普益標(biāo)準(zhǔn)銀行資管專(zhuān)題研究第3期：

若不全新架構(gòu)金融科技，銀行資管轉(zhuǎn)型只是空談

付巍偉 陳新春 涂敏

引子

2018年，招商銀行、中國(guó)銀行等多家銀行巨頭宣布將投入不低于上一年度營(yíng)業(yè)收入的1%用于金融科技研發(fā)。過(guò)去十幾年里，銀行資管依托傳統(tǒng)渠道優(yōu)勢(shì)和資金池運(yùn)作模式實(shí)現(xiàn)迅速擴(kuò)張，也被人們喻為“躺著賺錢(qián)”。金融嚴(yán)監(jiān)管給中國(guó)資管行業(yè)帶來(lái)前所未有的挑戰(zhàn)與轉(zhuǎn)型壓力，而金融科技必將成為這場(chǎng)“轉(zhuǎn)型之戰(zhàn)”中襄助銀行資管占領(lǐng)高地的“尖兵利刃”。

摘要

伴隨著資管新規(guī)與理財(cái)新規(guī)的相繼落地，商業(yè)銀行資管業(yè)務(wù)亦迎來(lái)全方位挑戰(zhàn)，涉及到銷(xiāo)售端、投資端、運(yùn)營(yíng)管理等諸多方面。無(wú)論是資管新規(guī)還是理財(cái)新規(guī)，都要求銀行資管告別過(guò)去的粗放經(jīng)營(yíng)模式，向“真資管”和“以投資者為中心”轉(zhuǎn)型。

從銷(xiāo)售端來(lái)看，客戶群體的擴(kuò)大與服務(wù)方式的轉(zhuǎn)變將顛覆銀行財(cái)富管理端業(yè)務(wù)模式。面對(duì)理財(cái)新規(guī)關(guān)于面簽、雙錄、產(chǎn)品宣傳、服務(wù)、信息披露等要求，僅通過(guò)傳統(tǒng)的理財(cái)經(jīng)理線下業(yè)務(wù)模式使得銀行面對(duì)廣闊的長(zhǎng)尾客戶市場(chǎng)無(wú)能為力。充分挖掘客戶信息、高效的客戶分析與響應(yīng)、精準(zhǔn)的客戶服務(wù)是未來(lái)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)的致勝之道。

從投資端來(lái)看，對(duì)內(nèi)，銀行自主投研能力不足；對(duì)外，銀行對(duì)委外合作機(jī)構(gòu)的管理亦粗糙。過(guò)高的人均管理規(guī)模透露出銀行資管人才配備不足的現(xiàn)實(shí)。在不具備配套的薪酬體系和激勵(lì)制度時(shí)，投研能力短期內(nèi)將無(wú)法通過(guò)人才隊(duì)伍的擴(kuò)充而迅速提升。另外，理財(cái)新規(guī)關(guān)于銀行合作機(jī)構(gòu)的資質(zhì)要求以及管理要求，使得銀行必須實(shí)現(xiàn)對(duì)于合作機(jī)構(gòu)的精細(xì)化管理，即實(shí)現(xiàn)從投前、投中到投后的全流程評(píng)價(jià)和監(jiān)控。

從運(yùn)營(yíng)管理來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品形式改變后，隨之而來(lái)的將是運(yùn)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變。產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型對(duì)產(chǎn)品的交易、估值、結(jié)算、信息披露等提出了更高更嚴(yán)要求，資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)亦考驗(yàn)銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理的深度與廣度，而資管子公司的逐步落地，更將直接考驗(yàn)銀行的運(yùn)營(yíng)管理能力。

上述轉(zhuǎn)型痛點(diǎn)制約了銀行資管的有效轉(zhuǎn)型，可以認(rèn)為，若不能全新架構(gòu)金融科技，銀行資管轉(zhuǎn)型只能是空談。擁抱科技，對(duì)內(nèi)提升效率與能力邊界、對(duì)外提升客戶使用體驗(yàn)與服務(wù)產(chǎn)能是理財(cái)新規(guī)下商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)快速轉(zhuǎn)型的核心驅(qū)動(dòng)力。

銷(xiāo)售端，開(kāi)發(fā)智能財(cái)富管理系統(tǒng)。通過(guò)大數(shù)據(jù)，洞察客戶需求；通過(guò)策略模型，快速響應(yīng)需求；通過(guò)場(chǎng)景架設(shè)，直擊需求痛點(diǎn)；通過(guò)智能平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)全天候服務(wù)。

