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五、截斷虧損，讓利潤奔跑。 我之前拜訪過一個七十多歲的老者，據(jù)說是外匯行業(yè)內(nèi)的名宿大師級人物，在他的辦公室滿滿當當堆滿了兩個柜子的交易書籍。 我看著這些書說，咦，這本你也有啊。他很興奮，說原來你也愛看書啊。 這話讓我突然有點無言以對了。 然后他得意地遞給我一本《股票大作手回憶錄》 問我：看過這本嗎？ 我說看過啊。 他又問：你能告訴我里面最重要的一句話是什么嗎？ 我頓時愣住了，這個還真不知道 他笑著說：截斷虧損，讓利潤奔跑。 曾經(jīng)有很多交易者都這么做過，開倉之后虧損了就砍掉，賺錢了就浮盈加倉，一路加。 碰到那種暴漲暴跌的行情，狠狠地賺到手軟。 他們的指導(dǎo)思想，就是這樣一句話。 這句話在交易圈子里像圣經(jīng)一樣不可置疑。但它依然是錯誤的。 包裝精美的愚蠢，聽起來像智慧。 實話說，這種交易手法，在大趨勢到來的時候，確實能夠產(chǎn)生極大的利潤。 正是這些利潤讓他們的操作哲學(xué)看起來如此的堅不可摧。 這也是為什么每次商品市場有大波動的時候，都會有這樣的一批大師跑出來傳道。 然后行情如果陷入幾年的振蕩，大師又普遍銷聲匿跡了。 因為這種操作手法有兩個致命的缺陷： 第一， 你不知道自己的虧損是多少，或者說你沒有預(yù)期虧損。 我一個朋友用這種操作手法，最大回撤75%的情況下，依然拿到了接近十倍的利潤， 是某一年私募拍拍網(wǎng)的第一名。 但是如果你問他之前有沒有考慮過75%的可能性，他會說這個鬼知道啊。 截斷虧損的結(jié)果，是你不知道你到底要截斷多少次虧損。資金的回撤到底會有多大，這種簡陋的趨勢追隨思路，你根本沒有辦法通過歷史回測去證實他的風險到底有多大。 所以他的虧損總是處在一個不可捉摸的境界。 但是很多朋友會說，那沒關(guān)系?；爻?00%也無所謂，如果能賺十倍，那也值啊。 這就帶來了第二個致命的缺陷你不知道自己能賺多少？聽上去這好像不是一個缺陷。 每個人心里卻多少都有一個預(yù)期。 那么賺得少了，不滿意， 賺得遠遠超出預(yù)期，就像一個人突然中了彩票一樣，這種巨大的盈利會瞬間改變操作者的一切世界觀。讓他變成另一個人。 所以當他又虧回去的時候， 他本能的認為，是人性中固有的貪婪造成了現(xiàn)在的問題， 而沒有看出來是超出預(yù)期的盈利造成的。 兩個特點結(jié)合起來，你會發(fā)現(xiàn)，這根本就是一個博彩的思路，而不是交易的思路。 這也是為什么很多人在執(zhí)行了這種方法之后，他會把這種操作手法稱之為反人性。 其實更準確的說法，是反預(yù)期。 操作上要求你放棄預(yù)期，但是你又明顯不是一個植物人。那么結(jié)果對人的反饋必然造成預(yù)期之外的沖擊。 這也解釋了為什么有些高手最后都喜歡學(xué)佛學(xué)道，因為他們要放棄自己的主觀想法。 這里面要說一下，其實很多經(jīng)紀人就擅長這種操盤手法，因為虧的是客戶的錢，但是賺就會賺很多自己也能一戰(zhàn)成名。 但是，被運氣利用的希望，也會被運氣所毀滅。 沒有任何辦法保證自己就是下一個幸運兒。但是行情的波動卻能保證始終會有幸運兒出現(xiàn) 讓你覺得你自己也能同樣幸運。 六、答案 為什么第三道門的操作者一定會經(jīng)歷必然的失敗呢？ 還是要回到我們之前說到的，交易的本質(zhì)，是交換。 但是所謂的順勢交易，其實沒有辦法解決一個問題，你交換的是什么？ 無論你如何設(shè)計止盈策略，翻轉(zhuǎn)信號等等，一切可以用上的手段。 