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海龜主要捕捉的是趨勢。其采用突破法來確定趨勢，當(dāng)價格突破時認(rèn)為有買入的信號，而隨著價格離當(dāng)初突破的價格越來越遠(yuǎn)，我們認(rèn)為趨勢成立的概率就越來越高，加倉！那么，這個突破怎么確定呢？我們需要用到唐奇安通道的方法進(jìn)行處理。

在海龜?shù)南到y(tǒng)的止盈止損中，實際上就是借助了唐奇安通道。那么，這唐奇安通道究竟是個什么東西呢？

首先引入上線中線下線的概念。上線=Max（前N個交易日的最高價），下線=Min（前N個交易日的最低價），中線=（上線 下線）/2，每個交易日結(jié)束之后更新當(dāng)天的數(shù)據(jù)。這里N一般默認(rèn)取20。那么唐奇安通道就是這個上線和下線所形成的走勢區(qū)間。所謂的突破，也就是指今日盤中股價高過了上線。參見下圖：

這里有個小插曲，為什么默認(rèn)的N是20呢？這有個典故——神奇數(shù)字。Donchian在開發(fā)唐奇安通道的期間，碰巧閱讀到整形外科醫(yī)生Maxwel Maltz博士在1960年所作的“心理控制論”（這本書在1989年被重新發(fā)現(xiàn)）。Maltz博士稱在整形外科手術(shù)過程中，患者最少需要21日來看到自己的新的容顏。這一事實震驚了Donchian，所以他也采用了這個說法。

實現(xiàn)這個策略，最好采用按分鐘回測，這樣可以準(zhǔn)確的捕捉日內(nèi)的買賣點，否則等日線的收盤價出來，說不定已經(jīng)離突破很遠(yuǎn)了。同時請注意，在以往國外的實戰(zhàn)當(dāng)中，主要是在紐約和芝加哥的場內(nèi)期貨交易的，期貨可以做多也可以做空，但是國內(nèi)的股票只能買入和賣出，因此我們只能做向上突破。

有了唐奇安通道，我們有了買入和賣出的依據(jù)了， 那么止損是干什么的呢？其實止損提出的初衷是，如果某筆交易是虧損的交易，造成的損失不要超過總倉位的k%。在完整的海龜系統(tǒng)里面，海龜用了一系列的公式進(jìn)行倉位比例的計算，具體的內(nèi)容可以參考下一節(jié)。

完整的海龜交易系統(tǒng)包含以下內(nèi)容：

1、市場：原版海龜選擇交易紐約和芝加哥的場內(nèi)期貨。篩選標(biāo)準(zhǔn)則是高流動性，我大A股市場當(dāng)然也符合這個標(biāo)準(zhǔn)啦。

2、倉位：這可以說是海龜交易系統(tǒng)最核心的部分。Richard Dennis期望通過市場的波動性水平來管理倉位。其構(gòu)建了指數(shù)N來衡量波動性水平，指數(shù)的構(gòu)建為以下四步。

（注：如果暫時不能理解下面的公式，完全不用擔(dān)心，這些都在代碼中體現(xiàn)出來，大家可以在代碼的實際使用中搞明白這些麻煩的公式）

（1）True Range

公式中，True Range表示一天內(nèi)的波動量，H為當(dāng)日日內(nèi)最高價，L為當(dāng)日日內(nèi)最低價，PDC為前一日收盤價。

（2）N

公式中，TR為True Range，即一天內(nèi)波動量，PDN為前一日的N值。此公式的真是含義為計算之前20天（包括今天在內(nèi)）的N的平均值

（3）Dollar Volatility

公式中，Dollar Volatility指的是波動的價格，Dollars per Point指的是標(biāo)的股票每波動一個最小單位，1手股票的總價格變化量。在國內(nèi)最小變化量是0.01元，1手是100股。所以Dollars per Point就是0.01×100=1

（4）Unit

公式中，Unit即為我們買賣的單位，1% of Account是總資產(chǎn)的1%，Market Dollar Volatility就是我們之前算出的Dollar Volatility，通過此公式計算出的Unit就是我們要買入的單位數(shù)量。此公式的意義是在一般情況下（市場波動率不大的時候），如果買入1Unit單位的資產(chǎn)，當(dāng)天震幅使得總資產(chǎn)的變化不超過1%

3、入市：海龜將所有資金分為兩部分，一部分資金按系統(tǒng)一執(zhí)行，一部分資金按系統(tǒng)二執(zhí)行

系統(tǒng)一

（1）若當(dāng)前價格高于過去20日的最高價，則買入一個Unit（注意是分鐘回測）

（2）加倉：若股價在上一次買入（或加倉）的基礎(chǔ)上上漲了0.5N，則加倉一個Unit

系統(tǒng)二

與系統(tǒng)一相一致，但當(dāng)如破55日最高價時才購買

（1）若當(dāng)前價格高于過去55日的最高價，則買入一個Unit（注意是分鐘回測）

（2）加倉：若股價在上一次買入（或加倉）的基礎(chǔ)上上漲了0.5N，則加倉一個Unit

Example：若某只股票A的N為2，20日最高價為100

則當(dāng)股價突破100時買入一個Unit，當(dāng)股價突破100 0.5×2=101時加倉一個Unit，當(dāng)股價突破101 0.5×2=102時加倉一個Unit。

4、止損：即損失達(dá)到多少時就一定要賣出現(xiàn)有倉位。海龜交易系統(tǒng)規(guī)定，當(dāng)價格比最后一次買入價格下跌2N時，則賣出全部頭寸止損（也就是，在一般情況下，損失不會超過2%）。

5、止盈：

系統(tǒng)一

當(dāng)股價跌破10日內(nèi)最低價時（10日唐奇安通道下沿），清空頭寸結(jié)束本次交易

系統(tǒng)二

當(dāng)股價跌破20日內(nèi)最低價時（20日唐奇安通道下沿），清空頭寸結(jié)束本次交易

6、技巧：資金的調(diào)整。開始時設(shè)定兩個比例：Loss和Adjust。若交易結(jié)束后損失的資金占總資金比例大于Loss，則今后只用現(xiàn)有投資資金的Adjust比例。

Example：若初始資金為100萬，設(shè)定Loss=80%，Adjust=90%。則當(dāng)總資產(chǎn)低于100×80%=80萬時，進(jìn)行一次資金調(diào)整，以后只使用80×90%=72萬的資金用于投資行為。

你以為到這里就完了嗎？嘿嘿，too young too simple

還有很多復(fù)雜的情況，你考慮到了嘛？比如說，通道上沿是昨天的，如果當(dāng)天分鐘價格反復(fù)在通道上下震蕩，一個不小心就會造成反復(fù)的買入。再比如，如果當(dāng)天剛剛買入，馬上又要止損，但是日內(nèi)不能賣出，我們明天要怎么處理呢？再比如說，如果今天要買入5000手，但實際情況下我們只能買入4000手，剩下的1000手我們要怎么處理呢？是明天補充，還是就此忽略？我們現(xiàn)在是設(shè)置的統(tǒng)一的止損線，我們是否可以對買入的每一次單都設(shè)置一個單獨的止損線呢？

這些問題，沒有標(biāo)準(zhǔn)的解法，你可以有自己的處理措施，但有一個不變的宗旨需要遵循：制定一個完整的策略，一定要思考到位。