投資端，開(kāi)發(fā)資產(chǎn)配置系統(tǒng)。自主投資以投研系統(tǒng)為核心，以龐大的金融數(shù)據(jù)庫(kù)、豐富的資產(chǎn)配置策略與模式為底層基礎(chǔ)，提供充分的投研支持；委外投資以MOM管理系統(tǒng)為核心，在標(biāo)準(zhǔn)化的評(píng)價(jià)流程下，通過(guò)內(nèi)外部數(shù)據(jù)庫(kù)的聯(lián)動(dòng)，對(duì)管理人實(shí)現(xiàn)投資全流程的評(píng)價(jià)，提升銀行對(duì)委外業(yè)務(wù)的主動(dòng)管理能力。

運(yùn)營(yíng)管理端，開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)。以運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)為內(nèi)核，打通全業(yè)務(wù)鏈條，通過(guò)信息化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)穿透；通過(guò)對(duì)交易、估值、結(jié)算等系統(tǒng)的架設(shè)，完善凈值型產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)。未來(lái)，在資管業(yè)務(wù)剝離、理財(cái)產(chǎn)品托管的要求下，運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)將是銀行大力發(fā)展托管業(yè)務(wù)，架構(gòu)托管系統(tǒng)的基礎(chǔ)。

我們認(rèn)為，系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的核心理念是整體規(guī)劃、分步實(shí)施、快速迭代、系統(tǒng)整合。理財(cái)新規(guī)下，對(duì)系統(tǒng)建設(shè)的整體規(guī)劃是建立以智能財(cái)富管理系統(tǒng)、資產(chǎn)配置系統(tǒng)、運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)等三大系統(tǒng)為支撐的智能資管系統(tǒng)。系統(tǒng)的建設(shè)必須建立在金融邏輯與業(yè)務(wù)邏輯之上，根據(jù)系統(tǒng)的重要性、緊迫性、所需資源的多寡、開(kāi)發(fā)的難易進(jìn)行不同的時(shí)間規(guī)劃與功能規(guī)劃，在標(biāo)準(zhǔn)版的基礎(chǔ)上，根據(jù)銀行個(gè)性化需求逐步迭代升級(jí)，嫁接到本行已有的系統(tǒng)模塊，最終形成資管系統(tǒng)的全面整合。

一、理財(cái)新規(guī)下商業(yè)銀行資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型痛點(diǎn)

1.1營(yíng)銷(xiāo)管理——傳統(tǒng)管理方式將無(wú)法挖掘巨大的長(zhǎng)尾客戶市場(chǎng)

理財(cái)新規(guī)中銀行理財(cái)門(mén)檻的大幅下降利好長(zhǎng)尾客戶市場(chǎng)，但是傳統(tǒng)的客戶服務(wù)管理方式無(wú)法支撐對(duì)長(zhǎng)尾客戶市場(chǎng)的充分挖掘。

從政策來(lái)看，首次購(gòu)買(mǎi)“面簽”和“雙錄”的規(guī)定限制了銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)模式來(lái)吸引長(zhǎng)尾客戶，需要銀行通過(guò)線上與線下相結(jié)合的方式，深度融合金融科技的力量，激活沉淀僵尸客戶，通過(guò)綜合服務(wù)和交叉銷(xiāo)售獲利，但是同時(shí)也要求銀行對(duì)財(cái)富管理端進(jìn)行徹底改造；

從獲客與渠道來(lái)看，理財(cái)新規(guī)對(duì)銀行銷(xiāo)售渠道的限制，使得銀行理財(cái)在日益成熟的共享金融所帶來(lái)金融脫媒過(guò)程中，獲客能力進(jìn)一步受到掣肘。面向高度分散化、流量巨大的平臺(tái)化金融消費(fèi)場(chǎng)景，傳統(tǒng)的銀行網(wǎng)點(diǎn)模式顯得束手無(wú)策；

從產(chǎn)品宣傳來(lái)看，理財(cái)新規(guī)對(duì)“預(yù)期收益”宣傳的禁止，使得理財(cái)產(chǎn)品“剛性收益”的競(jìng)爭(zhēng)宣傳成為過(guò)去式。銀行在失去預(yù)期收益和剛性兌付兩塊“金字招牌”庇護(hù)后，銀行資管實(shí)力成為產(chǎn)品宣傳中的利劍，但是長(zhǎng)尾客戶群體過(guò)于龐大，如何快速達(dá)到預(yù)期宣傳效果，又將是一大難題；

