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成為CVA持證人 加入投資估值精英行列！ CVA考試介紹  STEP 1  我們先帶您快速了解舉辦CVA考試的協(xié)會(huì)主要做些什么------ CVA協(xié)會(huì) 是什么？ 注冊(cè)估值分析師協(xié)會(huì)(Chartered Valuation Analyst Institute)是全球性及非營(yíng)利性的專業(yè)機(jī)構(gòu)，總部設(shè)于香港，致力于建立全球金融投資估值的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，負(fù)責(zé)在亞太地區(qū)主理CVA考試資格認(rèn)證、企業(yè)人才內(nèi)訓(xùn)、第三方估值服務(wù)、出版發(fā)行金融投資專業(yè)書籍以及進(jìn)行CVA協(xié)會(huì)事務(wù)運(yùn)營(yíng)和會(huì)員管理。 STEP 2 近距離了解CVA考試主要考什么，適合哪些人，持證人都在做什么------ CVA考試 是什么？ 注冊(cè)估值分析師(Chartered Valuation Analyst, CVA)認(rèn)證考試是由CVA協(xié)會(huì)組織的，為評(píng)估投資估值相關(guān)從業(yè)人員專業(yè)實(shí)務(wù)及估值建模的崗位技能而組織考核并提供資質(zhì)認(rèn)證的考試，主要涉及以投資估值為核心的企業(yè)價(jià)值評(píng)估、項(xiàng)目投資決策、企業(yè)并購(gòu)及估值、私募股權(quán)投資、財(cái)務(wù)建模等方面內(nèi)容。 考試旨在考查從業(yè)人員的實(shí)際分析與操作技能，從投資專業(yè)、并購(gòu)實(shí)務(wù)及估值建模等領(lǐng)域進(jìn)行考核。 CVA考試 考什么？ 考試分為兩個(gè)科目：科目一實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)和科目二Excel案例建模。兩個(gè)科目均通過(guò)后，可以獲得CVA持證人資格。兩個(gè)科目可以分開報(bào)名，也可以同時(shí)報(bào)名，每個(gè)科目的成績(jī)有效期為7年。 CVA考試語(yǔ)言為中文，知識(shí)體系為國(guó)際通用的標(biāo)準(zhǔn)化的投資估值方法與實(shí)務(wù)技能。 CVA考試每年舉辦兩次，分別在4月和11月的第三個(gè)周日。 2017年考試在北京、西安、上海、杭州、武漢、成都、廣州和深圳8個(gè)城市舉辦。  上圖為2017年全年CVA考試安排，全日制在校學(xué)生在2017年參加CVA考試享受50%報(bào)名費(fèi)補(bǔ)貼。具體考試安排以CVA協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站公布為準(zhǔn)。 下面我們來(lái)看看兩個(gè)科目考試的具體內(nèi)容 科目一 實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí) 120題單項(xiàng)選擇題，考試時(shí)長(zhǎng)3小時(shí)。 本科目為專業(yè)綜合知識(shí)考試，主要考查投資估值、項(xiàng)目投資決策、并購(gòu)估值等領(lǐng)域的理論與實(shí)踐知識(shí)及崗位綜合能力，考試范圍包括會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)分析、公司金融、企業(yè)估值方法、并購(gòu)分析、項(xiàng)目投資決策、信用分析這6部分內(nèi)容。 科目二 Excel案例建模 Excel財(cái)務(wù)建模形式，考試時(shí)長(zhǎng)3小時(shí)。 本科目為財(cái)務(wù)估值建模與分析考試，要求考生根據(jù)實(shí)際案例中企業(yè)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和假設(shè)條件，運(yùn)用Excel搭建出標(biāo)準(zhǔn)、可靠、實(shí)用、高效的財(cái)務(wù)模型，完成企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)、企業(yè)價(jià)值評(píng)估和相應(yīng)的敏感性分析，為企業(yè)進(jìn)行投融資及并購(gòu)決策做出依據(jù)和分析。  