你都沒有辦法回答這個問題。 如果我放棄了X的利潤，那么我交換的是多大的盈利？ 在沒有辦法計算盈利的價值的時候，你也沒辦法計算損失的價值 還記得德州撲克的例子嗎。 如果你看不到桌子上的籌碼是多少。你就沒有辦法計算你的下注到底值不值得。 整個過程，就變成了一個博彩。你不斷的下注，為的就是那個最大利潤。 一個賭客，不斷的把利潤壓上，連壓十二把大，結(jié)果連開十二把大 在旁邊的人眼里，他儼然已經(jīng)封神。 但他的行為依然是一個賭客。 如果我們要在更合理的基礎(chǔ)上計算成本/回報比。 那么我們就應(yīng)該主動的設(shè)定一個盈利目標 只有這樣，才能不斷的根據(jù)走勢來執(zhí)行自己的操作策略。 沒有盈利目標，就沒有盈虧比。 這就是我要說的第四道門。 所以我們這個時候可以回答第一個問題： 交易靠什么賺錢？ 交易靠的是不斷提升的盈虧比賺錢。 那么第二個問題出現(xiàn)了？ 為什么依靠不斷提升的盈虧比能夠賺錢？ ——因為大家都不相信這樣能賺錢。 例如我可以把我的交易思路公布在這里。 和把大象裝冰箱的步驟一樣，總共分三步： 第一， 設(shè)定一個交易的目標。 第二， 計算投入的成本 第三， 把所有的盈利都轉(zhuǎn)化成倉位，直到目標價實現(xiàn)。 就是這樣，在這個過程中盈虧比會不斷的動態(tài)提高，從而讓交易對自己越來越有利， 但是問題很顯然，不會有人相信這么做能賺錢。 即時他將信將疑地去執(zhí)行了之后，還是會產(chǎn)生N多種問題讓他放棄。 這種做法之所有效的一個原因，就在于絕大多數(shù)人并不認為他有效。 我們可以設(shè)想，價格形成的機制是什么？為什么行情會陷入混沌狀態(tài)？ 因為絕大多數(shù)的交易者他們的方法，都是建立在行情數(shù)據(jù)之上的。 這樣的結(jié)果就是，他們以為自己是價格波動的參與者， 其實他們是波動的提供者。 因為他們本身的行為結(jié)果是隨機的，所以他們反而為那些固定交易間距的投資者提供了機會。 如果每一個交易者買進去之后，只有兩個選擇，虧損10%就走，或者盈利50%就走，就是這么簡單的一個方法，但是每一個人都固執(zhí)的堅持，無論在什么情況下都不改變。 盡管這是不可能的，但是我們不妨假設(shè)這種情況出現(xiàn)了。 那么我們的策略還能賺到錢嗎？ 答案是，賺不到錢。 正是因為投機者覺得可以在任何一個價位都有交易的價值， 所以那些采用固定目標的交易者才能賺到錢， 這個問題可能很難理解，但事實就是這么簡單。 一個穩(wěn)定的系統(tǒng)只有在不穩(wěn)定的環(huán)境下才會產(chǎn)生價值。 問題似乎又回到了第一道門的狀態(tài)。那么我們的交易目標又是怎么選定的呢 這不還是要去分析市場嗎？ 這個問題的答案，我在其他文章中已經(jīng)說過了。 在這里我只補充一點，算是打開第四道門的鑰匙吧。 我這篇文章所向表達的： 不是如何賺錢。 而是如何交易。 七、第四道門 有一個問題很有意思，當一個人跑到第四扇門的時候， 那些前面三扇門的朋友會問他，你看到什么了？他應(yīng)該怎么回答呢？ 當交易者推開第四道門的時候，他看到的是一片虛無。 這和之前的經(jīng)歷是完全不同的。 當他作為新手成功推開第一扇門的時候，他收獲的是知識的喜悅，他很清楚自己變得更加理性了。對市場的知識儲備也更充分。 當他推開第三道門的時候， 他看到了金山銀海，看到了無盡的財富。 但是他推開第四道門的時候，只有一面鏡子。 和里面的自己。 |
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