作者/馬驍

　　近日，鯨準(zhǔn)數(shù)據(jù)發(fā)布了2018電競(jìng)產(chǎn)業(yè)報(bào)告。報(bào)告在梳理了電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游發(fā)展情況，分析了上中下游代表公司的盈利模式以及未來(lái)痛點(diǎn)之后認(rèn)為，自2016年開(kāi)始至今，電競(jìng)行業(yè)在廠(chǎng)商渠道和政策的帶動(dòng)下，進(jìn)入黃金時(shí)代。但電競(jìng)市場(chǎng)規(guī)模以及用戶(hù)規(guī)模增速逐漸放緩，人口紅利正在逐漸消失。未來(lái)電競(jìng)產(chǎn)業(yè)主要增長(zhǎng)點(diǎn)將源于移動(dòng)端的爆發(fā)。

　　2017年至今，電競(jìng)行業(yè)投融資熱度正在下降且逐年后移，說(shuō)明產(chǎn)業(yè)格局趨于穩(wěn)定，尤其是直播平臺(tái)中，斗魚(yú)與虎牙領(lǐng)頭形成雙核格局。而電競(jìng)生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)化程度仍然較低。未來(lái)電競(jìng)行業(yè)將朝著體育與文化雙方向發(fā)展，人才制約和行業(yè)規(guī)范化不夠是電競(jìng)產(chǎn)業(yè)主要痛點(diǎn)。

　　電子競(jìng)技市場(chǎng)規(guī)模增速趨緩，移動(dòng)端成主要增長(zhǎng)點(diǎn)

　　2017年中國(guó)電子競(jìng)技游戲市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到766億元，同比增長(zhǎng)46%：其中，客戶(hù)端電子競(jìng)技游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入達(dá)到367.0億元，同比增長(zhǎng)14%；而移動(dòng)電子競(jìng)技游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入達(dá)到329億元，同比增長(zhǎng)100.6%，2017年電子競(jìng)技產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)主要來(lái)源于移動(dòng)端的爆發(fā)。未來(lái)電競(jìng)增速將放緩，年增長(zhǎng)率保持在18%。預(yù)計(jì)2020年，中國(guó)電競(jìng)市場(chǎng)將達(dá)千億產(chǎn)值。

　　2017年，中國(guó)游戲市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2094億元，其中端游游戲營(yíng)收達(dá)943億元，移動(dòng)端游戲營(yíng)收達(dá)637億元。2017年，中國(guó)游戲市場(chǎng)增長(zhǎng)同樣主要靠移動(dòng)端的驅(qū)動(dòng)。預(yù)計(jì)到2020年，中國(guó)游戲市場(chǎng)規(guī)模為3116億，電子競(jìng)技占游戲市場(chǎng)比重也將達(dá)到43%。

　　電競(jìng)用戶(hù)人口紅利消失,游戲用戶(hù)規(guī)模趨于穩(wěn)定

　　2016年，中國(guó)電競(jìng)用戶(hù)積累已達(dá)1.7億，2017年已經(jīng)突破2.2億，預(yù)計(jì)在2018年達(dá)到2.8億。從2015年開(kāi)始，兩年時(shí)間電競(jìng)用戶(hù)增長(zhǎng)已經(jīng)超過(guò)1億。也要注意到的是未來(lái)電競(jìng)用戶(hù)增速將放緩，人口紅利逐漸消失。

　　中國(guó)游戲用戶(hù)規(guī)模2017年達(dá)5.83億，同比增長(zhǎng)3.1%，其中移動(dòng)游戲用戶(hù)規(guī)模達(dá)到5.54億人，同比增長(zhǎng)4.9%?？蛻?hù)端游戲用戶(hù)規(guī)模達(dá)1.58億，同比增長(zhǎng)1.7%。游戲用戶(hù)規(guī)模體量與增長(zhǎng)趨勢(shì)均趨于穩(wěn)定。

