇兩位專家老師，共同開設(shè)期權(quán)波動(dòng)區(qū)間上海集訓(xùn)，來為大家分享期權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)！
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