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 剛從歐洲旅游回來的小丁，這幾天密切關(guān)注人民幣匯率變動，希望找個合適的時間點為剛剛消費的信用卡還款。而掌握家中財政大權(quán)的周阿姨，這些日子忙著“逛銀行”，希望趁中秋節(jié)高收益理財集中發(fā)售之際，買一款長期理財產(chǎn)品，順利度過利率“1”時代。在當(dāng)前人民幣貶值、利率五連降的大背景下，有哪些較穩(wěn)健的投資渠道能讓普通百姓多收三五斗？又有哪些投資風(fēng)險需要格外關(guān)注？ 換外匯 讓肉爛在鍋內(nèi)？ 9月17日，國家外匯管理局公布了最新的資本進出數(shù)據(jù)，今年8月銀行結(jié)售匯逆差2745億元人民幣(等值435億美元)，再次打破7月份逆差2655億元人民幣(等值434億美元)的紀(jì)錄。今年1至8月，銀行累計結(jié)售匯逆差11874億元人民幣(等值1923億美元)。 外匯局綜合司司長王允貴在發(fā)布會上解釋，當(dāng)前的形勢可以用三個“增加”來概括：第一是銀行凈賣出外匯增加。7月份銀行即期加上遠期結(jié)售匯，合計凈賣出外匯561億美元，8月份增加到900多億美元，同期外匯儲備下降900多億美元，也印證了銀行凈售匯的狀況。第二是金融機構(gòu)吸收的外幣存款增加。8月末，金融機構(gòu)外幣存款余額達到了6674億美元，較2014年末增加了939億美元，較今年7月末增加了270億美元。第三是跨境資金凈流出有所增加。7月份，企業(yè)和個人通過銀行跨境外匯凈流出140億美元，8月份增加到700多億美元。 針對上述三個“增加”，外匯局認為銀行凈賣出外匯增加，企業(yè)、個人外匯存款增加，表明了“藏匯于民”的步伐正在加快，外匯儲備正在從國家的大池子分散到千家萬戶的小池子，就像市場說的“肉還在鍋里”。國家總體外匯財富呈現(xiàn)分散化、多元化的趨勢，符合市場化配置外匯資源的改革方向。 談到人民幣匯率，王允貴表示，今年8月份以來，人民幣兌美元匯率中間價貶值4%左右，兌歐元、日元、英鎊等也有不同程度的貶值，人民幣貶值壓力通過8月11日以來的持續(xù)釋放，已經(jīng)基本釋放完畢。從外匯局最近的監(jiān)測看，不論是銀行的售匯還是銀行的付匯，都在明顯地收斂，說明市場的情緒正在回歸，人民幣匯率已經(jīng)趨于穩(wěn)定。 外幣理財 前怕狼后怕虎？ 9月18日，人民幣匯率中間價為1美元兌人民幣6.3607元。人民幣匯率的變動已經(jīng)引起一些敏感的投資者對外幣理財產(chǎn)品的關(guān)注，尤其是美元理財產(chǎn)品。 Wind數(shù)據(jù)顯示，今年銀行理財產(chǎn)品每個月發(fā)行量大概有6000款至7000款，但是外幣理財產(chǎn)品只有100款至200款，外幣理財產(chǎn)品幾乎成為“雞肋”。8月11日開始人民幣對美元中間價出現(xiàn)大幅下跌，外幣尤其是美元理財產(chǎn)品逐漸開始受到投資者的關(guān)注。今年前8個月，澳元理財產(chǎn)品的平均年化收益率波動較大，在2.17%至3.55%之間，美元理財產(chǎn)品的平均年化收益率在1.44%至1.84%之間，港元理財產(chǎn)品的平均年化收益率在1.19%至1.80%之間，歐元理財產(chǎn)品的平均年化收益率在0.77%至0.94%之間。 人民幣貶值的背景下，外幣理財除了可以獲得本身的收益外，還可能獲得一筆匯率變動收益。比如在投資期限內(nèi)，該幣種對人民幣升值1%，那就等于額外獲得了1%的收益。但是，外幣理財?shù)氖找媛史浅５?。?a target="_blank">光大銀行9月17日至9月27日發(fā)售的“2015年陽光理財A計劃第二十四期產(chǎn)品”為例，起購金額5000美元，收益類型為保本固定型，投資期限366天。該產(chǎn)品預(yù)期收益率1.8%，已經(jīng)是北京地區(qū)中資銀行在售的美元理財中收益率最高的產(chǎn)品了。然而，即便人民幣對美元繼續(xù)貶值1%，它的收益率也遠低于同期發(fā)售的人民幣理財產(chǎn)品。 銀行理財經(jīng)理表示：“來咨詢外幣理財?shù)氖忻裰饕袃煞N，一種是平時就長期持有大量外幣的客戶，另一種就是有子女在國外留學(xué)或正準(zhǔn)備出國留學(xué)的客戶。其他客戶很少關(guān)注外幣理財?！笔聦嵣?，外幣理財產(chǎn)品的收益率與所在國市場利率水平相關(guān)，與人民幣貶值沒有太大關(guān)系。如果投資者因為人民幣在短期內(nèi)快速貶值而將人民幣兌換成外幣再去理財，那就得不償失了。 