　　電競(jìng)產(chǎn)業(yè)四大新現(xiàn)象：

　　游戲移動(dòng)化、贊助多元化、

　　賽事職業(yè)化，俱樂(lè)部資產(chǎn)化

　　過(guò)去一年里，移動(dòng)端電競(jìng)的爆發(fā)和高增長(zhǎng)，與端游共生共促，使得贊助商類(lèi)型更為大牌、多元化。而職業(yè)化和聯(lián)盟化的舉措提升了電競(jìng)賽事價(jià)值，使得更多傳統(tǒng)資本投入。同時(shí)也保障了俱樂(lè)部的資產(chǎn)價(jià)值，使得更多資產(chǎn)涌入俱樂(lè)部。

　　1. 游戲移動(dòng)化：移動(dòng)電競(jìng)收入翻倍

　　2017年，電競(jìng)年收入繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，其中移動(dòng)電競(jìng)收入329億元，增幅100.6%，占電競(jìng)市場(chǎng)份額43%。以《王者榮耀》為例，仍保持高日活、高流水、高滲透率的狀態(tài)。而在收入水平、用戶(hù)基數(shù)、觀賽規(guī)模、聯(lián)賽職業(yè)化成熟度上，移動(dòng)電競(jìng)賽事也已經(jīng)比肩端游電競(jìng)賽事。

　　2018年移動(dòng)電競(jìng)游戲市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)469億元。超過(guò)端游電競(jìng)市場(chǎng)規(guī)模418億元。未來(lái)移動(dòng)電競(jìng)?cè)詫⒆鳛橹饕鲩L(zhǎng)引擎帶動(dòng)中國(guó)電競(jìng)市場(chǎng)發(fā)展，成為最大的電競(jìng)市場(chǎng)內(nèi)細(xì)分市場(chǎng)。

　　2.贊助多元化：傳統(tǒng)行業(yè)紛紛介入

　　隨著電競(jìng)賽事規(guī)模擴(kuò)大，受眾覆蓋拓寬，傳統(tǒng)廠(chǎng)商注意到賽事價(jià)值洼地，贊助商層級(jí)和量級(jí)的不斷增加，食品飲料、快銷(xiāo)、汽車(chē)、電子等諸多傳統(tǒng)行業(yè)紛紛入局。

　　與國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)體育賽事相比，電競(jìng)賽事覆蓋人次廣，賽事時(shí)間長(zhǎng)，贊助性?xún)r(jià)比高。同時(shí)電競(jìng)賽事的用戶(hù)更細(xì)分，電競(jìng)贊助、賽事?tīng)I(yíng)銷(xiāo)仍有較大發(fā)展空間。

　　3.賽事職業(yè)化：聯(lián)盟化與地域化齊頭并進(jìn)

　　2018年是中國(guó)主客場(chǎng)制元年，仿照傳統(tǒng)職業(yè)體育賽事，中國(guó)電競(jìng)賽事由LPL KPL率先開(kāi)啟“聯(lián)盟化”與“主客場(chǎng)制”。

　　LPL在全國(guó)各大城市實(shí)行主客場(chǎng)模式， OMG LGD SNAKE WE RNG分別安家重慶、杭州、成都、西安、北京。增強(qiáng)對(duì)抗性與地域性的同時(shí)也拉動(dòng)了地域經(jīng)濟(jì)。

　　而KPL聯(lián)賽則將“開(kāi)放共建”、“地域化”、“職業(yè)化”，采取“工資帽”“第三方經(jīng)紀(jì)制度”“收入分享”、“轉(zhuǎn)會(huì)制度”等創(chuàng)新舉措運(yùn)用的聯(lián)賽中，保障了賽事的公平性與對(duì)抗性，維護(hù)整個(gè)聯(lián)盟的利益。打造了一個(gè)穩(wěn)定、長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)環(huán)境。

　　利益分成是聯(lián)盟化的核心機(jī)制， NALCS（北美英雄聯(lián)盟聯(lián)賽）明確規(guī)定俱樂(lè)部可以分享聯(lián)賽收入32.5%，而選手薪資總和不低于聯(lián)賽收入池的35%。盡管目前KPL與LPL朝著聯(lián)盟化的良性發(fā)展，但是目前在制度的透明化上仍需要改善，無(wú)論是廠(chǎng)商與聯(lián)盟對(duì)利益的分配比例、還是選手的最低薪資標(biāo)準(zhǔn)、亦或是轉(zhuǎn)會(huì)制度目前仍處于不透明的階段。