從服務(wù)來(lái)看，傳統(tǒng)銀行理財(cái)主要以客戶經(jīng)理為中心在線下網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)展客戶服務(wù)，服務(wù)半徑有限，難以適應(yīng)長(zhǎng)尾客戶“小額高頻”的服務(wù)模式，面對(duì)廣闊的長(zhǎng)尾客群，單個(gè)客戶的盈利更難以覆蓋高昂的邊際成本，而伴隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型以及宣傳策略的變更，低風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶的流失也將是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的重大考驗(yàn)；

從信息披露要求來(lái)看，投資者適當(dāng)性管理要求更加嚴(yán)格，傳統(tǒng)的人力服務(wù)將難以勝任不同于以往的工作量級(jí)。理財(cái)新規(guī)對(duì)信息披露的深度、廣度等諸多要求，使得傳統(tǒng)人工進(jìn)行信息披露與監(jiān)管報(bào)送的人力成本過(guò)高，傳統(tǒng)方式將難以為繼。

1.2投資配置——自主投研能力欠缺、委外合作機(jī)構(gòu)管理不足

過(guò)大的人均資產(chǎn)管理規(guī)模制約投研能力快速提升。在人才配備不足的情況下，投研能力短期無(wú)法通過(guò)人才隊(duì)伍的擴(kuò)充而迅速提升。人才隊(duì)伍的擴(kuò)充需要有更適用的組織管理模式和配套的薪酬體系及激勵(lì)制度。不論是事業(yè)部制或資管子公司制，人才的擴(kuò)充與培養(yǎng)需要一定的時(shí)間，那么在短期提高投研的效率，提升生產(chǎn)組織效能便是關(guān)鍵，配套的系統(tǒng)便是實(shí)現(xiàn)提升效率與投研能力的可行路徑。

策略開(kāi)發(fā)能力薄弱，運(yùn)用的策略單一。傳統(tǒng)的銀行理財(cái)投資品種以（類(lèi)）固定收益類(lèi)資產(chǎn)為主，且債券投資以“持有到期”策略為主，相對(duì)基金與券商行業(yè)，銀行對(duì)策略開(kāi)發(fā)能力弱，策略運(yùn)用單一，進(jìn)而導(dǎo)致資管能力低下。伴隨著客戶群體的擴(kuò)大，投資標(biāo)的限制，資產(chǎn)配置策略將直接影響資管產(chǎn)品體系，考驗(yàn)銀行的策略開(kāi)發(fā)能力以及策略運(yùn)用能力；

粗放式委外管理模式不再滿足“真資管”模式下提升主動(dòng)管理能力的要求。理財(cái)新規(guī)要求銀行需要切實(shí)履行投資管理職責(zé)，這需要銀行完善對(duì)合作機(jī)構(gòu)、管理人的精細(xì)化管理，承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。傳統(tǒng)對(duì)委外業(yè)務(wù)手工管理、對(duì)管理人簡(jiǎn)單的“白名單”管理的方式將無(wú)法實(shí)現(xiàn)自身管理能力的提升以及對(duì)管理人的精細(xì)化管理；

合作機(jī)構(gòu)的受限進(jìn)一步限制了銀行的策略運(yùn)用以及風(fēng)險(xiǎn)收益譜系。理財(cái)新規(guī)對(duì)銀行公募類(lèi)產(chǎn)品合作機(jī)構(gòu)需為持牌金融機(jī)構(gòu)的限制使得銀行與私募機(jī)構(gòu)的合作受到巨大限制，制約了傳統(tǒng)私募投顧或私募委外的方式，從而使得銀行的投資策略受到一定限制，進(jìn)而影響風(fēng)險(xiǎn)收益譜系。

1.3運(yùn)營(yíng)管理——運(yùn)營(yíng)模式顛覆、風(fēng)險(xiǎn)管理要求提升

凈值型產(chǎn)品的交易、估值、結(jié)算等諸多不同催生運(yùn)營(yíng)模式的顛覆。從資產(chǎn)交易來(lái)看，“持有到期”模式向“交易+持有到期”對(duì)系統(tǒng)的要求將不同于以往；從產(chǎn)品估值定價(jià)來(lái)看，市值法的要求，使得手工記賬估值的方式將難以為繼；從產(chǎn)品結(jié)算來(lái)看，產(chǎn)品凈值在不斷波動(dòng)，與些同時(shí)，長(zhǎng)尾客群的擴(kuò)大，對(duì)結(jié)算系統(tǒng)的便捷性、穩(wěn)定性有了更高的要求……不論是交易、估值、還是結(jié)算，均需要更為強(qiáng)大的系統(tǒng)支撐；

銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理的深度與廣度將持續(xù)延伸。理財(cái)新規(guī)對(duì)于資管業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求，尤其是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，包括壓力測(cè)試、規(guī)范開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)與贖回等。資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型下，銀行需要做到風(fēng)險(xiǎn)穿透，而風(fēng)險(xiǎn)穿透的前提就是盡最大可能減輕信息不對(duì)稱，需要依托于對(duì)信息、數(shù)據(jù)的穿透管理。銀行的資管業(yè)務(wù)戰(zhàn)略將與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合，風(fēng)險(xiǎn)管理能力是控制產(chǎn)品凈值波動(dòng)，維護(hù)客戶的有效方法，如何快速提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力及效率將是銀行不得不面臨的挑戰(zhàn)；

逐步向資管子公司過(guò)渡需要銀行資管部門(mén)實(shí)現(xiàn)獨(dú)立的資管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)與管理能力。資管子公司的成立，不僅需要銀行從業(yè)務(wù)視角的進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)劃籌備，也要從管理的視角執(zhí)行配套的績(jī)效考核與激勵(lì)機(jī)制，需要業(yè)務(wù)系統(tǒng)與管理系統(tǒng)的充分鏈接與耦合。

二、商業(yè)銀行的資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型系統(tǒng)解決方案

2.1小利潤(rùn)大市場(chǎng)——長(zhǎng)尾客戶財(cái)富管理可期

深度整合金融科技，將客戶信息及需求數(shù)據(jù)化并通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)流程進(jìn)行系統(tǒng)服務(wù)，是服務(wù)長(zhǎng)尾客戶唯一的可行路徑。改變傳統(tǒng)由理財(cái)經(jīng)理一對(duì)一手工管理服務(wù)客戶的方式，通過(guò)搭建以客戶全方位信息為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)庫(kù)，將各不相同的客戶通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的處理，得到標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)信息，構(gòu)建客戶分析、客戶管理、客戶服務(wù)的大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，助力于盤(pán)活僵尸客戶。在標(biāo)準(zhǔn)化的系統(tǒng)平臺(tái)上，每一個(gè)客戶將是各類(lèi)信息拼接組合起來(lái)的映射。對(duì)長(zhǎng)尾客戶市場(chǎng)的“開(kāi)墾”與“挖掘”，對(duì)財(cái)富管理端的徹底改造，將顛覆傳統(tǒng)營(yíng)銷(xiāo)中以人際資源為王的營(yíng)銷(xiāo)模式，亦將顛覆銀行對(duì)單個(gè)理財(cái)經(jīng)理的考核方式，高效的客戶分析與客戶響應(yīng)，及時(shí)全面的客戶服務(wù)，是在長(zhǎng)尾客戶市場(chǎng)致勝的必由之路。

（1）系統(tǒng)功能規(guī)劃

1、數(shù)據(jù)為王，洞察需求。結(jié)合銀行資管業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化程度與數(shù)據(jù)化程度，通過(guò)靜態(tài)信息標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)獲取與存儲(chǔ)，輔之以金融邏輯下的數(shù)據(jù)清洗，可實(shí)現(xiàn)快速識(shí)別與洞察客戶需求，而對(duì)客戶服務(wù)的動(dòng)態(tài)信息的記錄、積累與分析，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶的生命周期管理，不僅做到千人千面，更做到多維立體。

2、策略模型，快速響應(yīng)。客戶的需求需要策略模型的響應(yīng)，程序化自動(dòng)的響應(yīng)，使得長(zhǎng)尾客戶服務(wù)形成規(guī)模效應(yīng)。傳統(tǒng)以理財(cái)經(jīng)理線下服務(wù)客戶的方式成本過(guò)高，所需投入資源太多，不適用于服務(wù)長(zhǎng)尾客戶，而通過(guò)策略模型響應(yīng)客戶需求的方式將成為服務(wù)客戶的主流方式。即使是面對(duì)高凈值客戶，也可以通過(guò)模型策略為主，人工服務(wù)為輔的方式，提升服務(wù)專(zhuān)業(yè)性以及服務(wù)效率。

