事件:

    北京市政府:北京市人民政府關(guān)于印發(fā)《醫(yī)藥分開綜合改革實施方案》的通知

    主要內(nèi)容:

    公立醫(yī)院醫(yī)藥分開改革目標(biāo):

    到2017年底,公立醫(yī)院藥占比(不含中藥飲片)降到30%左右,醫(yī)療收入(不含藥品收入)中消耗的衛(wèi)生材料降到20%以下,到2020年上述指標(biāo)得到進(jìn)一步優(yōu)化,公立醫(yī)院醫(yī)療費用增長穩(wěn)定在合理水平。

    核心觀點

    藥品控費降價,國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)治療性用藥中長期利好。取消藥品加成,為彌補(bǔ)收入缺口,醫(yī)院有更強(qiáng)動力主動進(jìn)行二次議價,藥品整體存在降價壓力。同時通知明確提出2017年底,公立醫(yī)院藥占比控制在30%左右,衛(wèi)生材料占醫(yī)療費用降到20%以下,對于國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的治療性品種而言,我們認(rèn)為短期內(nèi)雖然仍存在二次議價帶來的降價壓力,但中長期來看,在藥占比降低要求下,醫(yī)生處方可能更加偏向于臨床療效明顯的國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)藥品。

    在取消藥品加成,藥占比降低情況下,一些價格高、療效差的輔助用藥處方將明顯減少。

    凸顯醫(yī)療服務(wù)價值,回歸醫(yī)療本質(zhì)。設(shè)立醫(yī)事服務(wù)費,凸顯醫(yī)療服務(wù)價值,將公立醫(yī)院收入從現(xiàn)在的服務(wù)收費、財政補(bǔ)助和藥品加成收入三個渠道,改為服務(wù)收費、財政補(bǔ)助兩個渠道,是公立醫(yī)院補(bǔ)償機(jī)制的重大變革。通過醫(yī)藥分開,醫(yī)生利益與藥品銷售不再掛鉤,主動規(guī)范醫(yī)生處方行為,促進(jìn)合理用藥,回歸醫(yī)療本質(zhì)。

    兩票制利好區(qū)域性商業(yè)龍頭,國產(chǎn)治療性用藥中長期受益。對于醫(yī)藥流通,通知要求落實兩票制,行業(yè)集中度將有望提升,北京地區(qū)的醫(yī)藥商業(yè)龍頭有望受益。同時對于國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)治療性用藥而言,短期雖然有降價壓力,但在藥占比降低、控費要求下,有望憑借高的性價比加速進(jìn)口替代。

    相關(guān)公司包括:國藥股份、嘉事堂、恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、信立泰等。