　　4.俱樂(lè)部資產(chǎn)化：多方資產(chǎn)涌入，仍有較大空間

　　去年多方資本競(jìng)逐LPL席位，“游戲”“體育”等領(lǐng)域公司紛紛介入，這四家公司與電競(jìng)本身屬性的均有不同程度的重合，收購(gòu)俱樂(lè)部目的更多與自身現(xiàn)有業(yè)務(wù)協(xié)同。

　　而今年下半年，KPL也將開(kāi)啟聯(lián)盟化和席位固定制，俱樂(lè)部資本化趨勢(shì)將愈演愈烈。不過(guò)目前介入電競(jìng)的資本與傳統(tǒng)體育俱樂(lè)部地產(chǎn)商、大消費(fèi)品商等贊助商相比仍有一定差距，也客觀反映了距離傳統(tǒng)體育商業(yè)價(jià)值的開(kāi)發(fā)仍有較大空間。

　　電競(jìng)熱度比肩文娛產(chǎn)業(yè)，賽事和大數(shù)據(jù)熱度最高

　　根據(jù)鯨準(zhǔn)洞見(jiàn)投資人熱度，電競(jìng)產(chǎn)業(yè)熱度指數(shù)在文化娛樂(lè)分類(lèi)中已比肩傳統(tǒng)文娛行業(yè)，并成“w”形態(tài)，尤其在17年8-10月份英雄聯(lián)盟全球總決賽期間保持較高熱度，并不斷走高。

　　在電競(jìng)細(xì)分行業(yè)中，電競(jìng)賽事運(yùn)營(yíng)熱度最高，而電競(jìng)大數(shù)據(jù)、電競(jìng)社交分列2-3位，電競(jìng)直播熱度有上升的趨勢(shì)。俱樂(lè)部、內(nèi)容制作與教育熱度較低。

　　電競(jìng)行業(yè)投融資熱度下降，

　　且逐年后移，產(chǎn)業(yè)格局趨于穩(wěn)定

　　從2014年，電競(jìng)投資潮啟動(dòng)。到2016年，投資總額度與筆數(shù)開(kāi)始爆發(fā)，融資額度達(dá)50.9億元，共發(fā)生48筆融資交易。在2017年后投資總額度開(kāi)始下降，市場(chǎng)熱度稍降，融資筆數(shù)達(dá)50筆，融資總額為31.7億。截至2018年6月30日，融資總額達(dá)76.9億元，除開(kāi)虎牙與斗魚(yú)高達(dá)67億的投資，投資金額與投資筆數(shù)顯著降低。

　　其中，直播行業(yè)占據(jù)百分之67%的融資金額，行業(yè)中融資最多的5次融資均發(fā)生在直播行業(yè)，說(shuō)明電競(jìng)直播行業(yè)是一條資本擁擠的賽道。而與電競(jìng)賽事最緊密的賽事運(yùn)營(yíng)及電競(jìng)場(chǎng)館位列二三位。

　　2018年前，電競(jìng)?cè)谫Y交易輪次80%在A輪（包含A+輪）之前，行業(yè)仍處于早期，大部分企業(yè)仍為初創(chuàng)企業(yè)。進(jìn)入2018年，行業(yè)趨于成熟與理性，不僅體現(xiàn)在行業(yè)融資筆數(shù)的減少，行業(yè)的融資輪次也更為靠后，A輪(包含A+輪)融資次數(shù)占比僅為53%，行業(yè)整理格局更為明晰，資源向巨頭傾斜，馬太效應(yīng)顯現(xiàn)。

　　今年的電競(jìng)行業(yè)投融資熱度不如15-17年，主要原因有三點(diǎn)：

　　1.電競(jìng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)化過(guò)程進(jìn)入瓶頸期