3、場(chǎng)景多元，觸達(dá)客戶。傳統(tǒng)銀行具有獨(dú)具優(yōu)勢(shì)的渠道資源，不論是線上抑或是線下，但是正是因?yàn)椤皥?chǎng)景”運(yùn)用的不足使得其產(chǎn)品創(chuàng)新受限，同質(zhì)化嚴(yán)重，無(wú)法直擊客戶需求痛點(diǎn)。余額寶就是貨基產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景完美結(jié)合的典范，滿足了普通客戶小額理財(cái)需求。深耕場(chǎng)景，方能使策略模型不是機(jī)械呆板的運(yùn)用，而是基于客戶習(xí)慣與需求，拓寬了策略模型的運(yùn)用邊界與客戶網(wǎng)絡(luò)的覆蓋邊界

4、智能平臺(tái)，全天候服務(wù)。智能化的線上系統(tǒng)平臺(tái)，使得對(duì)客戶的服務(wù)將不限于時(shí)間與空間，銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)也將逐步轉(zhuǎn)移到對(duì)軟硬件設(shè)備、系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)能力的競(jìng)爭(zhēng)。智能系統(tǒng)（如智能投顧、智能財(cái)富管理系統(tǒng)等）的建設(shè)，將極大提升銀行的服務(wù)能力，提升用戶的智能化體驗(yàn)，拓寬銀行服務(wù)邊界。

（2）系統(tǒng)籌備

建立以客戶需求為核心的智能財(cái)富管理系統(tǒng)提升客戶服務(wù)產(chǎn)能。系統(tǒng)包含客戶分析管理、銷(xiāo)售管理、智能投顧、工作臺(tái)四大子系統(tǒng)模塊。

客戶分析管理系統(tǒng)基于大數(shù)據(jù)分析對(duì)客戶進(jìn)行分層并識(shí)別客戶需求。傳統(tǒng)的CRM系統(tǒng)僅限于對(duì)客戶信息的管理，對(duì)于金融邏輯的嫁接不足，使得客戶的金融需求無(wú)法聚焦。基于金融邏輯與金融場(chǎng)景，識(shí)別客戶的需求，讓營(yíng)銷(xiāo)精準(zhǔn)觸達(dá)客戶；

銷(xiāo)售管理系統(tǒng)以銷(xiāo)售數(shù)據(jù)分析為核心。通過(guò)對(duì)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)、銷(xiāo)售活動(dòng)的管理及分析，發(fā)現(xiàn)銷(xiāo)售規(guī)律，印證對(duì)客戶的偏好分析，與客戶分析管理系統(tǒng)形成聯(lián)動(dòng)；

智能投顧系統(tǒng)是提升服務(wù)長(zhǎng)尾客戶效率的關(guān)鍵。智能投顧系統(tǒng)通過(guò)對(duì)客戶需求的識(shí)別與探索，基于資產(chǎn)配置策略進(jìn)行線上智能化的推薦，全自動(dòng)、全流程、全天候的服務(wù)，提升客戶智能化體驗(yàn)，使得銀行提供的服務(wù)與客戶需求形成精準(zhǔn)對(duì)焦；

工作臺(tái)以日常工作管理為核心。工作臺(tái)涵蓋績(jī)效、考核、資訊等的管理，形成標(biāo)準(zhǔn)化的流程與模塊功能，去除不規(guī)范、效率低下的管理方式，提升銀行對(duì)客戶的服務(wù)產(chǎn)能。

2.2 巧借外力——投資亦可內(nèi)外兼修

借助系統(tǒng)提升自主投研及委外業(yè)務(wù)效率是銀行快速提升自主投資能力的唯一路徑，亦彌補(bǔ)了銀行人均管理規(guī)模過(guò)大造成的管理粗放的缺點(diǎn)。數(shù)據(jù)與技術(shù)的應(yīng)用與結(jié)合，有助于投資時(shí)見(jiàn)微知著，統(tǒng)覽全局。通過(guò)科技技術(shù)對(duì)投研能力的賦能，驅(qū)動(dòng)銀行快速的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（1）系統(tǒng)功能規(guī)劃