投資海外 港股 美債機會多 QDII是在資本市場未開放條件下，在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)，有控制地，允許境內(nèi)機構(gòu)投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業(yè)務(wù)的一項制度。也就是說，QDII基金的經(jīng)理人，在國內(nèi)籌集資金，在海外進行投資。因此當(dāng)人民幣貶值、美元升值的時候，其海外資產(chǎn)會升值，為投資者帶來收益。我國的QDII基金是以人民幣計價，所投資產(chǎn)為外幣資產(chǎn)。因此人民幣貶值，以人民幣買入QDII的投資者將直接獲得兌匯收益。 國內(nèi)首批QDII是從2007年開始出現(xiàn)，但多年來發(fā)展并不是很熱。主要原因是這些年中國處于經(jīng)濟高速增長期，無論是投資實體經(jīng)濟，還是投資股市、債市，抑或購買銀行理財產(chǎn)品，都可以獲得較好的回報。同時，在經(jīng)濟高速增長的支撐下，人民幣匯率升值幅度較大。在這些情況下，資金都更愿意在國內(nèi)尋找投資機會，而海外投資相對欠缺吸引力。然而近年來，中國經(jīng)濟進入“新常態(tài)”，經(jīng)濟增長放緩，央行接連降息降準(zhǔn)，國內(nèi)傳統(tǒng)投資品種的收益也逐漸下降。人民幣定價機制更加市場化，匯率雙向波動加大。同時，美國經(jīng)濟復(fù)蘇強勁，帶動美元逐漸走強。這些使得中國投資者對海外市場的關(guān)注逐漸上升。 從全球經(jīng)濟體的投資價值來看，哪些國家和地區(qū)最被看好？國泰基金經(jīng)理吳向軍認為，美國經(jīng)濟可以作為海外市場投資首選，因為美國正處于經(jīng)濟周期上行中段，經(jīng)濟不斷增長，失業(yè)率也在下滑，目前是全球最景氣的經(jīng)濟體。招商證券的研報指出，隨著上一輪人民幣升值趨勢的結(jié)束，未來的潛在兌匯收益使得QDII基金中主投美元和港幣資產(chǎn)的產(chǎn)品吸引力顯著增強。具體來說，當(dāng)前QDII基金在海外投資的范圍主要包括港股、美股、新興市場、歐洲股票、黃金、REITs、大宗商品、債券等，建議投資者可以重點關(guān)注港股QDII和美元債券QDII這兩類產(chǎn)品。 理財秘籍 放長線釣大魚 8月26日央行再次降息降準(zhǔn)，這也是年內(nèi)第四次降息及第四次降準(zhǔn)。隨著市場資金面越來越寬松，各類理財產(chǎn)品收益率紛紛下跌，互聯(lián)網(wǎng)寶寶跌破3%，銀行理財?shù)?%，P2P跌破15%，預(yù)期市場利率將繼續(xù)走低。目前一年期存款基準(zhǔn)利率僅為1.75%，為新中國成立以來最低水平。 面對越來越低的存款利率，家庭理財要合理配置資產(chǎn)。融360理財分析師建議，將資金分為三份，第一份作為應(yīng)急資金，方便日常消費及支取，這部分資金適合放在各類寶寶等流動性較強的產(chǎn)品上面；第二份作為保命資金，投資一些穩(wěn)健的理財產(chǎn)品，比如銀行理財、保險理財、票據(jù)理財、債券、債券基金及混合基金等；第三份作為閑錢，可以進行高風(fēng)險投資，比如股票、股票基金、P2P等。 隨著利率越來越低，老百姓的存款往哪里搬家更好呢？分析師建議，對于保守型投資者，建議將資金投入穩(wěn)健的銀行理財、純債基金、國債和大額存單等。近一兩年銀行理財產(chǎn)品收益下降也較為明顯，但是仍然比存款利率高很多。目前行業(yè)平均收益在4.6%到4.7%之間，很多股份行和城商行非保本類產(chǎn)品收益能達到5%以上，而且安全性也比較高。此外，純債基金也屬于相對穩(wěn)健的理財產(chǎn)品，平均收益率略高于銀行理財，不過不建議購買可轉(zhuǎn)債基金，風(fēng)險較大。 銀率網(wǎng)分析師認為，從短期情況來看，銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益可能會有階段性的小幅反彈，一方面因為美聯(lián)儲推遲加息，一定程度上會穩(wěn)定國內(nèi)的市場情緒和資產(chǎn)價格，另一方面馬上到來的“雙節(jié)”可能使持續(xù)低迷的銀行理財市場出現(xiàn)一波小反彈。在低利率時代，投資者不宜追求利潤暴利，多考慮長線理財產(chǎn)品，比如1年期以上的銀行理財，不失為明智之舉。 張品秋 |
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