首先我們來(lái)看看CVA持證人的組成成分，大部分CVA持證人是金融相關(guān)行業(yè)的在職人員，少部分持證人為高校學(xué)生。在CVA協(xié)會(huì)的歷年考試統(tǒng)計(jì)中，高校學(xué)生的CVA考生比例大概占35%左右，但是由于考試的難度和金融實(shí)務(wù)的崗位實(shí)操性，高校學(xué)生持證人的比例相對(duì)較少。從另一個(gè)方面來(lái)看，較稀缺的高校CVA持證人也會(huì)在未來(lái)求職及發(fā)展中占據(jù)更多的優(yōu)勢(shì)。  再來(lái)看一下在職考生的職業(yè)分布，CVA考生歷次統(tǒng)計(jì)的結(jié)果顯示，考生中有三分之一的人來(lái)自企業(yè)投資部，占比最多。基金、投行、銀行及證券這幾個(gè)典型的金融行業(yè)的考生總和達(dá)到在職考生的一半以上。另有一部分其他行業(yè)的考生愿意投資CVA考試，以期取得證書轉(zhuǎn)行到投資相關(guān)崗位或在職業(yè)上有所提升。 那么綜合來(lái)講，CVA注冊(cè)估值分析師的持證人比較適合企業(yè)集團(tuán)投資發(fā)展部、私募股權(quán)投資、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、券商投行部門、銀行信貸審批等金融投資機(jī)構(gòu)核心崗位工作。 因此 在以上這些相關(guān)崗位的在職人員 2 希望從事這些崗位的在職人員 3 與這些崗位工作有密切關(guān)聯(lián)的在職人員 4 希望進(jìn)入金融投資估值相關(guān)領(lǐng)域的高校學(xué)生 以上人群是CVA考試適合的對(duì)象 CVA持證人 有什么本領(lǐng)？ 通過(guò)CVA考試并獲得持證人資格后，那么我們相信你擁有估值分析師的執(zhí)業(yè)水平和綜合素養(yǎng)，并且你一定具備了以下“黃金技能”: 掌握企業(yè)價(jià)值評(píng)估、項(xiàng)目投資決策、企業(yè)并購(gòu)及估值、私募股權(quán)投資等投資估值的核心知識(shí)與方法 2 掌握中外機(jī)構(gòu)普遍使用的財(cái)務(wù)分析和高效規(guī)范的建模操作實(shí)務(wù)技能 3 可以熟練進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與估值建模、項(xiàng)目投資決策建模、上市公司估值建模、并購(gòu)與股權(quán)投資估值建模等實(shí)際工作項(xiàng)目的分析操作 CVA證書 有什么優(yōu)勢(shì)？ 那么，我們來(lái)看看CVA證書區(qū)別與其他考試，有什么獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。 1、崗位實(shí)操分析能力優(yōu)勢(shì) CVA考試內(nèi)容緊密聯(lián)系實(shí)際案例，側(cè)重于提高從業(yè)人員的實(shí)務(wù)技能并迅速應(yīng)用到實(shí)際工作中，使CVA持證人達(dá)到高效、系統(tǒng)和專業(yè)的職業(yè)水平。標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范化的職業(yè)素質(zhì)優(yōu)勢(shì)。 CVA資格認(rèn)證旨在推動(dòng)投融資估值行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化與規(guī)范化，提高執(zhí)業(yè)人員的從業(yè)水平。CVA持證人在工作流程與方法中能夠遵循標(biāo)準(zhǔn)化體系，提高效率與正確率。 2、國(guó)際同步知識(shí)體系優(yōu)勢(shì) CVA考試采用的教材均為CVA協(xié)會(huì)精選并引進(jìn)出版的國(guó)外最實(shí)用的優(yōu)異教材。