期貨交易所的期貨成交價(jià)格、成交量和未平倉數(shù)量，對(duì)它們的變動(dòng)進(jìn)行分析，以預(yù)測期貨市場未來價(jià)格的漲跌。

1、成交量

成交量是指在一定的交易時(shí)間內(nèi)某種商品在期貨交易所成交的合約數(shù)量。由于每筆期貨交易包括買入合約和賣出合約，為了避免重復(fù)計(jì)算，交易所只計(jì)算買入合約或賣出合約的數(shù)量，而不是二者之和。交易所每天都發(fā)表各種期貨的成交量，一般情況下，成交量的增減不會(huì)改變價(jià)格的變動(dòng)方向，只是為推測商品期貨合約的供求關(guān)系提供線索，但要真正把握期貨合約的供求關(guān)系，還需進(jìn)一步研究未平倉量。

2、未平倉合約量

未平倉合約量是指尚未結(jié)算仍在期貨市場上流通的某種商品的期貨合約數(shù)量，也成為空盤量。由于每筆期貨交易都由買方和賣方組成，因此，未結(jié)算的買方合約量和未結(jié)算的賣方合約量是相等的。未平倉量也只是計(jì)算未結(jié)算的買方合約量或未結(jié)算的賣方合約量，而不是二者之和。每一筆未平倉量即代表一筆買空或賣空的交易。未平倉合約數(shù)量的增減取決于交易者在期貨市場的買賣活動(dòng)。一般有下列幾種情況：

（1）當(dāng)賣空者補(bǔ)進(jìn)，買空者回吐時(shí)，則未平倉合約量減少；

（2）舊賣空者向新賣空者買進(jìn)時(shí)，未平倉合約量不變；

（3）當(dāng)新買空者向新賣空者買進(jìn)時(shí)，未平倉合約量增加；

（4）當(dāng)新買空者向舊買空者買進(jìn)時(shí)，未平倉合約數(shù)量不變；

（5）買賣雙方以現(xiàn)貨交割時(shí)，未平倉合約數(shù)量減少。

在一定時(shí)期內(nèi)，通過對(duì)為平倉合約量變化的分析可以推測出資金在期貨市場流向的變化，當(dāng)未平倉合約量增加時(shí)，說明資金涌入期貨市場。反之，當(dāng)未平倉合約量減少時(shí)，說明資金從期貨市場上流出。

從事技術(shù)分析者還認(rèn)為，價(jià)格本身是某段時(shí)間內(nèi)某個(gè)市場各種因素的綜合反映。因此，期貨市場成交量與未平倉量的便會(huì)對(duì)期貨價(jià)格產(chǎn)生影響，而期貨價(jià)格的變動(dòng)也會(huì)引起成交量與為平倉合約量的增減。由此可知，只有將成交量與未平倉合約量的變化聯(lián)系起來進(jìn)行分析，才能準(zhǔn)確預(yù)測期貨市場價(jià)格變動(dòng)的方向。

3、期貨成交量與價(jià)格的關(guān)系

成交量增加， 價(jià)格亦上升，表明此時(shí)期貨市場交易活躍，上升的價(jià)格趨勢仍可持續(xù)。

成交量增加，而價(jià)格卻下跌，表明此時(shí)期貨市場上有大批交易者急于對(duì)沖手中的合約，市場行情看淡，價(jià)格仍有下跌的趨勢。

價(jià)格上升，而成交量減少，表明期貨市場上交易者對(duì)期貨合約的需求并沒有因價(jià)格上升而增加，價(jià)格短期上升是由于有一些賣空者急于補(bǔ)貨平倉，這種情形不會(huì)持續(xù)很久，價(jià)格回落是必然的。

價(jià)格下跌，成交量也減少，表明期貨市場上交易者大量平倉對(duì)沖，短期內(nèi)價(jià)格可能繼續(xù)下跌；但也可能表明，此時(shí)期貨價(jià)格已跌入或正在跌入谷低，價(jià)格可望回升。

4、期貨未平倉合約量與價(jià)格的關(guān)系

未平倉合約量增加，價(jià)格上升，表示新買客戶正大量吸購，近期價(jià)格還可能繼續(xù)上升。

未平倉合約增加，而價(jià)格卻下跌，表示賣空者大量拋空，短期內(nèi)價(jià)格還可能下跌。

未平倉合約量減少，價(jià)格亦下跌，表示賣空者大量平倉，市場出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整，短期內(nèi)價(jià)格可能繼續(xù)下跌。

未平倉合約量減少，而價(jià)格反而上升，表示賣空者急于補(bǔ)貨平倉，預(yù)示價(jià)格可能還會(huì)上升一段時(shí)間。

5、成交量、未平倉合約量與價(jià)格的關(guān)系

成交量、未平倉合約量增加，價(jià)格上升，表示新買客戶正大量吸購，近期價(jià)格還可能進(jìn)一步上升。

成交量、未平倉合約量都減少，價(jià)格上升，表示舊拋空者補(bǔ)貨平倉，短期內(nèi)價(jià)格上升，但不久將可能回落。

成交量、價(jià)格上升，而未平倉合約量減少，表示大量買空者利用賣空者補(bǔ)貨平倉推動(dòng)價(jià)格上升的機(jī)會(huì)，繼續(xù)售出以前購入的期貨合約，價(jià)格即將下跌。

成交量、未平倉合約量增加，價(jià)格下跌，表示賣空者大量拋空，短期內(nèi)價(jià)格可能下跌，但如過度拋售，可能使價(jià)格轉(zhuǎn)為回升。

成交量、未平倉合約量減少，價(jià)格下跌，表示舊買空者大量平倉，市場出現(xiàn)技術(shù)性挑戰(zhàn)，短期內(nèi)價(jià)格可能繼續(xù)下降。

成家量增加，未平倉量和價(jià)格下降，表示賣空者利用買空者售出以前購入合約對(duì)沖導(dǎo)致價(jià)格下跌之際，補(bǔ)貨平倉獲利，故價(jià)格可能回升。

從上述的成交量、未平倉合約量和價(jià)格三者的關(guān)系可以看出，如果成交量、未平倉合約量增減與價(jià)格升降同方向變化，目前的價(jià)格趨勢可繼續(xù)維持一段時(shí)間；若成交量、未平倉合約量增減與價(jià)格呈反方向變化時(shí)，則目前的價(jià)格走勢會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。