今天來說說指數(shù)增強(qiáng)型基金。

　　眾所周知，指數(shù)增強(qiáng)型基金進(jìn)擊的被動指數(shù)基金。優(yōu)秀源于主動出擊！

　　那如何看指數(shù)增強(qiáng)型基金的業(yè)績水平呢？

　　今天富二分享兩個指標(biāo)供君共饗。

　　超額收益率就是一個很好的標(biāo)準(zhǔn)。指數(shù)基金的收益率可能來自于整個市場的貝塔值，適合做工具型投資產(chǎn)品。而基金的超額收益能夠更加直接的反映基金管理人相較于市場平均水平的管理能力。

　　比如一個基金經(jīng)理有10%的收益率，然而跟蹤指數(shù)的收益率卻有15%。這只是說明在整體走勢良好的市場環(huán)境下，他也只是借勢而為。

　　就好比卷子簡單了，分?jǐn)?shù)自然高。而且，真·學(xué)霸不僅成績好，還能順手高出平均分一大截。

　　如何去測算超額收益？

　　簡單來說，就是基金的總回報減去其業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益率

　　富二自然不忍讓客官親自勞神去算，特拉取了近三個月、近一年和近三年市場大盤指數(shù)增強(qiáng)型基金的業(yè)績。富國中證紅利指數(shù)增強(qiáng)在三個時間段的超額回報分別為0.68%、7.35%和24.96%，位于各時間段市場的中上分位，為客官獲得了相對穩(wěn)健的收益。

　　(數(shù)據(jù)截至2017/1/31)

　　當(dāng)然啦，這種將大盤指數(shù)增強(qiáng)型基金做籠統(tǒng)的數(shù)據(jù)羅列還是略有些簡單粗暴。

　　因?yàn)楦鞲欀笖?shù)不同，獲得超額收益的難易程度也不盡相同。

　　比如我們的富國中證紅利就比較難取得超額收益，這是因?yàn)橹凶C紅利指數(shù)所選取的都是表現(xiàn)良好的分紅股票，要跑贏這些“優(yōu)等生”，自然會更加難啦。

（富國中證紅利累計收益率表現(xiàn)情況）

　　但是光看業(yè)績未免片面。因?yàn)閱渭冏非笫找?，為何不去買相對更加激進(jìn)的主動管理基金呢？

　　業(yè)績與風(fēng)險控制并重才是一只好基！

　　對于指數(shù)增強(qiáng)型基金，信息比率(又稱IR)是衡量策略是否能穩(wěn)定獲取超額收益的核心指標(biāo)。

　　理科生思維來表達(dá)就是，將基金報酬率減去同類基金或者是大盤報酬率，再除以波動率(的標(biāo)準(zhǔn)差)

　　額。。。請說人話。

　　所謂IR，衡量的是客官們每主動承擔(dān)一份風(fēng)險，所能獲得的超額收益。

　　也就是說，有些基金雖然超額收益高，但客官們買入基金所承擔(dān)的風(fēng)險也較高。

　　這就好比，掙著賣白菜的錢、操著賣白粉的心，顯然信息比率就很低。

　　那風(fēng)險與收益如何兩全？

　　答曰：選IR高者

　　一般來說，IR值處于2-3之間，超過3就可排在同類產(chǎn)品的前列了

　　富二將全市場大盤風(fēng)格的指數(shù)增強(qiáng)型基金進(jìn)行比較。

　　所選取的標(biāo)的是市場上成立滿5年(2014年以前成立)的大盤指數(shù)增強(qiáng)型基金。

　　成立滿五年更能驗(yàn)證此基是否有穿越牛熊的力量。

　　從數(shù)據(jù)來看，無論是在任何維度上，富國中證紅利指數(shù)增強(qiáng)都處于前列。

　　近一年，以4.09位居第四；近三年，以2.63位居第二；近五年，以2.14位居第二；成立以來1.94位居第一！

　　(數(shù)據(jù)截至2017/1/31)

　　作者：富國紅利