　　現(xiàn)階段電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈基本定型， 短期內(nèi)并沒(méi)有新的細(xì)分行業(yè)出現(xiàn)，更多是行業(yè)內(nèi)存量企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，因此投資筆數(shù)較前兩年下降。

　　2.能存活下來(lái)的企業(yè)大都具備造血功能

　　大量已存活下來(lái)的電競(jìng)企業(yè)已經(jīng)完成了自身業(yè)務(wù)模式的探索與貫通，完成輸血到造血的改變，公司多處于良性運(yùn)營(yíng)的狀態(tài)對(duì)多輪融資的需求下降。

　　3.電競(jìng)賽事產(chǎn)業(yè)鏈并不市場(chǎng)化，其他電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈變現(xiàn)模式仍在探索的當(dāng)下，企業(yè)新入局并存活的機(jī)會(huì)比前兩年較低。

　　第一方賽事占據(jù)主流,國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商手游研發(fā)表現(xiàn)出色

　　報(bào)告中認(rèn)為，電子競(jìng)技產(chǎn)業(yè)包括核心賽事產(chǎn)業(yè)和電競(jìng)生態(tài)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈也分為賽事產(chǎn)業(yè)鏈和電競(jìng)生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　在賽事產(chǎn)業(yè)鏈中，端游電競(jìng)的游戲研發(fā)商以國(guó)外為主，移動(dòng)電競(jìng)游戲研發(fā)商則是國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商表現(xiàn)突出。騰訊、網(wǎng)易、完美和巨人均積極搭建賽事生態(tài)，加上版權(quán)保護(hù)以及獲客成本低的因素，使得第一方賽事占據(jù)市場(chǎng)主流。同時(shí)也讓第三方賽事影響力極為有限。

　　融資降溫盈利單薄，賽事運(yùn)營(yíng)商積極求變

　　賽事運(yùn)營(yíng)方是電競(jìng)賽事樞紐，處于電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈中游。2015年快速發(fā)展，融資次數(shù)16次，到18年至今僅VSPN、ImbaTV、網(wǎng)競(jìng)科技三家獲投，行業(yè)總體也進(jìn)入收尾階段。整體投融資降溫，也是因?yàn)閱我坏馁愂逻\(yùn)營(yíng)變現(xiàn)能力較差。

　　目前賽事運(yùn)營(yíng)方的困境是，第一方賽事運(yùn)營(yíng)承辦模式較簡(jiǎn)單，業(yè)務(wù)利潤(rùn)率教薄。三方賽事競(jìng)技水平有限，獲客成本較高，賽事版權(quán)售價(jià)較低。以第一梯隊(duì)的VSPN和香蕉游戲?yàn)槔?，目前正積極進(jìn)行內(nèi)容和資源上整合，比如藝人經(jīng)紀(jì)和整合營(yíng)銷(xiāo)等，朝著混業(yè)方向運(yùn)營(yíng)。

　　總體來(lái)看，賽事運(yùn)營(yíng)方業(yè)務(wù)模式傳統(tǒng)，差異化不明顯，是否與賽事主辦方關(guān)系良好成主要壁壘。由于廠(chǎng)商賽事有限，產(chǎn)業(yè)鏈中游難出現(xiàn)優(yōu)秀的賽事運(yùn)營(yíng)商。

　　直播平臺(tái)下半場(chǎng)：雙核格局與梯度劃分明顯

　　電競(jìng)直播行業(yè)過(guò)去幾年有較大的增長(zhǎng)，根據(jù)the Frost & Sullivan報(bào)道，中國(guó)直播市場(chǎng)從2015年7.8億元到2017年78億元，年均增長(zhǎng)率達(dá)340%。在移動(dòng)端增長(zhǎng)更為迅猛，從15年2.85億到17年52.2億， 增長(zhǎng)近20倍。根據(jù)預(yù)測(cè)，移動(dòng)端直播仍將以40%的年均增速增長(zhǎng)。

