京東2014年虧損50億，2015年虧損94億，2016年實(shí)際虧損34.7億元，每年虧這么多錢，為什么劉強(qiáng)東還那么有錢，京東為什么還沒倒閉呢？

大家恐怕都不知道現(xiàn)金流對(duì)于企業(yè)是多么的重要！對(duì)比一下國(guó)美蘇寧就知道了，賣的那么便宜，幾乎不賺錢，那他們?yōu)槭裁催€要開那么多店，還要低價(jià)大甩賣，賠本賺吆喝呢？你可能會(huì)說，這是為了擴(kuò)大規(guī)模、搶占市場(chǎng)、靠規(guī)模效應(yīng)擊倒競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手！

現(xiàn)在不賺錢沒關(guān)系，等以后戰(zhàn)勝了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就可以賺大錢了嗎？這全是瞎扯！他們的目的就是獲取現(xiàn)金流，現(xiàn)金流就這么重要？當(dāng)然了，之前作者君就寫過，現(xiàn)金流是企業(yè)生存的最關(guān)鍵點(diǎn)，更是可以通過現(xiàn)金流結(jié)算來賺錢。

讓我們來算算，假如國(guó)美蘇寧一年?duì)I業(yè)收入100億，延遲3個(gè)月還款（賬期3個(gè)月），那么手里就是25億現(xiàn)金流。要想擴(kuò)大現(xiàn)金流，一來可以再延長(zhǎng)賬期，6個(gè)月就是50億，二來可以瘋狂擴(kuò)張，200億營(yíng)業(yè)收入，3個(gè)月就是50億的現(xiàn)金流。這么多錢的利息那就是多少！

可誰會(huì)拿這么多錢來存銀行呢？

2007年經(jīng)濟(jì)大發(fā)展，房地產(chǎn)無比火熱的時(shí)候，拿去炒樓或者自己蓋樓，進(jìn)行資本運(yùn)作，幾年翻個(gè)幾倍簡(jiǎn)直是太簡(jiǎn)單了。更何況有了這么多無息現(xiàn)金，還可以繼續(xù)跟銀行貸款，加杠桿，這樣拿著廉價(jià)資金，就可以賺更多的錢！所以，家電連鎖，只不過是國(guó)美蘇寧獲取現(xiàn)金流的方式，這也就是這兩家賠錢也要瘋狂開新店的原因（為了擴(kuò)大營(yíng)業(yè)額，壓更多的廠商的貨款）！

這種模式也有一個(gè)巨大的缺點(diǎn)，那就是，家電企業(yè)的配合！

從2004年開始，格力和國(guó)美鬧翻，從此之后，格力要求先款后貨，接下來，因?yàn)橘Y金壓力大，再加上格力的的帶動(dòng)作用，越來越多的家電廠商要求先款后貨，或者最多半個(gè)月的賬期，這可苦了國(guó)美蘇寧！原本3個(gè)月、甚至6個(gè)月的時(shí)候，手里的現(xiàn)金流（按照2011年銷售額均為1100億元）原本是275億元，現(xiàn)在只能壓半個(gè)月了，瞬間縮水為六分之一，變成46億元！更何況這兩家可能加了杠桿！

多少見不得人的項(xiàng)目，多少急需資金的虧損項(xiàng)目，會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)金流大減而浮出水面，為什么蘇寧增發(fā)47億之后又要借債80億，為什么國(guó)美要5折賣地，還賣掉了國(guó)美商都！這都是缺少現(xiàn)金流不得已而為之的啊！

為什么說京東再虧損也“有錢”？請(qǐng)看下面這張圖！

短短7年時(shí)間，京東營(yíng)業(yè)收入就增加了近100倍，何其可怕！不光如此，15年的時(shí)候京東還把45天的賬期延長(zhǎng)至90天。

京東2014年虧損50億，年底手里有92億（142億應(yīng)付賬款-50億虧損）；2015年虧損94億，延長(zhǎng)賬期至60天，那么京東15年底，手里就有了204億（應(yīng)付賬款298億-94億虧損）！比上一年竟然翻了一倍！這么高的增長(zhǎng)率使京東每一年手里的現(xiàn)金流都要暴漲接近100%，這樣看來，只要保持營(yíng)業(yè)收入的高速增長(zhǎng)，那么京東手里的現(xiàn)金流就會(huì)越來越充沛！

實(shí)際上，京東就是這么做的，身為中國(guó)最大的自營(yíng)電商，京東憑借優(yōu)質(zhì)快速的服務(wù)擁有極強(qiáng)的談判能力，為了占領(lǐng)線上市場(chǎng)，廠商不得不忍受較長(zhǎng)的賬期。這和線下不同，不管哪一家廠商，都沒有能力建立流量（或者銷售額）極大的電商網(wǎng)站，京東事實(shí)上處于壟斷地位！

而且，更讓人佩服的是，京東拿到現(xiàn)金流也沒有盲目進(jìn)行資本運(yùn)作，而是將現(xiàn)金流用于擴(kuò)大市場(chǎng)份額，建設(shè)倉庫的物流渠道，所以才有了京東7年100倍的奇跡！京東擁有更加強(qiáng)大的控制力和更加優(yōu)秀的配送服務(wù)，這也就是為什么華爾街更青睞京東，而不是淘寶的原因，京東2016年也成為了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的首歌世界500強(qiáng)！

手里有100億現(xiàn)金流哪怕每年都虧1億，還夠虧100年，這就是現(xiàn)金流的秘密！

作者：微信公眾號(hào)——財(cái)經(jīng)面面談（caifu9818）