1、龐大的金融數(shù)據(jù)庫(kù)提供準(zhǔn)確、穩(wěn)定的金融數(shù)據(jù)流。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、捕捉投資機(jī)會(huì)是銀行資管業(yè)務(wù)向“真資管”規(guī)模轉(zhuǎn)型時(shí)，對(duì)投研的核心需求。只有擁有準(zhǔn)確、穩(wěn)定、豐富的底層資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)、產(chǎn)品信息庫(kù)等數(shù)據(jù)庫(kù)才能真正使投資經(jīng)理實(shí)現(xiàn)不再需要手工進(jìn)行資料收集與整合的功能，進(jìn)而支撐對(duì)投研的監(jiān)測(cè)、預(yù)警與評(píng)價(jià)。

2、內(nèi)置大類(lèi)資產(chǎn)配置策略，快速配置。自上而下的配置過(guò)程需要輔之以適用的策略，通過(guò)在系統(tǒng)中嵌入策略，高效進(jìn)行資產(chǎn)配置與動(dòng)態(tài)調(diào)整，將主動(dòng)資產(chǎn)管理能力對(duì)策略開(kāi)發(fā)能力的考驗(yàn)轉(zhuǎn)移為對(duì)策略運(yùn)用能力的考驗(yàn)。

3、標(biāo)準(zhǔn)化的評(píng)價(jià)流程消除主觀因素的擾動(dòng)。通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品評(píng)價(jià)、管理人評(píng)價(jià)等，實(shí)現(xiàn)對(duì)于投研各業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)的考核分析，同時(shí)也消除個(gè)人主觀因素的判斷與擾動(dòng)。產(chǎn)品評(píng)價(jià)與管理人評(píng)價(jià)均基于金融數(shù)據(jù)庫(kù)的大數(shù)據(jù)分析，完善了“數(shù)據(jù)-監(jiān)測(cè)-評(píng)價(jià)-考核”的管理鏈條。

4、數(shù)據(jù)聯(lián)動(dòng)，系統(tǒng)化的投資全流程管理。系統(tǒng)化投資全流程管理涵蓋投前、投中、投后各業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)。通過(guò)各金融數(shù)據(jù)庫(kù)、各模塊的聯(lián)動(dòng)，自主投資流程實(shí)現(xiàn)自上而下的投研全流程、全周期分析框架，委外投資實(shí)現(xiàn)對(duì)管理人、委外業(yè)務(wù)投前、投中、投后的全鏈條管理框架。

（2）系統(tǒng)籌備

建立以投研為核心的資產(chǎn)配置系統(tǒng)。資產(chǎn)配置系統(tǒng)包含自主投資與委外投資兩種業(yè)務(wù)模式下涉及的各項(xiàng)系統(tǒng)需求，對(duì)接底層數(shù)據(jù)庫(kù)。

產(chǎn)品研發(fā)與管理系統(tǒng)涵蓋各類(lèi)型產(chǎn)品線的研發(fā)以及管理，尤其是凈值型產(chǎn)品的管理模塊，是資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型下銀行迫切需要進(jìn)行布局開(kāi)發(fā)的模塊；

FOF智能投研系統(tǒng)為銀行提供策略運(yùn)用的平臺(tái)，產(chǎn)品涵蓋公募、私募各類(lèi)資管產(chǎn)品。FOF應(yīng)具有基金篩選、基金配置、組合追蹤監(jiān)測(cè)、組合評(píng)價(jià)等功能，大類(lèi)資產(chǎn)配置策略、產(chǎn)品評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)是FOF投研系統(tǒng)的主板；

MOM管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)委外業(yè)務(wù)全流程的管理。MOM管理系統(tǒng)以管理人篩選以及信用評(píng)級(jí)為核心，則對(duì)于管理人的評(píng)價(jià)、推薦、梯隊(duì)管理、以及信用評(píng)級(jí)將是MOM系統(tǒng)的主板。MOM系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)將提升銀行對(duì)委外業(yè)務(wù)的掌控力，實(shí)現(xiàn)銀行對(duì)投資合作機(jī)構(gòu)的管理；

投研系統(tǒng)為銀行投研以及策略開(kāi)發(fā)提供支持。通過(guò)與數(shù)據(jù)庫(kù)的聯(lián)動(dòng)，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行充分挖掘、整合、提煉，及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，助力于投資經(jīng)理的決策。

2.3數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)——運(yùn)營(yíng)需要風(fēng)險(xiǎn)穿透

業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型過(guò)程中產(chǎn)品形式及管理方式的劇變將帶來(lái)運(yùn)營(yíng)管理的改變。產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型，對(duì)于產(chǎn)品的投資、交易、估值、定價(jià)的管理思路均將不同于以往，同時(shí)對(duì)于產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，將進(jìn)行更深一步的擴(kuò)展。系統(tǒng)化的運(yùn)營(yíng)建設(shè)將各業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)有機(jī)結(jié)合，形成標(biāo)準(zhǔn)化的管理。