CVA持證人將國(guó)際先進(jìn)的知識(shí)體系與國(guó)內(nèi)實(shí)踐應(yīng)用相結(jié)合，推行高效標(biāo)準(zhǔn)的建模方法。 總結(jié)起來(lái)就是一句話： 用國(guó)際化的先進(jìn)知識(shí)體系培養(yǎng)投資估值領(lǐng)域?qū)崉?wù)型人才 讓每一位CVA持證人都可以將CVA知識(shí)體系中學(xué)習(xí)到的內(nèi)容馬上運(yùn)用到工作中，是CVA協(xié)會(huì)的重要原則之一。 STEP 3 最后我們來(lái)看看CVA考試相關(guān)的知識(shí)體系、學(xué)習(xí)路徑以及從哪里可以獲得有用的資料----- CVA知識(shí)體系 是什么構(gòu)成？  上圖為CVA知識(shí)體系的樹狀圖，也是CVA考試兩個(gè)科目主要內(nèi)容及考試范圍的組成部分。 那么支撐CVA知識(shí)體系的主要基石便是一系列金融經(jīng)典教材及書籍了，CVA協(xié)會(huì)每年聯(lián)合機(jī)械工業(yè)出版社、中信出版社、清華大學(xué)出版社等著名出版機(jī)構(gòu)引進(jìn)并出版經(jīng)典金融教材或?qū)嵱脮?/p> 第一部分是CVA考試的核心教材列表，是主要圍繞CVA考試大綱體系的投資估值相關(guān)教材。 第二部分是推薦閱讀的書籍，結(jié)合教材、案例、小說(shuō)等國(guó)外經(jīng)典金融書籍，供考生和有興趣的人士參考。 所有核心教材及推薦閱讀書籍均可在各大網(wǎng)上書店購(gòu)買，如京東、亞馬遜和當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等。 CVA核心教材 學(xué)習(xí)順序 常常遇到考生問(wèn)我們，9本書這么多，怎么復(fù)習(xí)，從哪里開始呢？其實(shí)針對(duì)考試的話，最好的建議就是對(duì)照大綱來(lái)學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)，【2016年度CVA考試大綱】是針對(duì)2016年11月和2017年4月考試的考綱范圍（可以回復(fù)“考試大綱”直接下載）。如果考生對(duì)照考綱來(lái)學(xué)習(xí)并掌握每一個(gè)考點(diǎn)知識(shí)，同時(shí)熟練估值建模的操作技能，通過(guò)CVA考試并不是難事。 但是對(duì)于初次了解CVA考試的考生來(lái)講，可能還是沒(méi)有辦法快速掌握學(xué)習(xí)順序。那么讓我們來(lái)分別為大家簡(jiǎn)單梳理一下兩個(gè)科目的教材復(fù)習(xí)重點(diǎn)和順序吧。 科目一 實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí) 首先，對(duì)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)比較薄弱的考生來(lái)說(shuō)，《財(cái)務(wù)報(bào)表分析：理論框架方法與案例》是第一本要學(xué)習(xí)的書目，打好基礎(chǔ)。對(duì)于已經(jīng)有財(cái)會(huì)基礎(chǔ)的考生來(lái)說(shuō)，下一步重中之重就是《投資銀行：估值、杠桿收購(gòu)、兼并與收購(gòu)》（第二版）、《投資銀行練習(xí)手冊(cè)》和《投資銀行：精華講義》這一套投資銀行系列叢書了。這套書的主書是CVA考試體系的核心知識(shí)組成部分，也是估值分析師的必修教材。這里有一個(gè)小竅門，《投資銀行練習(xí)手冊(cè)》一定要做會(huì)做熟，科目一考試超過(guò)60%的內(nèi)容都涉及投資銀行主書的知識(shí)點(diǎn)，如果把這本練習(xí)冊(cè)吃透，相當(dāng)于CVA考試多半的知識(shí)點(diǎn)都基本掌握了。 接下來(lái)要說(shuō)的是《PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)實(shí)戰(zhàn)指南》這本書，本書里第2、3、6章是考試涉及的知識(shí)范圍，針對(duì)考試大綱中的【第五章 項(xiàng)目投資決策】的內(nèi)容，本部分在占考試總比重的10%左右。