　　直播平臺(tái)由2014年興起，2016年達(dá)到頂峰后，直播從業(yè)公司銳減1/3，行業(yè)由極盛轉(zhuǎn)衰，融資筆數(shù)逐年減少。今年，虎牙獲 4.7 億美元融資，斗魚(yú)獲6.3億美元融資。虎牙于今年5月11日在美股上市， 發(fā)行價(jià)為12美元，斗魚(yú)也有在香港IPO的消息。

　　今年，直播行業(yè)公司紛紛上市， 一方面說(shuō)明該行業(yè)商業(yè)模式得到市場(chǎng)認(rèn)可，另一方面意味著這個(gè)市場(chǎng)進(jìn)入了下半場(chǎng)，多頭壟斷效應(yīng)將日益明顯，頭部趨勢(shì)日漸增強(qiáng)。斗魚(yú)、虎牙組成直播行業(yè)第一梯隊(duì)。觸手、熊貓、龍珠、戰(zhàn)旗等為第二梯隊(duì)，直播行業(yè)步入下半場(chǎng)，市場(chǎng)格局初步形成 。

　　目前，直播平臺(tái)面臨四大痛點(diǎn)： 用戶(hù)時(shí)間被其他娛樂(lè)方式分流；行業(yè)投資熱度下降，平臺(tái)從撒網(wǎng)到收網(wǎng)；平臺(tái)內(nèi)容同質(zhì)化嚴(yán)重，綜藝類(lèi)節(jié)目制作水平欠佳；主播頻繁跳槽問(wèn)題仍在。

　　電競(jìng)生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈：市場(chǎng)化程度低，受廠(chǎng)商和行業(yè)發(fā)展影響較大

　　從報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年-2018年電競(jìng)生態(tài)市場(chǎng)規(guī)模占比并未有較大提升。目前電競(jìng)生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈中電競(jìng)內(nèi)容制作，藝人經(jīng)紀(jì)，電競(jìng)教育，電競(jìng)大數(shù)據(jù)潛力較大。

　　總體而言，生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)市場(chǎng)化程度不高，市場(chǎng)需求較低。而且以電競(jìng)大數(shù)據(jù)和電競(jìng)內(nèi)容制作為例，受制于廠(chǎng)商控制程度和開(kāi)放意愿。

　　藝人經(jīng)紀(jì)頭部公司去年目前均營(yíng)收過(guò)億，藝人質(zhì)量為核心競(jìng)爭(zhēng)力，競(jìng)爭(zhēng)程度激烈，風(fēng)險(xiǎn)是主播的不良言行以及政策風(fēng)險(xiǎn)。

　　電競(jìng)教育是藍(lán)海市場(chǎng)，近年來(lái)融資金額逐漸增加。目前90%為職業(yè)教育，學(xué)歷教育受制于教學(xué)資源的不完善。另外電競(jìng)教育培訓(xùn)成本高，教學(xué)時(shí)間長(zhǎng)，天花板受行業(yè)發(fā)展所影響。

　　電競(jìng)產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)與未來(lái)：人才制約和兩極化發(fā)展

　　最后，報(bào)告認(rèn)為電子競(jìng)技產(chǎn)業(yè)的三大痛點(diǎn)，人才制約與規(guī)范性不足是當(dāng)下最主要痛點(diǎn)，還包括不確定的政策和有限的游戲生命周期。

　　未來(lái)，電競(jìng)屬性將朝體育”與“文化”兩級(jí)化發(fā)展，在“體育”方向上，電子競(jìng)技賽事會(huì)發(fā)展成為純粹的競(jìng)技運(yùn)動(dòng)。在“文化”上，電子競(jìng)技會(huì)成為全新的娛樂(lè)、社交方式，生活中會(huì)出現(xiàn)更多融合電競(jìng)元素的場(chǎng)景電競(jìng)產(chǎn)業(yè)會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似于娛樂(lè)圈的生態(tài)體系。

　　而隨著AR/VR等技術(shù)的普及，電子競(jìng)技在信息技術(shù)營(yíng)造的虛擬環(huán)境中對(duì)抗，將帶來(lái)更高維度的娛樂(lè)、競(jìng)技方式。