（1）系統(tǒng)功能規(guī)劃

信息化建設(shè)，風(fēng)險(xiǎn)穿透。風(fēng)險(xiǎn)穿透的前提是做到對(duì)數(shù)據(jù)信息的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、分析、預(yù)警、處置。從投資端到銷(xiāo)售端，從資產(chǎn)到產(chǎn)品，從內(nèi)部投資到外部投資，都涉及到龐大的信息數(shù)據(jù)流，通過(guò)對(duì)各數(shù)據(jù)流的充分耦合，形成細(xì)分的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，穿透識(shí)別各投資節(jié)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，建設(shè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)，穿透識(shí)別各管理節(jié)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合人工智能等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資管的智能化管理。

產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，完善凈值型產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)。凈值型產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)管理與預(yù)期收益型產(chǎn)品的運(yùn)作管理工作量級(jí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不同，對(duì)凈值型產(chǎn)品的管理將無(wú)法僅依托于人工方式進(jìn)行，產(chǎn)品凈值化運(yùn)作需要配套的運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)，提供投資交易、估值清算、流動(dòng)性管理、信息披露等功能。

（2）系統(tǒng)籌備

建立以運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)為核心的運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)。基于資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型后產(chǎn)品的形態(tài)特點(diǎn)，運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)將是銀行資管日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的必備系統(tǒng)之一。

投資交易執(zhí)行系統(tǒng)將嚴(yán)控交易的合規(guī)性與精準(zhǔn)性，有效防止操作風(fēng)險(xiǎn)。資管產(chǎn)品交易模式的改變對(duì)投資交易系統(tǒng)的性能以及功能都提出了更高的要求，交易執(zhí)行系統(tǒng)除了交易的功能外，還需要結(jié)合數(shù)據(jù)控制與運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)等其他系統(tǒng)，對(duì)于不適當(dāng)交易、不合規(guī)交易等進(jìn)行預(yù)警提醒；

估值清算系統(tǒng)將基于市值法，實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)品的實(shí)時(shí)估值。若需實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)品基于市值法的估值，需要連接對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，將資產(chǎn)真實(shí)的價(jià)值波動(dòng)反應(yīng)于產(chǎn)品的凈值上；

數(shù)據(jù)控制與運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)數(shù)據(jù)的核心管理。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及報(bào)表的統(tǒng)一管理，從數(shù)據(jù)層面進(jìn)行充分的運(yùn)營(yíng)、維護(hù)管理，強(qiáng)化內(nèi)部的管理控制與系統(tǒng)支持；

風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)涵蓋全類(lèi)別風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)結(jié)合銀行資管業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向，涵蓋了包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的管理。通過(guò)系統(tǒng)化的方式將風(fēng)險(xiǎn)管理滲透到各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，而各風(fēng)險(xiǎn)管理子系統(tǒng)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)框架、風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)等的預(yù)選設(shè)定，對(duì)于各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷、預(yù)警、處置。

運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)將是銀行架設(shè)托管系統(tǒng)的基礎(chǔ)與關(guān)鍵。資管新規(guī)對(duì)于商業(yè)銀行理財(cái)托管的要求，使得銀行將把托管業(yè)務(wù)置于重要的戰(zhàn)略地位，尤其是在未來(lái)成立資管子公司的大勢(shì)所趨之下，在資管業(yè)務(wù)剝離之后，托管業(yè)務(wù)將是銀行開(kāi)拓業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增收創(chuàng)收的重要業(yè)務(wù)。

三、智能資管建設(shè)思路及規(guī)劃

系統(tǒng)搭建的核心理念為：整體規(guī)劃、分步實(shí)施、快速迭代、系統(tǒng)整合。系統(tǒng)的建設(shè)必須建立在金融邏輯與業(yè)務(wù)邏輯之上，通過(guò)技術(shù)適配，充分運(yùn)用金融邏輯對(duì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行糅合，使系統(tǒng)服務(wù)于投資流程與業(yè)務(wù)流程。