最后一本是《高收益?zhèn)瘜?shí)務(wù)精要：債券及貸款的信用分析指南》，這本書也是節(jié)選其中第9、10、11、12、21、24、25章為考試涉及章節(jié)，針對(duì)的是考試大綱中【第六章 信用分析】的內(nèi)容，這個(gè)部分占CVA考試總體比重的5%左右。這樣梳理下來(lái)，考試內(nèi)容的側(cè)重點(diǎn)和教材的針對(duì)性，是不是已經(jīng)一目了然？相信考生可以有條不紊地復(fù)習(xí)，輕松駕馭這看似紛繁復(fù)雜的120道單選題了。 科目二 Excel案例建模 我們?cè)賮?lái)說(shuō)說(shuō)科目二的學(xué)習(xí)順序，科目二是一門實(shí)操性的考試，整個(gè)考試環(huán)境是需要考生在Excel2010版本下操作并完成財(cái)務(wù)模型搭建與企業(yè)估值分析的。作為一名注冊(cè)估值分析師的候選人，CVA考生首先要清楚地了解自己的Excel操作水平如何，這也是估值崗位相關(guān)工作必不可少的硬技能。那么對(duì)于小白來(lái)講，《投資銀行：Excel建模分析師手冊(cè)》是一本很好的入門手冊(cè)，這本書從Excel操作基礎(chǔ)引申至Excel建模流程、建模常用技巧和建模常用函數(shù)，可以幫助考生快速掌握Excel基本技能。對(duì)于已經(jīng)從事估值相關(guān)行業(yè)或者在工作中以Excel為常用工具的在職人員來(lái)講，可以選擇跳過(guò)這本書。 再來(lái)說(shuō)一下科目二的理論基礎(chǔ)，依然是重中之重的《投資銀行：估值、杠桿收購(gòu)、兼并與收購(gòu)》這本書，它是估值分析師的進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估的理論根源與內(nèi)核。那么關(guān)于估值建模的操作和分析，首先可以學(xué)習(xí)《財(cái)務(wù)建模：設(shè)計(jì)、構(gòu)建及應(yīng)用的完美指南》一書，這本書通過(guò)實(shí)際操作的案例來(lái)講解如何從無(wú)到有、生成一個(gè)核心模型，逐步闡釋財(cái)務(wù)建模工作的方法以及運(yùn)用Excel展示財(cái)務(wù)報(bào)表之間的鉤稽關(guān)系。打好財(cái)務(wù)估值模型實(shí)踐基礎(chǔ)之后，下面可以來(lái)學(xué)習(xí)《財(cái)務(wù)模型與估值：投資銀行與私募股權(quán)投資實(shí)踐指南》一書，這本書將幫助考生掌握大量分析工具與技術(shù)，逐步指導(dǎo)考生了解并完成基礎(chǔ)分析及股票估值。通過(guò)貫穿整本書的沃爾瑪公司的案例，演示如何對(duì)一家公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行深入的分析，并配有可下載的Excel模型樣板，全面講解開發(fā)一個(gè)成熟財(cái)務(wù)模型的全過(guò)程。這個(gè)過(guò)程也是作為估值分析師進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估及項(xiàng)目投資決策的核心環(huán)節(jié)。 對(duì)于科目二來(lái)講，竅門也是一句話：Practice makes perfect. 熟能生巧，模型練習(xí)的多了，自然就能更加理解模型的架構(gòu)、能夠更加高效地搭建模型并且可以更加準(zhǔn)確地進(jìn)行分析和決策等下一步工作。對(duì)估值模型的熟練操作不但可以使你從容應(yīng)對(duì)CVA科目二的考試，同樣令你在今后相關(guān)的工作崗位上更加有經(jīng)驗(yàn)和效率，為職業(yè)道路打下良好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 CVA考試 有用資料在哪里 CVA協(xié)會(huì)為考試提供了考試相關(guān)的資源，大部分都可以在CVA協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站，【考試管理】項(xiàng)下的【考試動(dòng)態(tài)】處找到http://www./examination/info/。 |
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