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用專業(yè)打動專業(yè)，發(fā)出市場最有力的聲音 文|并購袁博士 傅強(qiáng) 余勇波 唐齊天 徐乙冰 沈啟誠 目錄 Ⅰ.科創(chuàng)板企業(yè)上市路線圖 企業(yè)上市路線：全面放開注冊制，證監(jiān)會監(jiān)管角色轉(zhuǎn)變 Ⅱ.科創(chuàng)板注冊制最新動態(tài)解讀分析 上市注冊制度：上市秉承“包容性原則” 發(fā)行定價：強(qiáng)調(diào)定價有效性 交易規(guī)則：防止過度投機(jī)與保障市場流動性 信息披露制度：三重監(jiān)管對應(yīng)更高要求 退市規(guī)則：從嚴(yán)監(jiān)管，保護(hù)市場秩序 投資者保護(hù)：設(shè)立專章細(xì)則，減持更為謹(jǐn)慎 Ⅲ.科創(chuàng)板時代下投資銀行業(yè)務(wù)完善 研究能力完善：強(qiáng)大的研究能力是發(fā)行人支付溢價的基礎(chǔ) 銷售能力能力：企業(yè)種類繁雜，對承銷提出更高要求 定價能力完善：告別發(fā)行通道角色，回歸定價本源p 投資者保護(hù)：設(shè)立專章細(xì)則，減持更為嚴(yán)格 摘要 1月30日晚間，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見》，根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)，科創(chuàng)板在上市發(fā)行制度、交易制度、持續(xù)監(jiān)管、退市制度等基礎(chǔ)制度方面都有創(chuàng)新。證監(jiān)會與上交所同時推出了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》、《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》等配套征求意見稿，本文對新規(guī)征求意見稿進(jìn)行了全方位解讀。 |
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