3.1 整體規(guī)劃

智能資管系統(tǒng)以智能財(cái)富管理系統(tǒng)、資產(chǎn)配置系統(tǒng)、運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)三大系統(tǒng)為核心，涵蓋投資端、銷(xiāo)售端、運(yùn)營(yíng)管理。三大系統(tǒng)各自由四個(gè)子系統(tǒng)組合構(gòu)建而成，子系統(tǒng)的規(guī)劃與設(shè)計(jì)以資管業(yè)務(wù)金融邏輯與業(yè)務(wù)流程為導(dǎo)向，并形成充分的聯(lián)動(dòng)。

3.2 分步實(shí)施

根據(jù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的重要性及緊迫性不同，以及系統(tǒng)開(kāi)發(fā)所需資源及難度的不同，各系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的時(shí)間規(guī)劃也將有所不同。

智能財(cái)富管理系統(tǒng)分兩期開(kāi)發(fā)，第一期開(kāi)發(fā)的系統(tǒng)為客戶分析管理系統(tǒng)、銷(xiāo)售管理系統(tǒng)、工作臺(tái)；第二期開(kāi)發(fā)智能投顧系統(tǒng)，并對(duì)一期開(kāi)發(fā)系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)迭代。

資產(chǎn)配置系統(tǒng)分兩期開(kāi)發(fā)，第一期開(kāi)發(fā)的系統(tǒng)為產(chǎn)品研發(fā)與管理系統(tǒng)與MOM管理系統(tǒng)；第二期開(kāi)發(fā)投研系統(tǒng)與FOF智能投研系統(tǒng)。

運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)為三期開(kāi)發(fā)，第一期為估值清算系統(tǒng)；第二期為投資交易執(zhí)行系統(tǒng)與風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)；第三期為數(shù)據(jù)控制與運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)。

3.3 快速迭代與系統(tǒng)整合

子系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)以標(biāo)準(zhǔn)版為基礎(chǔ)，并快速迭代形成適配不同銀行的個(gè)性化系統(tǒng)。在系統(tǒng)迭代升級(jí)過(guò)程中，數(shù)據(jù)流從內(nèi)外部基礎(chǔ)數(shù)據(jù)向衍生數(shù)據(jù)延伸，業(yè)務(wù)流由傳統(tǒng)資管業(yè)務(wù)向科技資管、智能資管轉(zhuǎn)型，系統(tǒng)需求由普遍行業(yè)需求延伸到銀行個(gè)性化特質(zhì)需求。

專(zhuān)欄1：工商銀行數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)建設(shè)

工商銀行自2001年起開(kāi)始數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)建設(shè)，經(jīng)過(guò)多階段開(kāi)發(fā)和完善后，該銀行數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)建設(shè)已實(shí)現(xiàn)預(yù)測(cè)型數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)功能，處于世界領(lǐng)先水平。

該銀行數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)建設(shè)之初對(duì)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、數(shù)據(jù)服務(wù)、業(yè)務(wù)應(yīng)用三個(gè)模塊進(jìn)行布局，通過(guò)層層迭代的系統(tǒng)升級(jí)，歷經(jīng)綜合統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)、動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)與分析系統(tǒng)到預(yù)測(cè)型系統(tǒng)的轉(zhuǎn)變。目前已實(shí)現(xiàn)全行經(jīng)營(yíng)管理信息的一次性集中存儲(chǔ)和使用，并將標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)分析結(jié)果直接面向客戶經(jīng)理工作臺(tái)、績(jī)效管理、資訊管理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)等業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)，有效的支持中、前臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)功能完善和豐富。后期，該銀行數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)建設(shè)將在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上進(jìn)一步向敏捷型系統(tǒng)邁進(jìn)。

專(zhuān)欄2：德意志銀行數(shù)字化生態(tài)體系戰(zhàn)略

德意志銀行的“2020戰(zhàn)略”的一項(xiàng)重要內(nèi)容是打造數(shù)字化生態(tài)體系，該行從營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品、流程、技術(shù)和培育等五個(gè)維度，全面推進(jìn)銀行信息化建設(shè)，并分別設(shè)定了每個(gè)維度的發(fā)展準(zhǔn)則和行動(dòng)舉措。德意志銀行將數(shù)字化生態(tài)體系的構(gòu)建劃分為基礎(chǔ)數(shù)字銀行、智能顧問(wèn)銀行和超越銀行等三個(gè)階段。達(dá)到為客戶提供更快更多便捷服務(wù)、降低成本的目的，2017年，德銀開(kāi)放內(nèi)部數(shù)據(jù)端口，通過(guò)與外部開(kāi)發(fā)者無(wú)縫交互式開(kāi)發(fā)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)快速更迭。