統(tǒng)計時間：2009年1月1日至2018年7月31日，且上市日期早于2015年1月1日。通過查看數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果如下，這些股票在過去十年間取得了10倍以來的收益。

通過名單內(nèi)上市公司行業(yè)分布分析，發(fā)現(xiàn)生物醫(yī)藥和電子行業(yè)是十倍牛股的搖籃，貢獻了50多只十倍股；尤其是生物醫(yī)藥行業(yè)，貢獻了35只十倍牛股。還有一個有趣的數(shù)據(jù)是：十倍股占所在行業(yè)的比值分布顯示：家用電器、醫(yī)藥生物、食品飲料均超過10%——表示在這三個行業(yè)中，10家上市公司里面至少會出現(xiàn)一家十倍股公司。

十倍股的那些秘密

01

股價變化主要來自盈利能力的穩(wěn)定增長

通過對十倍股平均價格進行拆解：

藍色log_eps——每股收益較2010年增長

黃色log_price——平均股價較2010年增長

綠色log_pe——平值市盈率較2010年增長

我們發(fā)現(xiàn)：十倍股的整體估值較2010年是下降的，但股價仍取得了十倍的增長，主要來自于盈利能力的增長——十倍股股價最核心的動力是EPS穩(wěn)定增長。

02

十倍股EPS明顯高于市場平均水平

綠色柱體——全市場A股EPS平均值

粉色柱體——十倍股EPS平值值

紅色實線代表同期十倍股等權(quán)走勢；黃色虛線代表同期全市場A股等權(quán)走勢。明顯反映了選十倍股，就是選 EPS高于全A平均EPS的水平。

03

高的業(yè)績增長并不具有強持續(xù)性

統(tǒng)計前一年業(yè)績增速前10%的股票，持有一年，觀察其收益率情況發(fā)現(xiàn)：收益明顯低于全A平均水平——這表明無法通過過往業(yè)績選出仍然高成長的股票，這也說明，高的業(yè)績增長率并不具有很強的持續(xù)性。

怎么篩選潛在十倍股？

01

篩選EPS平均增速排名前10%的股票作為股票池

剔除上市時間少于3年，EPS為負的股票后，統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：EPS平均增速排名前10%股票的收益率要明顯高于全市場A股表現(xiàn)水平。藍色線表示排名前10%股票池平均收益率曲線。

02

年報公布后選擇下一年盈利增長最迅速的股票

每一年年報公布日，以下一年盈利增長最迅速的股票作為股票池，持有一年。統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，排名前10%的股票平均收益明顯高于全A股水平。這也說明了，通過閱讀分析年報，選擇未來一年盈利增長最好的公司，其收益率也遠遠高于市場平均水平。

長期來看市場是一臺稱重機

以上數(shù)據(jù)顯示，長期來看，股票上漲的核心要素來自于上市公司盈利的不斷增長。