一、股權(quán)融資

1.股權(quán)融資的優(yōu)缺點(diǎn)

股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新股東的融資方式，總股本同時(shí)增加。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無(wú)須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長(zhǎng)。

股權(quán)融資能夠分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，但成本就較為昂貴，股東享有稅后利潤(rùn)的直接分享。

2.股權(quán)融資的方式

公募股權(quán)融資：IPO

IPO，指一家企業(yè)或公司 （股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售（首次公開(kāi)發(fā)行，指股份公司首次向社會(huì)公眾公開(kāi)招股的發(fā)行方式）。

私募股權(quán)融資：VC/PE、私募股權(quán)投資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購(gòu)、增值擴(kuò)股、定向增發(fā)

VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)，主要是為一些初創(chuàng)共提供資金支出，由此獲得公司股份，一般投向發(fā)展勢(shì)頭良好的科技潛力型企業(yè) 。我們耳熟能詳?shù)腎DG、軟銀、凱鵬華盈等等就是國(guó)際著名風(fēng)險(xiǎn)投資商。

PE(私募股權(quán)投資),私募股權(quán)投資資金從大型機(jī)構(gòu)投資者或資金充裕的合格個(gè)人投資者手中以非公開(kāi)方式募集資金，然后尋求投資于未上市公司的機(jī)會(huì)，最后從企業(yè)退出并實(shí)現(xiàn)投資收益。一般情況下VC主要投向創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)期，PE投資Pre-IPO 。

夾層融資是指風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)介于有限債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。夾層就是優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)之間，再加入一層杠桿，常見(jiàn)于夾層基金。PPP項(xiàng)目資本金夾層融資實(shí)質(zhì)是一種違規(guī)行為，本文不再詳細(xì)介紹。

三、債權(quán)融資

1.債權(quán)融資的優(yōu)缺點(diǎn)

債權(quán)融資是按照事先約定還本付息，所以要求項(xiàng)目或企業(yè)的投資回報(bào)率大于借貸利率，債權(quán)性融資的風(fēng)險(xiǎn)要高于股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)，但是適當(dāng)負(fù)債有利于擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張能力，保證股權(quán)資本或項(xiàng)目資本金的收益。

2.債權(quán)融資的方式

金融機(jī)構(gòu)債券融資：銀行貸款、信托、委托貸款、小額貸款公司、保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃

銀行貸款是最為傳統(tǒng)的一種債權(quán)融資方式，貸審會(huì)審查貸款企業(yè)的重點(diǎn)指標(biāo)往往有;企業(yè)的信用、經(jīng)營(yíng)能力、企業(yè)償債能力、貸款條件和期、企業(yè)的北京、企業(yè)的抵押品等方面進(jìn)行審查。

《中華人民共和國(guó)信托法》的定義：“信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為?！逼髽I(yè)通過(guò)信托方式融資，常見(jiàn)于信托貸款，信托貸款是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按其（或信托計(jì)劃中）指定的對(duì)象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負(fù)責(zé)到期收回貸款本息的一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。

委托貸款業(yè)務(wù)是指，由委托人提供資金并承擔(dān)全部貸款風(fēng)險(xiǎn)，我行作為受托人，根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放，監(jiān)督使用并協(xié)助回收的一項(xiàng)服務(wù)。A借款給B,AB兩人和銀行簽訂《委托貸款協(xié)議》A把錢打入銀行，由銀行轉(zhuǎn)借給B。銀行作為監(jiān)督和見(jiàn)證人前期對(duì)B進(jìn)行調(diào)查和了解并負(fù)責(zé)監(jiān)管資金安全和后期本金追償。這樣做的目的在于借助銀行的風(fēng)控能力讓程序更加符合相關(guān)規(guī)定。

保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃是指保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立的投資產(chǎn)品，通過(guò)發(fā)行投資計(jì)劃受益憑證，向保險(xiǎn)公司等委托人募集資金，投資主要包括交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護(hù)等國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施或其他不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，并按照約定支付本金和預(yù)期收益的金融工具。

保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)

私募債權(quán)融資：民間借貸、私募基金債券、私募債

中小企業(yè)私募債是未上市中小微企業(yè)以非公開(kāi)方式發(fā)行的公司債，自2012年5月推出，是一種便捷高效的融資方式，擁有其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：第一，發(fā)行方審核采取備案制，審批周期短；第二。資金用途相對(duì)靈活，企業(yè)可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要合理安排；第三，綜合融資成本通常比信托資金和民間借貸低。但是，中小企業(yè)私募債只能向合資投資者發(fā)行，而且流動(dòng)性不高，只能在合格投資者之間以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行。

公募債權(quán)融資：企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)證券化、REITS

企業(yè)債券是指境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)（一般為非上市公司）發(fā)行的中長(zhǎng)期融資債券。近兩年，為滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，加快債券市場(chǎng)發(fā)展，國(guó)家發(fā)改委在原來(lái)一般企業(yè)債的基礎(chǔ)上，不斷創(chuàng)新，推出了項(xiàng)目收益?zhèn)?、專?xiàng)債等一系列創(chuàng)新品種。

企業(yè)債券的分類

企業(yè)債發(fā)行條件

企業(yè)債券融資優(yōu)勢(shì)—成本效益

企業(yè)債券融資優(yōu)勢(shì)—經(jīng)濟(jì)效益

公司債券是指公司制法人依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。自2015年1月，新《公司債發(fā)行與管理辦法》實(shí)施，為滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，加快債券市場(chǎng)發(fā)展，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)發(fā)行主體由上市公司擴(kuò)充到所有的公司制法人，同時(shí)放松的審批要求和提高了發(fā)行效率，按照發(fā)行方式不同，公司債券主要分為公開(kāi)發(fā)行公司債券和非公開(kāi)發(fā)行公司債券。

公司債發(fā)行條件

資產(chǎn)證券化是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過(guò)結(jié)構(gòu)化等方式進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)證券化特征

資產(chǎn)證券化與其他融資工具的比較

四、政策性融資

政策性融資是根據(jù)國(guó)家的政策，以政府信用為擔(dān)保的，政策性銀行或其他銀行對(duì)一定的項(xiàng)目提供的金融支持。主要以低利率甚至無(wú)息貸款的形式，其針對(duì)性強(qiáng)，發(fā)揮金融作用強(qiáng)。