新機(jī)遇：醫(yī)藥當(dāng)下具有相當(dāng)高的板塊性?xún)r(jià)比。從業(yè)績(jī)角度，醫(yī)藥板塊Q2依然保持了健康快速的增長(zhǎng)，而從估值角度來(lái)說(shuō)，醫(yī)藥板塊整體的估值僅有26倍，已經(jīng)十分具有吸引力；從板塊內(nèi)部的分化來(lái)說(shuō)，大部分龍頭企業(yè)都已經(jīng)回到了歷史估值的區(qū)間范圍內(nèi)，二三線的公司估值則出現(xiàn)了顯著的下移。因此，認(rèn)為結(jié)合估值、業(yè)績(jī)、投資者偏好，2018年Q4大概率將會(huì)出現(xiàn)一輪明顯的估值切換行情。

新思路：大中小市值都有機(jī)會(huì)，關(guān)鍵是業(yè)績(jī)、估值、行業(yè)地位。估值切換的關(guān)鍵在于業(yè)績(jī)、估值、行業(yè)地位，無(wú)論市值如何，相關(guān)公司應(yīng)盡量滿(mǎn)足三個(gè)條件：1、業(yè)績(jī)較快增長(zhǎng)；2、估值合理；3、行業(yè)地位突出。大市值中推薦估值不處于歷史上沿，業(yè)績(jī)良好的白馬，重點(diǎn)推薦華東醫(yī)藥、長(zhǎng)春高新；除此之外，恒瑞醫(yī)藥、片仔癀、樂(lè)普醫(yī)療等也值得關(guān)注。中等市值中推薦高成長(zhǎng)，持續(xù)性強(qiáng)的細(xì)分市場(chǎng)龍頭，這些品種的主力產(chǎn)品線不與大龍頭重合，在自身的細(xì)分領(lǐng)域中行業(yè)地位突出，但出現(xiàn)跟隨性下跌，性?xún)r(jià)比已經(jīng)相當(dāng)突出，藥品領(lǐng)域推薦恩華藥業(yè)，非藥品領(lǐng)域推薦益豐藥房。小市值中推薦此前被忽視的，業(yè)績(jī)趨勢(shì)向上的中小市值公司，一些品種有亮點(diǎn)，在細(xì)分領(lǐng)域具有一席之地的公司仍將具有強(qiáng)大的生命力，推薦艾德生物、京新藥業(yè)、基蛋生物。本周推薦標(biāo)的：華東醫(yī)藥（低估值高成長(zhǎng)的處方藥白馬，研發(fā)及外延具新看點(diǎn)）、長(zhǎng)春高新（生長(zhǎng)激素終端數(shù)據(jù)良好，生物藥中估值不高的龍頭）、艾德生物（伴隨診斷領(lǐng)域的小白馬，高增長(zhǎng)有望長(zhǎng)期持續(xù)）、益豐藥房（連鎖藥店中管理優(yōu)秀，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的代表企業(yè)）。