在大量資本聚集到房地產(chǎn)市場的背景下，容易造成房地產(chǎn)市場的投機(jī)泡沫不斷膨脹；而從高房價(jià)延伸至高房租，也是資本任性的真實(shí)寫照。如果把炒房資金趕進(jìn)股市，或許股市有可能立馬就盤活了。但對于A股而言，監(jiān)管層可能并不希望再度重演三年前的瘋牛行情，因此，把炒房資金趕往股市的可能性也不大。

　　近年來，房地產(chǎn)市場大熱，且逐漸從高房價(jià)現(xiàn)象延伸至高房租的問題，而大眾的矛盾，也從買不起房，向租不起房轉(zhuǎn)變。從一二線城市房價(jià)的大幅飆升，到三四線房地產(chǎn)市場價(jià)格的快速補(bǔ)漲，高房價(jià)卻倒逼一系列調(diào)控政策升級(jí)出爐。然而，在密集限購、限售政策影響下，房地產(chǎn)市場高燒不退的現(xiàn)象略有平緩，但在貨幣金融環(huán)境大擴(kuò)張以及土地供應(yīng)不發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的背景環(huán)境下，實(shí)際上高房價(jià)問題始終未能得到根本性解決。

　　然而，又一個(gè)新的問題又出現(xiàn)了，那就是高房租現(xiàn)象的持續(xù)演繹。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從過去一年的時(shí)間內(nèi)，已有多個(gè)一二線城市的房租漲幅超過了20%，更有甚者，部分地區(qū)房租漲幅超過30%乃至40%以上。從高房價(jià)到高房租，歸根到底還是離不開炒房資金的逐利性。與此同時(shí)，在貨幣金融環(huán)境持續(xù)大擴(kuò)張的背景下，卻為高房價(jià)、高房租創(chuàng)造出一個(gè)有利的基礎(chǔ)環(huán)境。

　　實(shí)際上，影響房租價(jià)格的高低，一個(gè)要看當(dāng)?shù)厥袌龅膶?shí)際租賃缺口，一個(gè)要看當(dāng)?shù)厥袌龅膶?shí)際吸引力以及產(chǎn)業(yè)聚集程度，與此同時(shí)，仍與高房價(jià)現(xiàn)象有著密不可分的聯(lián)系性。而在高房價(jià)的背景環(huán)境下，實(shí)際上還是會(huì)提升周邊環(huán)境的租房成本以及日常生活開支成本，對于部分中介機(jī)構(gòu)乃至部分群體而言，可能還會(huì)通過高價(jià)搶房、囤積改造等手段間接抬升房租價(jià)格。歸根到底還是追求利益最大化的表現(xiàn)。

　　從高房價(jià)到高房租，一方面與貨幣金融持續(xù)大擴(kuò)張的大環(huán)境有著正向關(guān)系；另一方面，則與政策引導(dǎo)、資本逐利需求等因素有著密切關(guān)聯(lián)。確實(shí)，隨著近年來各類資本的快速壯大，頗具逐利性的資本在市場中起到了非常重要的影響。而對于部分租賃機(jī)構(gòu)而言，更是通過高息融資的方式進(jìn)行搶房，試圖爭奪更多的房源。而高杠桿搶房背后，實(shí)際上也暗藏著投資風(fēng)險(xiǎn)，一旦資金鏈斷裂或面臨政策監(jiān)管的收緊風(fēng)險(xiǎn)，那么對于高杠桿搶房的租賃機(jī)構(gòu)而言，本身還是一種不可小覷的風(fēng)險(xiǎn)。

　　或許，對于當(dāng)下的國內(nèi)房地產(chǎn)市場而言，也面臨著兩個(gè)嚴(yán)峻的問題：一個(gè)在于租售比例較為極端，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過成熟市場的平均水平；另一個(gè)則在于租金回報(bào)率偏低，同樣與海外成熟市場相比存在不少的差距。但這些問題最本質(zhì)的問題，還是在于國內(nèi)房地產(chǎn)市場的價(jià)格水平確實(shí)偏高，而價(jià)格遭到大幅炒高的房地產(chǎn)市場，本身已遠(yuǎn)遠(yuǎn)透支掉未來的發(fā)展預(yù)期。以租金回報(bào)率為例，造成國內(nèi)市場租金回報(bào)率偏低的原因，往往不是因?yàn)樵伦夥績r(jià)格過于便宜，而是因?yàn)榉课輧r(jià)格過高，由此導(dǎo)致租金回報(bào)率很難回歸至理想狀態(tài)。

　　這些年來，在國內(nèi)貨幣超發(fā)環(huán)境下，資本的壯大對國內(nèi)市場的沖擊影響開始逐漸顯現(xiàn)，歸根到底，還是離不開“民間資金多，投資渠道少”的問題。然而，對于當(dāng)下的貨幣金融環(huán)境，雖然M2增速逐漸回落至個(gè)位數(shù)的水平，乃至創(chuàng)出了近年來的M2增速水平，但考慮到基數(shù)問題，實(shí)際上仍離不開貨幣金融擴(kuò)張寬松的環(huán)境。因此，從高房價(jià)到高房租現(xiàn)象的先后出現(xiàn)，實(shí)際上還是長期寬松貨幣、民間資金過于龐大的結(jié)果。

　　由此可見，從高房價(jià)延伸至高房租，也恰恰是資本任性的真實(shí)寫照。退一步來說，假如把炒房資金趕進(jìn)股市，或許也就立馬得到盤活了。但是，對于A股市場而言，早已在三年前經(jīng)歷了一輪轟轟烈烈的杠桿牛市行情，而市場也經(jīng)過了數(shù)年的時(shí)間，才艱難地把杠桿牛市的泡沫壓制下去?；蛟S，經(jīng)歷了三年前的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，監(jiān)管并不希望股市再度重演三年前的瘋牛行情，把炒房資金趕往股市的可能性也不大。或許，在實(shí)際操作中，通過房地產(chǎn)這一蓄水池，把大量資本與流動(dòng)性鎖定在里面，而后通過股票市場的反復(fù)波動(dòng)壓縮超發(fā)流動(dòng)性，或許更有利于經(jīng)濟(jì)與金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。但由此一來，實(shí)際上卻在不斷增加居民財(cái)富的保值增值難度，股市基本上很難發(fā)揮出應(yīng)有的保值功能，反而加快財(cái)富資金涌向房地產(chǎn)市場，加速房地產(chǎn)泡沫的膨脹。

　　由此可見，鑒于國內(nèi)投資渠道狹窄，又加上外匯管制等因素，導(dǎo)致大量資本無法找到合適的投資出路；而對于發(fā)展壯大后的資本，往往具有非常強(qiáng)的沖擊影響，如何正確理性引導(dǎo)資本去向，降低資本的任性，這或許還是當(dāng)下的一道難題。

(原標(biāo)題：炒房資金會(huì)被趕進(jìn)股市嗎？)